Wall Street pokračuje v pochode nahor
Wall Street v minulom týždni pokračovala v prepisovaní historických maxím, keď obchodníci veria, že eskalačná fáza vojny na Blízkom východe sa už skončila a trvalé mierové riešenie by mohlo byť za rohom. Sentiment zlepšuje aj solídny začiatok firemnej výsledkovej sezóny za predchádzajúci kvartál. Európske akcie sa však dostávali pod predajný tlak, keď reagovali na odraz cien ropy z približne 95 dolárov k méte 105 dolárov. Napriek predĺženiu prímeria medzi Teheránom a Washingtonom je Hormuzský prieliv stále takmer nepriechodný pre pokračovanie dvojnásobnej blokády oboma stranami. Vyššie ceny ropy znamenali aj odraz dlhopisových výnosov pre očakávania vyšších inflačných tlakov. Napätie okolo Hormuzského prielivu sa pretavovalo do ziskov dolára, čo tlačilo ceny zlata nadol.
Akciové trhy
Vlajkový americký akciový index S&P 500 sa udomácnil nad métou 7 000 bodov pri pochode na nové historické maximá, keď zo seba úplne striasol geopolitickú nervozitu okolo konfliktu na Blízkom východe. Trhoví participanti jednak veria, že eskalačná fáza vojny v Iráne je už za nami a aktuálne prímerie sa po diplomatických rokovaniach premení na trvalý mier medzi USA a Iránom, jednak vykazujú ochotu povzniesť sa nad dočasný ekonomický protivietor, ktorý spôsobuje energetický ponukový šok pri robustnosti americkej ekonomiky. Plusom pre Wall Street bol aj solídny začiatok firemnej výsledkovej sezóny za prvý kvartál, kde väčšina firiem prekonala konsenzus na úrovni ziskov aj tržieb. Výrazne sa zlepšil aj sentiment okolo umelej inteligencie a výrobcov čipov, ktorí reportujú silný dopyt. Aj preto sa Philadelphia semiconductor index posunul na nové historické maximá spolu s technologickým indexom Nasdaq Composite, pričom index Magnificent 7, teda veľkolepej sedmičky Big Tech firiem, je v „očnom kontakte“ s historickými maximami z októbra minulého roka. Európske akcie však majú za sebou stratový týždeň, keď ich nadol stiahol dvojciferný odraz cien ropy, keď je Hormuzský prieliv napriek predĺženiu prímeria medzi USA a Iránom nepriechodný a Európe hrozí fyzický nedostatok ropy a ropných produktov.
Dlhopisové trhy
Vyššie ceny ropy, kde sa globálny benchmark Brent posunul naspäť na trojciferné úrovne, na ktoré sa posúvala aj dated Brent ropa s fyzickou dodávkou, sa pretavili do odrazu dlhopisových výnosov naprieč regiónmi pre očakávania vyšších inflačných tlakov. Desaťročný americký výnos sa preto posunul nahor o takmer 10 bázických bodov oproti začiatku týždňa a minulý týždeň zatváral tesne pod 4,35 percenta. Nemecký 10-ročný bund sa vrátil s rezervou nad 3,0-percentnú hladinu.
Komoditné trhy
Napriek tomu, že americký prezident Donald Trump predĺžil prímerie medzi Spojenými štátmi a Iránom na neurčitý čas, aby dal priestor diplomatickému riešeniu konfliktu na Blízkom východe, Hormuzský prieliv ostal takmer nepriechodný pre jeho pokračujúcu dvojnásobnú blokádu iránskymi revolučnými gardami, ako aj americkým vojenským námorníctvom. Obe strany si pritom posielali aj pomerne ostré slovné odkazy, čo znižovalo prospekty skorého uskutočnenia druhého kola rokovaní v Islámábáde o ukončení konfliktu, o ktorých sa pôvodne špekulovalo, že by sa mohli uskutočniť ešte koncom minulého týždňa. Ropa Brent preto reagovala rastom o približne 10 dolárov a zatvárala nad 105-dolárovou métou, čo znamená týždenný zisk takmer 17 percent. Štrnásťpercentný zisk si pritom pripísala aj dated Brent ropa s fyzickou dodávkou, keď končila tesne pod 113 dolármi. Ukazuje sa tak rastúce napätie (hoci nie úplne panika) na fyzickom trhu s komoditou.
Zlato zaknihovalo stratový týždeň, keď odovzdalo 2,5 percenta a končilo tesne nad hranicou 4 700 dolárov. Nadol ho sťahovalo vyššie úročenie amerických dlhopisov a posilnenie dolára, ktoré reagovali na skutkový stav stále nepriechodného Hormuzského prielivu s odrazom cien ropy.
Devízové trhy
Americký dolár v priebehu minulého týždňa graduálne posilňoval voči košu hlavných svetových mien, keď sa rozplývali prospekty skorého zavŕšenia druhého kola rozhovorov medzi Spojenými štátmi a Iránom ohľadne ukončenia konfliktu na Blízkom východe a Hormuzský prieliv ostal veľmi limitovane priechodný, čo zvyšovalo nervozitu z negatívnych dosahov komoditného energetického šoku. Vzájomný výmenný kurz eura k doláru sa preto pohyboval miestami pod 117 centmi.