Spravodajstvo

Správy z trhov

21.03.2023

Kríza dôvery bude rizikom pre ekonomiku

Nákaza okolo problémov regionálnych amerických bánk bola opatreniami tvorcov politík zastavená, no stres na trhu minulý týždeň opäť narástol pre negatívne správy okolo švajčiarskeho giganta Credit Suisse, ktorý musel byť napokon cez víkend zachraňovaný. Čo sa stalo a ako by mohol trh na tieto udalosti reagovať?

Správy z trhov

20.03.2023

Problémy bánk vystrašili trhy

Na finančných trhoch vládlo v minulom týždni volatilné obchodovanie s častými obratmi trhovej nálady, spôsobené problémami v bankovom sektore. Panika klientov, ktorí spustili po krachu amerických bankových domov Silicon Valley Bank a Signature Bank klasický „run na banky“, začali vyberať svoje vklady a presúvať ich do bezpečnejších a výnosnejších aktív, sa preliala zo zámoria aj do Európy, kde akcelerovali dlhodobé problémy jednej z deviatich systémovo najvýznamnejších investičných bánk sveta Credit Suisse. Trh vystrašilo unáhlené vyjadrenie jej najväčšieho akcionára zo Saudskej Arábie, ktorý aj pre regulatórne dôvody odmietol banke poskytovať ďalší kapitál. Banka tak prešla krachom dôvery, no aspoň si vylepšila reputáciu, keď si zabezpečila od Švajčiarskej národnej banky kreditnú linku vo výške 50 miliárd frankov, ktorá má zaistiť likviditu a predovšetkým upokojiť investorov. Celkovo nervózna nálada nepriala rizikovým aktívam, hlavne rope a akciám, ale naopak nahrávala bezpečným prístavom v podobe zlata a štátnych dlhopisov.

Správy z trhov

17.03.2023

Graf týždňa: Stres na bankovom trhu nafukuje bilanciu Fedu

Bankový sektor v Spojených štátoch si požičal od Fedu za ostatný týždeň (k 15. marcu) takmer 165 miliárd dolárov cez dve facility vrátane novozriadeného Bank Term Funding Programu, čo ukazuje na stres na peňažnom trhu po udalostiach okolo pádu Silicon Valley Bank a Signature bank pri obavách z odlevu klientskych depozít. Okrem toho americká centrálna banka financovala úver takmer za 143 miliárd dolárov pre Federal Deposit Insurance Corporation, ktorá ho použila na výplatu vkladov skrachovaných bánk. Bilancia Fedu sa preto za týždeň nafúkla o vyše 300 miliárd dolárov, čo znamená, že približne polovica jej znižovania v dôsledku kvantitatívneho sprísňovania bola zmazaná.

Správy z trhov

13.03.2023

Pád Silicon Valley Bank sťahoval Wall Street nadol

Americké akciové burzy majú za sebou najhorší týždeň od leta minulého roka, keď ich nadol najskôr sťahoval posun trhových očakávaní smerom k vyšším základným úrokovým sadzbám Fedu, ktoré budú držané po dlhšie obdobie, a potom nervozita okolo pádu Silicon Valley Bank s rizikom narušenia dôvery v bankový sektor a spustenia masívneho výberu depozít z neho, čo by mali problém zvládnuť aj zdravé banky v systéme frakčných rezerv. Ide o najväčší bankový krach od finančnej krízy pred 15 rokmi po tom, ako inštitúciu prinútil odlev depozitov predať časť svojho dlhopisového portfólia s výraznými stratami aj pre škandalózne nezaisťovanie sa proti úrokovému riziku. Následne sa pritom nedokázala rekapitalizovať. Trhoví hráči sa začali obávať, či by podobný osud v prípade panického vyberania vkladov nemohol hroziť aj iným bankám, kde by nechránení veritelia mohli prísť o hotovosť, čo by vyústilo do ekonomického šoku. Stres okolo zatvorenia banky sa pretavil do úteku do bezpečia štátnych dlhopisov, odrazu cien zlata a paradoxne do oslabenia amerického dolára, keď klesla pravdepodobnosť, že Fed by mohol zvýšiť tempo sprísňovania menovej politiky naspäť na 50-bodové kroky. Prispelo k tomu aj zverejnenie februárového nonfarm payrolls reportu z amerického trhu práce, ktorý naznačil jeho určité chladnutie. Ropa bola v defenzívne, keď sa obchodníci sústreďovali najmä na dobre zásobený trh a citlivo reagovali na správy, že americká administratíva prosí veľké západné obchodné domy ako Vitol či Trafigura, aby opäť začali obchodovať ruskú ropu.