Highlights

• Akciové trhy končili v piatok v stratách pre obavy o stav bankového sektora na oboch brehoch Atlantického oceánu. A to napriek tomu, že boli podniknuté kroky na zlepšenie dôvery v neho. Pod tlak sa opätovne dostala regionálna First Republic banka, aj keď veľké americké banky do nej uložili 30 miliárd dolárov, čím chceli naznačiť, že jej veria. V Európe pokračoval pád akcií Credit Suisse na nové historické dno, aj keď si banka zabezpečila možnosť financovania cez švajčiarsku centrálnu banku až do výšky 50 miliárd frankov.
• Finančný trh bol jednoducho vystresovaný, čo sa nepodarilo príliš zmierniť ani sľubmi o zabezpečení likvidity a deklaráciami tvorcov politík v jeho robustnosť.
• Vlády a centrálne banky si preto uvedomovali, že ak cez víkend „niečo“ neurobia, dôvera v bankový systém bude ďalej klesať s rizikom toho, že by sa postupne mohla dostať do nezvládnuteľnej vývrtky a vyústiť do krízy.
• Preto sa toho počas dvoch voľných dní veľa dialo, najskôr na úrovni najrôznejších šumov a špekulácií, ktoré s blížiacim sa otvorením ázijských trhov v nedeľu večer (nášho času) dostávali konkrétnejšie obrysy: problémovú švajčiarsku banku Credit Suisse prevzala konkurenčná UBS, Fed vyhlásil, že v spolupráci s ostatnými hlavnými svetovými centrálnymi bankami (ECB, SNB, BoJ, BoE, BoC) rozširuje dolárové swapové operácie s cieľom zlepšiť likviditu v bankovom systéme, súčasne hlava Fedu Jerome Powell deklaroval spolu s americkou ministerkou financií Janet Yellenovou (bývalou hlavou Fedu), že americký bankový systém je robustný. Podobné vyjadrenia prichádzajú od rána aj od ázijských regulátorov a je možné, že niečo podobné budeme čoskoro počuť aj z ECB či jednotlivých centrálnych bánk v Európe.
• Atmosféra na trhoch však pravdepodobne zostane pomerne nervózna v najbližšom čase, najmä keď UBS kupuje Credit Suisse so 60-percentným diskontom oproti piatkovej zatváracej cene (čo boli historické minimá), súčasne bolo rozhodnuté, že držitelia špeciálnych dlhopisov Additional Tier 1 Credit Suiise za 17 miliárd dolárov nedostanú nič (100 percent straty). Trhy príliš neupokojuje ani to, že UBS bude mať k dispozícii 100 miliárd frankov od švajčiarskej centrálnej banky a švajčiarska vláda bude kryť  UBS prípadné straty Credit Suisse do výšky 9 miliárd frankov. Navyše FDIC (americkému fondu na ochranu vkladov) sa nepodarilo nájsť kupca pre padlú Silicon Valley Bank, zatiaľ nie sú známe výsledky rokovaní Warrena Buffetta s americkou vládou (ohľadne možných investícií do bankového sektora s cieľom zlepšiť dôveru?), vo Wall Street Journal sa objavili správy, že podobným problémom ako Silicon Valley Bank by mohlo čeliť takmer 200 regionálnych bánk, a koalícia regionálnych bánk vyzvala FDIC, aby poistil všetky depozity na dva roky s cieľom zamedziť iracionálnemu výberu vkladov z nich.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Ani deň svätého Patrika nepriniesol na záver obchodného týždňa na trhy zelenú farbu a hlavné indexy na oboch brehoch Atlantiku sa pohybovali hlboko v červených farbách. Predajný tlak vytvárajú pretrvávajúce problémy v bankovom sektore a rastúce obavy z preliatia do iných odvetví ekonomiky a tak možného príchodu hospodárskej recesie. Nervózna nálada na akciách bola navyše umocnená piatkovým „Quadruple Witching day“, keď exspiruje hneď niekoľko amerických derivátov spojených s akciami.   

Dlhopisové trhy

S tým, ako po upokojení situácie v predchádzajúci deň došiel akciám dych, sa do sedla vrátili dlhopisy, ktoré s rastúcou rizikovou averziou prehĺbili svoj celotýždňový pokles.

Komoditné trhy

Zlato predviedlo spanilú jazdu až k méte 2 000 dolárov za troyskú uncu, keď ako bezpečný prístav ťažilo z prílivu peňazí práve do tohto kovu z rizikových aktív. Najväčší týždenný prepad za niekoľko mesiacov dokonala ropa, keď problémy v bankovom sektore, ktoré by sa mohli preliať i do ostatných odvetví ekonomiky, vyvolávajú obavy z recesie a tým pádom aj nižšieho dopytu po čiernom zlate. 

Devízové trhy

Na devízovom trhu pokračoval v piatok v oslabujúcom mode americký dolár, keď pretrvávajúce problémy v bankovom sektore presmerovali investorov do iných bezpečných aktív ako zlato a štátne dlhopisy. V dozvukoch štvrtkového zasadnutia ECB, ktorá pokračovala v agresívnom zvyšovaní úrokových sadzieb o 50 bb, sa naopak darilo euru, ktoré si na páre s dolárom pripísalo viac ako pol percenta. Pozornosť investorov sa pomaly presúva aj k Fedu, ktorý bude tento týždeň rozhodovať o nastavení svojej menovej politiky.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Fondy tretích strán

Korporátne dlhopisy

Sadzby centrálných bánk

Grafy mien