Dôležité správy z ekonomiky

• Naprieč Európou boli zverejnené flashové aprílové prieskumy ekonomickej aktivity podľa PMI. V najväčšej ekonomike udávajúcej smer – v Nemecku kompozitný ukazovateľ PMI ukazuje návrat do expanzie prvýkrát od leta minulého roka, keď dosiahol 50,5 bodu po 47,7-bodovom výsledku z marca. Zlepšenie bolo ťahané výlučne sektorom služieb, kde sa expanzia zrýchlila na 53,3 bodu, čo je najvyššia úroveň od mája 2023, z 50,1 bodu v marci. Oproti tomu výrobný sektor vykazuje stále znaky hlbokej kontrakcie, keď index dosiahol 42,2 bodu, čo je len marginálne zlepšenie zo 41,9 bodu v marci. Priemysel v Nemecku (a v celej eurozóne) trpí silnými reguláciami a najmä relatívne drahými energiami, čo bude limitovať priestor na jeho zlepšenie aj pri zrýchlení globálneho dopytu. Na úrovni eurozóny ako celku bol zaznamenaný podobný vývoj ako v Nemecku. PMI Composite sa zlepšilo na 51,4 bodu, čo je najlepšie číslo od jari minulého roka, z 50,3 bodu v marci. Zlepšenie ide stále pritom výlučne na sektore služieb, ktoré zrýchľujú expanziu pri obnove rastu reálnych disponibilných príjmov. Nálada v službách narástla na 52,9 bodu, čo je najvyššia úroveň od mája minulého roka. Sektor výroby je zatiaľ brzdou ekonomického oživovania, keď sa pohybuje v kontrakčnom pásme na úrovni 45,6 bodu, čo je ešte mierne horšie ako marcový výsledok 46,1 bodu. Celkovo však dáta ukazujú, že po niekoľkých kvartáloch stagnácie je eurozóna na prahu limitovaného oživovania. Negatívom tohto vývoja je však odraz inflačných tlakov, špeciálne v službách.
• Aprílové predbežné výsledky prieskumov PMI dorazili aj zo Spojeného kráľovstva, kde ukázali pokračovanie zrýchľovania ekonomického rastu. PMI Composite dosiahol robustných 54,0 bodu, najlepšie číslo od mája 2023 po 52,8 bodu z marca. Zlepšenie bolo ťahané výlučne sektorom služieb, kde sa sentiment zlepšil na 54,9 bodu, čo je najviac od mája 2023, pričom sektor výroby vykázal spomalenie aktivity a opätovný pád do kontrakcie, keď index klesol na 48,7 bodu z 50,3 bodu v marci a ukazuje slabosť, podobne ako v kontinentálnej Európe.
• Aj v Spojených štátoch bol publikovaný rýchly odhad aprílových prieskumov nálady v ekonomike podľa PMI. Celkový sentiment ukázal spomalenie expanzie na najnižšiu úroveň od decembra, keď PMI Composite index klesol na 50,9 bodu z 52,1 bodu. Nálada v službách sa zhoršila na päťmesačné maximum, keď PMI služieb dosiahol 50,9 bodu a aktivita vo výrobnom sektore prakticky len stagnuje, keď sentiment klesol na štvormesačné minimá na 49,9 bodu. Prvýkrát po polroku firmy reportovali pokles nových objednávok, čo je určitý výkričník a mohol by naznačovať pomalšiu ekonomickú aktivitu aj v nasledujúcich mesiacoch. Slabšia biznis aktivita sa pretavila aj do ochladenia trhu práce a ústupu inflačných tlakov, naznačuje report.
• Zo Spojených štátov dorazili aj čísla predajov nových domov za marec, ktoré sa medzimesačne odrazili o 8,8 percenta a dosiahli 693-tisíc jednotiek, čo je najvyššie číslo od septembra minulého roka. So zlepšujúcou sa ekonomickou aktivitou v USA sa začína pomaly oživovať aj lokálny trh s nehnuteľnosťami.

Kľúčové očakávané udalosti

• Z Nemecka dorazí prieskum biznis klímy podľa Ifo za apríl a zo Spojených štátov objednávky tovarov dlhodobej spotreby za marec.
• V plnom prúde pokračuje hlavná časť firemnej výsledkovej sezóny za prvý kvartál, kde z veľkých mien budú okrem iných reportovať čísla Meta Platforms, Qualcomm, IBM, Boeing, AT&T, Waste Managment alebo General Dynamics. Z európskych firiem Roche, Atlas Copco alebo Heineken.

Zaujalo nás

Ziskovosť technologického sektora sa drží v blízkosti historického maxima

Firmy z technologického sektora zatiaľ generujú veľmi uspokojivé zisky, a to i vďaka svojej schopnosti výrazne navyšovať marže. Prevádzkové marže nie sú ďaleko od svojich historických maxím a držia sa nad 20 percentami. Zlepšenie je pritom zásluhou výrazne vyššieho počtu firiem než len tzv. úžasnej sedmičky.