Zaujalo nás

Americké študentské dlhy ako brzda americkej spotreby

Študentské dlhy opäť vstupujú do centra pozornosti americkej ekonomiky. Po ukončení moratória na oznamovanie omeškaných federálnych študentských pôžičiek úverovým registrom je zasiahnutých približne 11 miliónov dlžníkov. Celkovo má v USA študentský dlh viac ako 45 miliónov ľudí, z ktorých je až 24 percent momentálne v omeškaní. Tento vývoj predstavuje významné riziko pre spotrebu domácností, pretože rastie tlak na splácanie záväzkov na úkor iných výdavkov. Pre spotrebiteľský dopyt to znamená ďalší protivietor – spolu s vyššími clami, rastúcimi cenami ropy či demografickým úbytkom pracovnej sily. Zároveň môže dochádzať k zhoršeniu úverovej bonity tých, ktorí opätovne nesplácajú, čo sťažuje ich prístup k ďalšiemu financovaniu a môže znížiť ich ochotu míňať. Najviac sú týmto vývojom postihnuté stredopríjmové domácnosti, ktoré často nesú najväčšie bremeno úverov a zároveň sú kľúčové pre americkú spotrebu. V súhrne ide o faktor, ktorý by mohol utlmiť doterajší rast retailových tržieb v USA a zároveň zvýšiť volatilitu v úverových segmentoch trhu.

Najdôležitejšie z makrodát

• Nemecké podnikové objednávky za jún poklesli medzimesačne o 0,8 percenta pri slabom 1,0-percentnom medziročnom raste. To poukazuje na pokračujúcu relatívnu slabosť výrobného sektora, ktorý sa pohybuje na hranici expanzie a kontrakcie.
• Maloobchodné tržby na úrovni eurozóny narástli za jún o 0,3 percenta na medzimesačnej báze a o 3,1 percenta na medziročnej báze. Spotreba domácností v eurozóne rastie pri zvoľňovaní inflačných tlakov a solídnom raste miezd.
• Dnes v skorých ranných hodinách boli zverejnené čínske dáta zahraničného obchodu za júl, ktoré ukázali na 7,2-percentný rast exportov, čo výrazne prekonalo očakávania na úrovni 5,5 percenta, pričom dovozy rástli 4,1-percentným tempom, pričom konsenzus trhu  predpokladal ich pokles. Bilancia zahraničného obchodu tak skončila v prebytku 98,2 miliardy dolárov. Ústup nervozity okolo obchodnej vojny sa pretavuje do ráznejšieho oživenia čínskeho zahraničného obchodu.

Dôležité správy z ekonomiky

• Americký prezident Donald Trump rozhodol o uvalení dodatočného 25-percentného cla na indické dovozy, keď India pokračuje v nákupoch ruskej ropy. Indické dovozy do USA budú teda čeliť 50-percentnému clu. Pôvodné 25-percentné clo vstupuje do platnosti oddnes (takisto ako clá na väčšinu obchodných partnerov), pričom navýšené clo vstúpi do platnosti o 21 dní. Zaujímavé je, že na Čínu, ktorá takisto nakupuje ruskú ropu, zatiaľ Biely dom žiadne dodatočné sekundárne clo neuvalil.
• Americký prezident Donald Trump oznámil plán uvaliť 100-percentné clá na čipy s výnimkou firiem, ktoré ich vyrábajú v USA. Nie je úplne zrejmé, odkedy by mali clá platiť a ani ako to myslel s výnimkami.

Kľúčové očakávané udalosti

• Už ráno dorazili z Nemecka dáta priemyselnej produkcie a zahraničného obchodu za jún.
• Dnes zasadá Bank of England, kde existuje veľká šanca na „cut“ základných sadzieb o 25 bázických bodov.
• Z USA dorazia pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti.
• Dnes zverejnia kvartálne výsledky hospodárenia okrem iných Eli Lilly, Siemens, Deutche Telekom, Allianz či Gilead.