Zaujalo nás

September na Wall Street

Zo štatistického hľadiska je september najhorším mesiacom pre index S&P 500, keď za posledných 20 rokov doručil priemerné zhodnotenie -0,6 percenta (jediný stratový mesiac roka) a skončil v pluse len 45 percent prípadov. Na druhej strane štatistiky hovoria, že ak si index pripísal v auguste zisky a od začiatku roka bol v pluse medzi 10 – 17,5 percenta, čo sú splnené podmienky v tomto roku, aj v septembri vie doručiť kladné zhodnotenie.

Najdôležitejšie z makrodát

• Hlavným pondelkovým makrozverejnením bol rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien za august, ktorý ukázal na medzimesačné spomalenie inflácie na 0,2 percenta podľa národnej aj harmonizovanej metodiky, pričom medziročné tempo rastu cien sa mierne zrýchlilo na 2,9 percenta z 2,8 percenta podľa národnej metodiky aj podľa harmonizovanej metodiky, čo sa aj predpokladalo a pod čo sa podpísali drahšie palivá vzhľadom na odraz cien ropy a rekordne vysoké rafinérske marže. Jadrová inflácia pritom ostáva na úrovni 2,4 percenta na medziročnej báze, pričom inflácia v službách sa začína spomaľovať druhý mesiac. Inak povedané, zatiaľ nevidno veľa sekundárnych efektov prelievania vyšších cien energií do zvyšku ekonomiky, čoho sa obáva ECB, a preto tlačí na zvyšovanie úrokových sadzieb. Ak bude konflikt na Blízkom východe a blokovanie Hormuzského prielivu pokračovať, čo môže znamenať vyššie ceny energií najmä s prihliadnutím na vysoké ceny plynu a nízku naplnenosť zásobníkov, čo sa zrejme čiastočne pretaví aj do zvyšku ekonomiky, inflácia môže v Nemecku ostať nad dvomi percentami nejaký čas. Výraznejšie by sa však nemusela odrážať (na rozdiel od roka 2022), keď očakávania predajných cien klesli na predvojnové úrovne a spotrebiteľ má hlbšie do vrecka, čo znamená, že firmy nebudú vedieť vyššie náklady plne premietnuť do cien.

Dôležité správy z ekonomiky

• Biely dom včera zverejnil ropnú dohodu medzi USA a Venezuelou, ktorá udelila 100-ročnú koncesiu firme North American Blue Energy Partners na 17 ropných polí, ktoré obsahujú asi 65 miliárd barelov overených zásob ropy. Vláda USA získa v tejto firme 35-percentný podiel za „nulové náklady pre daňových poplatníkov“. Vláda USA získala právo nakupovať 20 percent všetkej súčasnej a budúcej produkcie firmy za výrobné náklady, ako aj predkupné právo na zvyšných 80 percent produkcie. Zároveň získava právo veta pri menovaní členov predstavenstva, pričom väčšina členov predstavenstva firmy musí byť občanmi USA. North American Blue Energy Partners plánuje investovať až 100 miliárd dolárov do venezuelskej ropnej infraštruktúry s cieľom rýchlo zvýšiť produkciu. Očakáva sa, že Venezuela dostane počas prvých 25 rokov približne 200 miliárd dolárov na licenčných poplatkoch a daniach. Biely dom túto dohodu nazýva „najväčším ropným obchodom vo svetovej histórii“.

Kľúčové očakávané udalosti

• V skorých ranných hodinách bol zverejnený súkromný prieskum PMI výroby z Číny poľa RatingDong za august, ktorý ukázal zlepšenie sentimentu na 51,5 bodu z 50,9 bodu v júli, za čím stojí hlavne zlepšenie objednávok, najmä zahraničných.
• Naprieč Európou budú zverejnené finálne čísla PMI výroby za august, ktoré by mali potvrdiť zlepšenie sentimentu.
• Z Nemecka dorazia čísla maloobchodných tržieb za august.
• Z eurozóny bude zverejnený rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien za august, čo bude pozorne sledované číslo.
• Z eurozóny okrem toho dorazia aj štatistiky nezamestnanosti za júl.
• Zo Spojených štátov bude zverejnená finalizácia prieskumu PMI výroby za august a bude zverejnený aj obdobný prieskum ISM výroby za rovnaký mesiac. V USA bude zverejnený aj JOLTS report z trhu práce za júl, ktorý bude informovať o počte novovytvorených neobsadených pracovných miest.
• Z veľkých firiem dnes zverejnia kvartálne hospodárske výsledky Palo Alto Networks, Dell či Medtronic.