Zaujalo nás

Marine Le Penová dostala od francúzskych súdov zelenú

Včerajším dňom sa ukončil súdny proces, keď sa Marine Le Penovej otvorila cesta v kandidatúre vo francúzskych prezidentských voľbách v roku 2027. Le Penová svoju kandidatúru potvrdila. Súdny proces sa zaoberal skrátením zákazu výkonu verejných funkcií.  

Najdôležitejšie z makrodát

• V Nemecku boli zverejnené štatistiky priemyselnej produkcie za máj, ktorá príjemne prekvapili 0,9-percentným medzimesačným rastom pri 0,1-percentnom medziročnom tempe. Napriek vojne na Blízkom východe a prudko rastúcim cenám energií sa priemyselná produkcia ukazuje odolná. V prvých dvoch mesiacoch druhého štvrťroka rastie, hoci existovali obavy z poklesu. Zdá sa, že niektoré odvetvia alebo spoločnosti z vojny na Blízkom východe skutočne profitovali, keďže ázijskí konkurenti boli viac zasiahnutí uzavretím Hormuzského prielivu. S výhľadom do budúcnosti by otvorenie Hormuzského prielivu, ako aj zmiernenie geopolitického napätia malo priniesť mierny impulz nemeckej ekonomike. Napriek určitému zlepšeniu zostávajú očakávania produkcie v priemysle slabé a knihy objednávok sa opäť plnia len veľmi pomaly. A čo je dôležitejšie, nedostatok zariadení ako prekážka priemyselnej činnosti je čoraz väčším problémom, čo naznačuje potenciálne nové trecie sily v dodávateľskom reťazci. Tieto trecie sily nesúvisia len s Blízkym východom, ale budú čoraz viac súvisieť s európskou vlnou horúčav a so suchom, ktoré znížili hladinu vody v kľúčových vodných cestách.
• V Spojených štátoch bola zverejnená bilancia zahraničného obchodu za máj, kde sa deficit rozšíril na 77,7 miliardy dolárov, čo je najviac od marca 2025. Nárast bol spôsobený predovšetkým vyššími dovozmi spotrebného tovaru, najmä farmaceutických prípravkov a mobilných telefónov, ako aj ropy a osobných automobilov. Medzitým vývoz klesol o 3,2  percenta medziročne na 317,7 miliardy dolárov, zaťažený nižšími dodávkami nemenového zlata a iných drahých kovov, počítačov a počítačového príslušenstva a spotrebného tovaru, najmä farmaceutických prípravkov. Májové obchodné údaje naznačujú, že čistý export bude mať na HDP v druhom štvrťroku väčší negatívny vplyv ako v prvom. Medzitým pretrváva neistota v oblasti obchodnej politiky, keďže Trumpova administratíva sa usiluje o alternatívne colné opatrenia a prechádza na ročné preskúmanie obchodu s Kanadou a Mexikom.

Dôležité správy z ekonomiky

• Ministerstvo financií USA v utorok zrušilo svoje povolenie na predaj iránskej ropy po sérii iránskych útokov na tankery v Hormuzskom prielive tento týždeň. Americké námorníctvo pritom podniklo odvetné útoky na iránske ciele. To nás dostáva späť k fundamentálnej otázke: Čo vlastne chce americká administratíva? Ak je prioritou Washingtonu dosiahnutie trvalo udržateľnej dohody s Iránom, bude musieť prijať fakt, že nie je realistický návrat k status quo, ktoré existovalo v Hormuzskom prielive pred 28. februárom. Z hľadiska Teheránu sa pravidlá hry zmenili a je veľmi nepravdepodobné, že by jednoducho otočil kurz len pre ďalší tlak. Teherán jednoducho bude chcieť mať kontrolu nad úžinou a vyberať za tranzit aj servisné poplatky. Ak je však prioritou administratívy obnovenie predchádzajúceho námorného status quo, potom by mala uznať, že šance na uzavretie americko-iránskej dohody výrazne klesajú, zatiaľ čo riziko nového eskalovania napätia rastie. Biely dom nemôže pritom dosiahnuť oba ciele súčasne. Musí sa rozhodnúť, ktorý z nich je dôležitejší. Súčasné memorandum o porozumení, podobne ako predchádzajúce dočasné dohody, bolo vyrokované rýchlo s cieľom zachovať diplomaciu. Základné spory však vrátane Libanonu a Hormuzského prielivu zostávajú nevyriešené. Nejde o okrajové otázky – sú to ústredné prvky strategických kalkulácií oboch strán. Iránske vedenie po vojne zásadne nezmenilo svoj pohľad na svet. Naopak, zdá sa ešte odhodlanejšie brániť to, čo považuje za svoje základné záujmy. Práve preto je nepravdepodobné, že by obmedzené vojenské údery na iránske územie zmenili prístup Teheránu k Hormuzskému prielivu. Namiesto toho riskujú, že sa obe strany ešte viac vzdialia od vyrokovanej dohody, ktorú aspoň v princípe stále preferujú tak Washington, ako aj Teherán. To je ťažká realita, ktorej musia politici čeliť.

Kľúčové očakávané udalosti

• V stredu žiadna krajina nezverejní ekonomické dáta.
• Večer bude zverejnená zápisnica z ostatného zasadnutia Fedu.
• Kvartálne výsledky po ukončení obchodovania ohlásia spoločnosti Levi Strauss & Co Solutions, PriceSmart Inc  a AZZ Incorporated.