Zaujalo nás

Silicon Valley na Blízkom východe

Americký investor Ray Dalio hovorí, že niektoré krajiny Blízkeho východu (najmä Spojené arabské emiráty a Saudská Arábia) sa dynamikou kapitálu a talentu začínajú podobať na „nové Silicon Valley“, keď tlačia veľké projekty okolo umelej inteligencie, stavajú dátové centrá a priťahujú globálnych partnerov. Ako príklad zaznela aj dohoda saudskoarabského štátneho investičného fondu PIF s Google Cloud v hodnote okolo 10 miliárd dolárov na budovanie centra umelej inteligencie a infraštruktúry, v Spojených arabských emirátoch zároveň vznikajú spolupráce s hráčmi ako OpenAI, Nvidia, Oracle či Cisco. 

Najdôležitejšie z makrodát

• Nemecko prekvapilo výrazným oživením priemyslu, keď priemyselná produkcia v októbri vzrástla medzimesačne o 1,8 percenta pri konsenze len 0,2 percenta a je výrazne vyššie v porovnaní s 1,1 percenta v septembri, medziročne sa prehupla na rast 0,9 percenta v porovnaní s predošlým poklesom o 1,2 percenta, čo podporuje európske cyklické aktíva a mierne priťahuje pozornosť k vyšším výnosom v jadre eurozóny.
• Sentiment v eurozóne sa zlepšil, rýchly odhad investorskej dôvery Sentix za december sa posunul na -6,2 bodu z -7,4 bodu v novembri, ale je to v zhode s konsenzom, čo naznačuje ustupujúci pesimizmus investorov.

Dôležité správy z ekonomiky

• Americký prezident Donald Trump avizuje nový balík podpory pre amerických farmárov v objeme zhruba 12 miliárd dolárov, ktorým chce zmierniť dosahy prebiehajúcich a pripravovaných ciel v obchodnom spore s Čínou. Podľa jeho vyjadrení by sa pomoc mala vyplácať „dovtedy, kým clá nezačnú farmárom reálne prospievať“, čo znamená, že časť zdrojov má prísť priamo z výnosov z ciel. Schéma má nadviazať na predchádzajúce programy z rokov 2018 – 2019, keď vláda podobne kompenzovala výpadky odbytu pri komoditách citlivých na čínsku odvetu. Cieľom je udržať príjmy producentov v kľúčových štátoch a preklenúť obdobie, kým sa prípadné nové obchodné podmienky pretavia do cien a dopytu. Kritici však upozorňujú na rozpočtové náklady a riziko, že pri dlhšom trvaní ciel môže ísť skôr o náhradný trvalý príjem než o dočasnú záplatu. Politicky aj trhovo tak ide o citlivý krok, keď farmársky sektor patrí medzi kľúčových podporovateľov Bieleho domu a zároveň medzi najzraniteľnejších pri eskalácii tarifov.
• Isabela Schnabelová z Výkonnej rady ECB naznačila, že ak sa menová politika bude ďalej meniť, ďalším krokom by skôr bolo zvýšenie sadzieb, no časovanie nie je bezprostredné. Zdôraznila, že aktuálna úroveň je „na správnom mieste“, pričom inflačné riziká sa posunuli nahor, najmä v službách, kde sú ceny a mzdy stále lepkavé. V takomto prostredí chce ECB postupovať opatrne, bez rýchlych obratov smerom k znižovaniu. Podľa Schnabelovej je dôležité, aby zostali finančné podmienky dostatočne reštriktívne tak dlho, kým sa nevytvorí istota, že inflácia bude udržateľne pri 2 percentách. Zároveň pripustila, že trhy môžu s ďalším sprísnením počítať ako s možnosťou, ak by sa cenové tlaky opäť rozšírili. Pre investorov to znamená skôr dlhšiu pauzu na aktuálnych úrovniach, s otvorenými dverami k prípadnému „hiku“, než rýchlu cestu k uvoľňovaniu.

Kľúčové očakávané udalosti

• Dopoludnia príde nemecká obchodná bilancia za október, dôležitý impulz exportnej ekonomiky eurozóny s potenciálom pohnúť eurom aj európskymi výnosmi. Popoludní sa v USA sústredí pozornosť na JOLTS – počet otvorených pracovných miest za október ako kľúčový barometer dopytu po práci a mzdových tlakov, ktorý môže ovplyvniť očakávania pred zasadnutím Fedu, dolár aj akcie.
• Z firiem dnes reportujú svoje hospodárske výsledky za tretí kvartál firmy ako AutoZone, Ferguson, Ashtead Gro.