Najdôležitejšie udalosti

• Na globálnych finančných trhoch pokračovala aj v novom týždni trhová kríza zapríčinená bezprecedentnou americkou obchodnou politikou, ktorá vyvoláva obavy investorov z globálneho hospodárskeho spomalenia, opätovného rozhorenia slabnúcich inflačných tlakov a bezprostrednej recesie v americkej ekonomike, ktorá je najväčšou ekonomikou sveta. Pravdepodobnosť recesie zvýšila investičná banka Goldman Sachs za ostatný týždeň z 20 na 45 percent. 
• Masaker predviedli ázijské trhy, ktoré boli v piatok pre miestne sviatky zatvorené, a tak doháňali straty. Hlavné indexy prudko padali od Šanghaja cez Tokio až po Hongkong. „Čierny pondelok“ uzavrel japonský index Nikkei 225 so stratou takmer osem percent. Čínske akcie reprezentované indexom Hang Seng oslabili o približne 13 percent, čo je najviac od roku 1997. Taiwanská burza uzatvorila obchodovanie so stratou 10 percent, strácala tak najviac počas jedného dňa v histórii.
• Európske akcie oslabovali už štvrtý deň v rade. Akcie síce dokázali stenčiť úvodné prepady zhruba o polovicu, i tak však skončili v hlbokých stratách. Paneurópsky index STOXX Europe 600 sa pohybuje na najnižších úrovniach od minuloročného januára.
• Na tento vývoj nadviazala i Wall Street, ktorá v predobchodnej fáze indikovala ďalší hlboký výpredaj. Akcie však krátko po otvorení trhu začali silno stúpať, keď na trhu začali rásť špekulácie o akejsi colnej pauze. Biely dom však tieto informácie dementoval a akékoľvek reči o 90-dňovej pauze označil za „fake news“. Trump navyše pohrozil Číne za jej tvrdý obranný postoj a chystané recipročné clá zavedením nových ciel na úrovni 50 percent. To vymazalo všetky nadobudnuté zisky z priebehu dňa (s výnimkou technológií), a tak sa index S&P 500 pohybuje na hranici medvedieho trhu.
• Úvod týždňa sa niesol v znamení vysokej rizikovej averzie a volatility, ktoré znamenali únik investorov z akciových trhov smerom k štátnym dlhopisom, keďže rastúce riziko hlbokého hospodárskeho poklesu by mohlo viesť k zníženiu úrokových sadzieb Fedu už na najbližšom zasadnutí v máji. S upokojením situácie na trhu však dlhopisy otočili (americké aj európske) a skokovito rástli, čím korigovali svoj predchádzajúci prepad. Referenčný americký 10-ročný výnos sa tak vrátil vysoko nad štyri percentá.
• Riziko globálnej hospodárskej recesie síce značne narástlo, no prekvapivo včera nemalo takmer žiadny vplyv na hlavný menový pár EUR/USD, ktorý sa pohyboval v pomerne širokom obchodnom pásme okolo hranice 110 centov, keďže konštelácia obchodnej vojny a jej dosahy ubližujú USA aj EÚ. S priaznivejším úrokovým diferenciálom mal však tendenciu posilňovať dolár na úkor eura, ktorému uškodilo mierne sklamanie z nemeckej priemyselnej produkcie za február a hlavne výrazný prepad dôvery investorov v ekonomiku eurozóny, kde je zrejmý dosah rozpútanej obchodnej vojny.
• Výpredaju sa nevyhlo ani zlato, keď investori potrebovali dopĺňať kolaterál na stratových pozíciách práve z výnosných bezpečných pozícií. Cena žltého kovu tak ustúpila späť pod hranicu 3 000 dolárov.
• Tretí prudký pokles má za sebou ropa, ktorej cena sa v prípade amerického benchmarku WTI prepadla až k hranici 60 dolárov za barel. K poklesu tentoraz prispela Saudská Arábia, ktorá cez víkend prudko znížila cenu svojej kľúčovej zmesi Arab Light pre Áziu, najviac od roku 2022, čím k zhoršujúcemu sa výhľadu z dopytu po komodite pridala i obavy z ponuky na pozadí prekvapivého zvýšenia produkcie kartelu OPEC+ pod vedením Saudskej Arábie minulý týždeň.

Prehľad finančných trhov

Akciové trhy

Dlhopisové trhy

Komoditné trhy

Devízové trhy