Zaujalo nás

Výskok VIX a perspektíva S&P 500

Index VIX, prezývaný index strachu, počas štvrtkového výpredaja na Wall Street narástol o 70 percent, čo bol tretí najvyšší jednodenný nárast v histórii štatistík. V piatok pri odraze akciových trhov už mierne klesol. Historické štatistiky hovoria, že po masívnom odraze VIX-u sa index S&P 500 vráti k rastu vo väčšine prípadov. Po 20 najväčších jednodenných rastoch VIX bol index S&P 500 v 12-mesačnom horizonte v pluse 18-krát s priemerným rastom o 17 percent.

Najdôležitejšie z makrodát

• Hlavným piatkovým makrozverejnením bol októbrový nonfarm payrolls report z amerického trhu práce, ktorý prekvapujúco ukázal na čistý prírastok až 165-tisíc pracovných miest pri konsenze na úrovni 65-tisíc, pričom tvorba pracovných miest za predchádzajúce dva mesiace bola revidovaná nahor o 84-tisíc miest. Miera nezamestnanosti zároveň poklesla na 4,1 percenta zo septembrových 4,2 percenta aj vďaka rastu participácie populácie na pracovnom trhu. Tempo rastu priemernej hodinovej mzdy sa mierne zvýšilo na medzimesačnej báze na 0,4 percenta zo septembrových 0,3 percenta, no na medziročnej báze sa spomalilo na 3,1 percenta z 3,2 percenta, hoci trh očakával len 2,9-percentný rast. Dáta ukazujú na silný trh práce v USA, čo zvyšuje očakávania, že Fed doručí v decembri 25-bodový „hike“.
• Zo Spojených štátov dorazil včera aj rýchly odhad spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity za november, ktorý ukázal na jej zlepšenie na 51,0 bodu zo 48,0 bodu v októbri. Zlepšila sa nálada najmä medzi nízko- a strednepríjmovými domácnosťami, pričom u najbohatších s veľkou expozíciou voči akciovým trhom s turbulenciami na Wall Street skôr klesla.
• Z eurozóny dorazili štatistiky maloobchodných tržieb za september, ktoré medzimesačne poklesli o 0,7 percenta pri 0,4-percentnom medziročnom raste, čo značne zaostalo za očakávaniami analytikov. Domácnosti v eurozóne obmedzujú výdavky pri zvýšených inflačných tlakoch a neistote okolo budúceho vývoja ekonomiky v kontexte geopolitických otáznikov.
• Okrem toho bola zverejnená priemyselná produkcia v Nemecku za september, ktorá rástla medzimesačne o 0,7 percenta a medziročne o 0,4 percenta. Nemecko síce zažíva cyklické hospodárske oživenie, no vysoké ceny energií, ktoré sú štrukturálnym protivetrom, ho budú značne brzdiť v rýchlosti ekonomického rastu. 

Dôležité správy z ekonomiky

• Vplyvný šéf newyorského Fedu John Williams deklaroval, že inflácia v Spojených štátoch je stále príliš vysoká, a to už dlhší čas. Dodal: „Je absolútne nevyhnutné, aby sme infláciu v primeranom čase vrátili k nášmu dvojpercentnému cieľu a zabezpečili, že sa na tejto úrovni udrží.“ Okrem toho povedal, že ekonomika Spojených štátov si napriek viacerým šokom na čele s energetickým vyvolaným krízou na Blízkom východe zachovala odolnosť a trh práce zostáva pozoruhodne stabilný. Jeho slovník možno vnímať ako jastrabí. To znamená, že pravdepodobnosť decembrového zvýšenia základných sadzieb Fedu je pomerne vysoká, nad 80 percentami.

Kľúčové očakávané udalosti

• V noci na pondelok bol zverejnený októbrový inflačný report z Číny. 
• Ráno bola zverejnená bilancia zahraničného obchodu Nemecka za september.
• Dopoludnia bude zverejnená investorská dôvera za eurozóny podľa Sentix za november.
• Z USA dnes nedorazia žiadne podstatnejšie makrodáta.
• Z väčších firiem dnes okrem iných zverejní kvartálne výsledky Constelation Energy, KKR & Co či Occidential Petroleum.