Spravodajstvo

Správy z trhov

06.06.2023

Graf týždňa: Sedem verzus 493

Americké akcie narástli od začiatku roka už viac ako o 10 percent napriek najrýchlejšiemu utiahnutiu menovopolitických oprát Fedom za ostatných 40 rokov a napriek tomu, že mnohé predstihové ukazovatele hovoria o riziku recesie lokálnej ekonomiky a valuácie sú vzhľadom na trhové úrokové sadzby značne vysoké. Nuž index S&P 500 je ťahaný nahor len pár technologickými akciami pre boom okolo umelej inteligencie. Zvyšok reflektuje rizikové faktory.

Správy z trhov

05.06.2023

Päť technologických firiem drží zástavu Wall Street vysoko

Wall Street sa drží na hornej hranici polročného obchodného pásma, kam ju vypumpovalo pár veľkých technologických mien, najmä pre boom okolo umelej inteligencie, pričom im pomáha aj skutočnosť, že dlhopisové výnosy sú nižšie ako na jeseň minulého roka. Celkovo je na trhoch pomerne konštruktívna atmosféra, k čomu čiastočne prispelo aj vyriešenie otázky okolo amerického dlhového stropu a pokles strachu z pádu americkej ekonomiky do recesie po zverejnení silného májového nonfarm payrolls reportu z lokálneho trhu práce. Odvrátenie možnosti technického defaultu Spojených štátov potlačilo výnosy na dlhopisových trhoch nadol spolu s pokračovaním disinflačného trendu, špeciálne v eurozóne, pri výraznom poklese cien komodít. To dáva priestor centrálnych bankám, aby už len marginálne zvýšili základné úrokové sadzby, predovšetkým vzhľadom na chladnúci úverový trh. Zlato sa v minulom týždni odrazilo, čo bolo reakciou na posun americkej dlhopisovej výnosovej krivky nadol. Ropa bola pod tlakom najmä pre rastúce obavy z vädnutia globálneho ekonomického rastu, kde výrobný sektor na oboch brehoch Atlantického oceána aj v Číne, teda troch kľúčových hospodárskych regiónoch, signalizuje kontrakciu aktivity. Mínusom pre ropu bolo aj presvedčenie obchodníkov, že na víkendovom stretnutí sa kartel OPEC+ nedohodne na ďalšom znížení ťažby. Dolár si drží silné úrovne, keď ťaží zo znižovania očakávaní príchodu recesie do USA a s tým súvisiaceho oddiskontovávania šancí na otočku menovej politiky Fedom pred koncom roka.

Správy z trhov

01.06.2023

Graf týždňa: Štrukturálne nadhodnotené meny

Agentúra Bloomberg porovnala svetové meny podľa reálneho efektívneho kurzu. Ide o pomer cenových hladín viacerých krajín, pričom cenová hladina jednej krajiny je prepočítaná nominálnym menovým kurzom na meny druhých krajín. Inými slovami, je to nominálny menový kurz upravený o rozdiel cenových hladín v daných krajinách. Výslednému poradiu kraľujú meny krajín strednej a východnej Európy (zlotý, česká koruna), nasledované singapurským dolárom, bulharským levom a americkým dolárom, ktoré sú tak voči konkurencii štrukturálne nadhodnotené. Na opačnej strane barikády, a teda k podhodnoteným patria meny Japonska, škandinávskych krajín (Nórsko a Švédsko) a niektorých „komoditných“ ekonomík (Južná Afrika).

Správy z trhov

29.05.2023

Obchodovaním hýbala neistota okolo dlhového stropu

Obchodovanie na finančných trhoch sa v minulom týždni plne nieslo v znamení komplikovaných rokovaní medzi demokratmi a republikánmi ohľadom navýšenia dlhového stropu v USA a odvrátenia platobnej neschopnosti krajiny, ku ktorému bolo podľa zúčastnených strán už veľmi blízko, no stále ešte chýbala finálna dohoda, ktorú sa podarilo potvrdiť až cez víkend. Máloktorému investorovi sa tak chcelo v takej situácii naskakovať do trhu, čo sprevádzala zvýšená nervozita na Wall Street, ktorá prechodne odovzdala časť ziskov po vystúpaní na najvyššie úrovne od augusta 2022. Na druhej strane však investori stále počítali s tým, že k bankrotu USA od júna jednoducho nedôjde, a preto stále nedošlo k plošnejšiemu vyberaniu ziskov, ktoré by sa za tento rok dali realizovať. Vyriešenie otázky dlhového stropu spolu s relatívne odolnou americkou ekonomikou a silným trhom práce pri pomerne jastrabích vyhláseniach predstaviteľov Fedu, ktoré viedli k posunu dlhopisových výnosov nahor, nakoniec neboli výraznejšou prekážkou pre Wall Street a technologický sektor bol lídrom trhových ziskov. Darilo sa i americkému doláru, ktorého zisky naopak potopili zlato.