Spravodajstvo 09.07.2025 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 9. 7. 2025

Najdôležitejšie udalosti

 
                   
 
  • Nízka volatilita počas obchodného dňa naznačila neistotu a vyčkávanie investorov ohľadom ciel. Americké akcie sa pohybovali okolo nuly, zatiaľ čo Európa si pripísala mierne zisky.
  • Ceny ropy zaznamenali druhý rastový deň po sebe, keď investori reagovali na rastúci dopyt v USA počas letnej motoristickej sezóny. Trh zároveň očakáva, že OPEC+ bude aj naďalej disciplinovaný v dodržiavaní kvót, čo podporuje stabilizáciu cien po nedávnej volatilite.
  • Zlato včera oslabilo o 1 percento, pričom počas dňa čelilo tlaku zo strany mierne rastúcich výnosov amerických 10-ročných dlhopisov a čiastočného návratu apetítu po riziku. Drahý kov tak načas stratil status bezpečného prístavu, keďže investori vyhodnocujú vyváženosť medzi inflačnými očakávaniami a ochotou Fedu s úrokmi ďalej vyčkávať.
  • Hlavný menový pár EUR/USD stagnuje a pohybuje sa v úzkom obchodnom pásme nad hranicou 117 centov. Index amerického dolára voči svojmu 200-dennému priemeru sa obchoduje najnižšie za ostatných 21 rokov. 

Prehľad finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy


Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 6225,5 b. -0,07% 0,44% 5,85%
Dow Jones USA 44240,8 b. -0,37% -0,57% 3,99%
NASDAQ Composite USA 20418,5 b. 0,03% 1,07% 5,74%
STOXX Europe 600 EUR 545,7 b. 0,41% 1,01% 7,50%
Nikkei 225 JPY 39688,8 b. 0,26% -0,74% -0,52%

Dlhopisové trhy


Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,40 % 2 bps 16 bps -17 bps
10- ročný nemecký výnos 2,69 % 4 bps 11 bps 32 bps
10- ročný britský výnos 4,63 % 5 bps 18 bps 7 bps
10- ročný japonský výnos 1,50 % 4 bps 10 bps 40 bps
10- ročný slovenský výnos 3,44 % 4 bps 4 bps 8 bps
10- ročný český výnos 4,29 % 3 bps 2 bps 7 bps

Komoditné trhy


Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 70,15 0,82% 4,53% -6,02%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 68,33 0,59% 4,40% -4,73%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 3301,92 -1,04% -1,11% 25,81%
Elektrina (EUR za MWh) Nemecko 86,80 -0,23% 1,11% -9,82%
Plyn (EUR za MWh) TTF 34,60 1,62% 2,52% -30,80%

Devízové trhy


Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,1725 0,14% -0,69% 11,69%
EUR/GBP 0,8627 0,22% 0,45% 4,08%
EUR/CHF 0,9333 -0,16% -0,08% -0,73%
EUR/CZK 24,651 0,04% -0,14% -2,24%
EUR/JPY 171,86 0,48% 1,47% 5,28%

Zaujalo nás

 
                   
 

Futbal 2.0: Humanoidní roboti testujú hranice autonómie

Historicky prvý zápas AI futbalových robotov 3 na 3 v Pekingu poukázal na rýchly vývoj autonómnej robotiky a umelej inteligencie v reálnych dynamických prostrediach. Hoci výkony robotických tímov zatiaľ pripomínali skôr komédiu než vrcholový šport, technologické pozadie zápasu bolo pôsobivé – každý robot sa riadil výhradne AI bez ľudského zásahu. Táto udalosť je ukážkou, ako môže súťažný šport poslúžiť ako efektívna platforma na testovanie schopností humanoidných strojov vrátane rozpoznávania objektov, navigácie a koordinácie v tíme. Pre investorov v oblasti robotiky a umelej inteligencie predstavuje ROBO League zaujímavý signál, že odvetvie smeruje k praktickému nasadeniu strojov v komplexných scenároch. Vývojári z univerzít si upravovali robotov vlastnými algoritmami, čím sa podčiarkuje potenciál pre akademicko-komerčné partnerstvá. Blížiace sa svetové hry humanoidných robotov v auguste tak môžu priniesť ďalšie prelomové inovácie, ktoré by mohli časom nájsť uplatnenie aj mimo športu – napríklad v zdravotníctve, logistike či pri záchranných operáciách.


Fondy

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
J&T Bond EUR* 0,84% 1,70% 3,29% 7,20% 4,31%
J&T Select EUR* 2,16% 2,04% 2,95% 7,84% 3,20%
J&T Index EUR* 3,37% 18,90% 3,78% 9,28% 15,21%
J&T Profit EUR* 2,49% 2,56% 4,31% 3,13% 0,55%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK H 1,06% 4,40% 7,95% 16,56% n/a
J&T ARCH INVESTMENTS CZK HD n/a -8,24% -4,51% 3,99% 6,70%
J&T ARCH INVESTMENTS EUR H 1,19% 3,66% 7,59% 15,65% 11,94%
FTIF-Franklin Technology Fund-A(acc)EUR 3,41% 33,72% -4,62% 3,50% 14,47%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology-Classic Cap EUR 0,77% 24,76% -8,04% -2,13% 8,02%
FF - Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) 1,69% 16,82% -0,77% -1,70% 8,50%
Amundi Funds US PIONEER Fund -A EUR (C) 3,00% 24,83% -3,84% 0,90% 5,82%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR 0,10% 20,84% -8,52% -0,51% 10,80%
BNP Paribas Funds Aqua-Classic Capitalisation EUR -0,96% 11,82% -0,16% 0,88% 8,23%
BNP Paribas Funds Energy Transition-Classic Capitalisation EUR 4,00% 41,93% -4,28% 7,57% 2,20%
BNP Paribas Funds Nordic Small Cap -Classic Capitalisation EUR 0,37% 16,14% 8,76% 10,14% 11,65%

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
Blackfriars 2029 78,04% 80,04% 0,0575
JTSEC Finance IV 5,5%/2030 98,00% 100,00% 5,57%
JTSEC Finance III 2030 75,91% 78,91% 5,24%
JTSEC Finance III 5,9%/2029 101,00% 103,00% 5,14%
Triptych 6,4%/2028 99,00% 103,00% 5,50%
JT ARCH Convertible VAR II./2034 108,00% 112,00% n/a
JTSEC Finance III 2029 77,43% 80,43% 5,19%
KKCG FINAN II 5,9%/2029 101,00% 104,00% 4,85%
Ganz House 2028 84,62% 86,62% 5,00%
Downtown Yards 2028 83,81% 85,81% 4,75%
JTEF XIV 6,1%/2029 99,50% 103,50% 5,05%
JT ARCH Convertible VAR I./2034 125,00% 128,00% n/a
JTPEG FSK II 6,25%/2029 101,00% 105,00% 4,76%
JTPEG FSK I 6,5%/2028 101,50% 105,50% 4,79%
JTREF 2 6,5%/2028 101,50% 104,50% 4,82%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 4,91%
Klingerka II 2028 83,81% 85,81% 4,75%
Form Development 6,5%/2029 100,50% 104,50% 5,24%
CPI FS IV 6%/2028 99,00% 103,00% 4,86%
CPI FS V 6,5%/2030 103,00% 107,00% 4,88%
JTEF XIII 6%/2028 100,00% 102,00% 5,25%
JTEF XII 6%/2026 99,50% 101,50% 4,27%
JREF IV 2028 85,12% 87,12% 4,75%
CPI FS III 6,5%/2029 102,00% 106,00% 5,00%
CPI FS II 6%/2027 98,50% 102,50% 4,89%
CPI FS I 5,25%/2025 99,50% 100,50% 3,41%
JTFG XIV 5%/2027 99,00% 101,00% 4,54%
Eurovea 5,5%/2027 99,00% 101,00% 4,95%
JTEF XI 4,25%/2027 96,75% 98,75% 5,13%
JOJ Media House 2026 91,99% 93,99% 4,50%
Eurovea IV 2026 95,13% 97,13% 3,98%
JTFG XII 3,75%/2025 99,80% 100,20% 0,15%
EUROVEA III 2026 95,43% 97,43% 3,97%
Alpha Quest 5%/2025 99,25% 100,00% 4,86%
AUCTOR 5,0%/2025 99,25% 100,00% 4,97%
Eurovea II 2025 98,44% 99,44% 3,93%
JTEF X 5,1%/2026 99,00% 100,50% 4,26%
Retail Property Finance III 2026 92,00% 94,00% 4,38%
Retail Property Finance I 2026 94,50% 96,50% 4,12%
RPF II 5,3%/2026 99,00% 102,00% 3,82%
JTEF IX 5,2%/2026 98,00% 101,00% 4,39%
JTEF VII 2025 99,20% 99,70% 5,16%
JTEF VI 2025 97,50% 98,50% 4,57%
JTREF 2025 98,00% 97,79% 7,40%
Perpetuita 7%* 97,50% 101,50% 6,34%

Najdôležitejšie z makrodát

 
                   
 
  • Včera dorazili z Nemecka štatistiky zahraničného obchodu za máj. Ukázali, že pokračuje spiatočka frontloadingu exportov, teda ich posunu v čase dopredu, pre obavy z uvalenia amerických dovozných ciel. Medzimesačne exporty klesli o 1,6 percenta po 1,4-percentnom poklese v apríli, čo znamená, že zisky z februára a marca boli plne vymazané. Exporty budú naďalej čeliť veľkej neistote okolo amerických ciel a problémom bude pre Nemecko a celú eurozónu aj ostatné razantné posilnenie eura. Len pre 4,0-percentný pokles importov (čo implikuje slabosť domáceho dopytu) sa prebytok zahraničného obchodu v máji zvýšil na 18,4 miliardy eur z 15,8 miliardy eur v apríli.
  • Dnes boli v skorých ranných hodinách zverejnené inflačné dáta z Číny za jún. Štatistiky ukázali, že spotrebiteľské ceny rástli prvýkrát v tomto roku na medziročnej báze a aj to len mierne 0,1-percentnou dynamikou. Jadrová inflácia očistená o ceny potravín a energií rástla medziročne o 0,7 percenta, čo je najrýchlejšie tempo za ostatných 14 mesiacov. Spotreba domácností v Číne sa síce odráža, no napriek stimulom je stále relatívne slabá vzhľadom na slabosť realitného trhu a z toho plynúci negatívny wealth efekt. Ceny výrobcov klesali medziročne až o 3,6 percenta, za čím stojí nadkapacita, kde ponuka predbieha dopyt, čo vyúsťuje do cenovej vojny pri zmrazovaní či dokonca znižovaní platov zamestnancov. Tvorcovia hospodárskej politiky sa snažia adresovať tento problém cenovej vojny aj podporou konsolidácie a reštrukturalizácie podnikov, koncentráciou na kvalitu (a nie cenu), ako aj graduálne znižovanie nadkapacity výroby.

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
8:00 Nemecko Export m/m máj -1,40% -1,60%
8:00 Nemecko Import m/m máj -3,80% 2,20%
8:00 Nemecko Obchodná bilancia máj 18,4 miliardy € 15,8 miliardy €

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 2,00% 1,98%
USA (FED) 4,25% až 4,5% 4,85%
Spojené kráľovstvo (BoE) 4,25% 4,22%
Švajčiarsko (SNB) 0,00% -0,05%
Česká republika (ČNB) 3,50% 3,49%
Japonsko (BoJ) 0,50% -0,03%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Americký prezident Donald Trump pokračoval v prilievaní oleja do ohňa nervozity ohľadom colnej politiky, keď avizoval, že chce uvaliť 50-percentné clá na dovozy medi, a naznačil, že by mohol uvaliť clá aj na ďalšie dovážané produkty ako napríklad lieky, a to až na úroveň 200 percent. Nešpecifikoval však žiadne detaily. Finančné trhy sú síce v pozore, ale nevidieť na nich paniku ohľadom ostatných Trumpových vyjadrení, keď očividne počítajú s tým, že Trump by mohol ustúpiť, a tieto slová používa ako formu nátlaku na obchodných partnerov s cieľom dosiahnuť lepšie podmienky pri uzatváraní obchodných zmlúv. Trump totiž vysiela protichodné signály – najskôr hovoril, že koniec moratória na zvýšené colné sadzby nebude predĺžený, následne ho však efektívne posunul z 9. júla na 1. augusta, neskôr vyhlásil, že 1. august nie je „stopercentne istý“, a následne deklaroval, že od 1. augusta nebudú žiadne výnimky.

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • V Európe dnes nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
  • Z USA dorazí večer len zápisnica z júnového zasadnutia Výboru pre operácie na voľnom trhu americkej centrálnej banky.


Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články