Spravodajstvo 06.08.2025 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 6. 8. 2025

Najdôležitejšie udalosti

 
                   
 
  • Wall Street sa včera ponorila do červených čísel, keď na ňu vplývali obavy o kondíciu americkej ekonomiky v reakcii na zverejnenie zhoršenia nálady v službách podľa júlového prieskumu ISM. Mínusom pre akciový trh boli aj opätovné agresívne vyjadrenia amerického prezidenta Donalda Trumpa o colnej politike od hrozby zvýšenia ciel pre EÚ na 35 percent, ak nedodrží sľúbené investičné záväzky, cez plány na nové clá na čipy až po vyhrážky uvalenia až 250-percentných ciel na farmaceutické produkty, čo opäť vytvára neistotu v globálnej ekonomike. Dlhopisové výnosy ostali viac-menej stabilné na oboch brehoch Atlantiku. Zlato malo tendenciu posúvať sa mierne nahor pri tom, ako rastú očakávania počtu „cutov“ Fedu na najbližších zasadnutiach, keď americká ekonomika vykazuje signály značného chladnutia, najmä trhu práce, a dolár sa preto dostáva opätovne do defenzívy, pričom trh čaká na nominácie Bieleho domu na nového šéfa Fedu. Ropa pokračovala v poklese, pod čo sa podpisuje víkendové oznámenie kartelu OPEC+ ďalej zvyšovať ťažbu, ako aj predpoklad, že ak americká administratíva uvalí vysoké sekundárne clá na krajiny nakupujúce ruskú ropu, spomalí sa rast americkej ekonomiky. To spomalí rast dopytu po komodite, pričom ruská ropa bude zároveň naďalej prúdiť na svetové trhy, najmä keď Čína a India avizovali, že budú pokračovať v jej nákupe, čo znamená, že nehrozí zásadná disrupcia ponuky.

Prehľad finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy


Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 6299,2 b. -0,49% -1,12% 7,10%
Dow Jones USA 44111,7 b. -0,14% -1,17% 3,68%
NASDAQ Composite USA 20916,6 b. -0,65% -0,86% 8,32%
STOXX Europe 600 EUR 541,4 b. 0,15% -1,63% 6,65%
Nikkei 225 JPY 40549,5 b. 0,64% -0,31% 1,64%

Dlhopisové trhy


Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,21 % 2 bps -11 bps -36 bps
10- ročný nemecký výnos 2,62 % 0 bps -8 bps 26 bps
10- ročný britský výnos 4,52 % 1 bps -12 bps -5 bps
10- ročný japonský výnos 1,47 % -4 bps -11 bps 37 bps
10- ročný slovenský výnos 3,40 % -1 bps -7 bps 4 bps
10- ročný český výnos 4,34 % 0 bps -2 bps 12 bps

Komoditné trhy


Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 67,64 -1,63% -6,72% -9,38%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 65,16 -1,70% -5,85% -9,15%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 3380,60 0,21% 1,62% 28,81%
Elektrina (EUR za MWh) Nemecko 87,40 0,75% -1,02% -9,19%
Plyn (EUR za MWh) TTF 34,35 0,59% 0,50% -31,30%

Devízové trhy


Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,1575 0,03% 0,24% 10,55%
EUR/GBP 0,8704 -0,07% 0,64% 4,94%
EUR/CHF 0,9347 -0,06% 0,44% -0,57%
EUR/CZK 24,595 0,01% -0,06% -2,48%
EUR/JPY 170,87 0,39% -0,32% 4,73%

Zaujalo nás

 
                   
 

Inflácia vo svete po páde brettonwoodskeho menového systému

Po roku 1971, keď sa zrútil brettonwoodsky menový systém fixných kurzov sa v žiadnej krajine na svete (a teda v žiadnej centrálnej banke) nepodarilo udržať priemernú infláciu na úrovni tradičného menového cieľa dvoch percent.  Najbližšie k tomu malo Švajčiarsko, kde sa priemerná inflácia od roku 1971 pohybuje na úrovni 2,2 percenta ročne, a Japonsko na úrovni 2,6 percenta ročne. Až 107 krajín má však priemernú ročnú infláciu na úrovni 5,5 percenta a 55 krajín dokonca nad 10 percent. Vyplýva to zo štúdie Deutsche Bank.


Fondy

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
J&T Bond EUR* 0,49% 1,79% 3,34% 7,21% 4,33%
J&T Select EUR* 1,22% 4,25% 4,97% 8,44% 3,29%
J&T Index EUR* 0,60% 10,69% 2,91% 16,55% 14,92%
J&T Profit EUR* 0,49% 3,60% 5,21% 3,06% 0,62%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK H 1,59% 3,78% 7,87% 16,36% n/a
J&T ARCH INVESTMENTS CZK HD n/a n/a n/a n/a 6,48%
J&T ARCH INVESTMENTS EUR H 1,18% 3,61% 7,50% 15,44% 12,03%
FTIF-Franklin Technology Fund-A(acc)EUR 2,76% 19,80% -2,69% 27,62% 14,56%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology-Classic Cap EUR 4,26% 15,59% -5,61% 18,24% 8,16%
FF - Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) 0,14% 8,24% -2,60% 7,72% 8,48%
Amundi Funds US PIONEER Fund -A EUR (C) 2,67% 15,10% -2,45% 13,09% 5,90%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR 1,78% 11,12% -9,07% 15,07% 10,89%
BNP Paribas Funds Aqua-Classic Capitalisation EUR 1,49% 3,57% -2,60% 2,91% 8,26%

Korporátne dlhopisy

 
                   

Eurovea II Fin 5,50/2030
99,00%
100,00%
5,49%
Auctor Fin 5,5%/2030 99,00% 100,00% 5,58%
Blackfriars 2029 78,37% 80,37% 5,75%
JTSEC Finance IV 5,5%/2030 98,00% 100,00% 5,57%
JTSEC Finance III 2030 76,22% 79,22% 5,24%
JTSEC Finance III 5,9%/2029 101,00% 103,00% 5,12%
Triptych 6,4%/2028 99,00% 103,00% 5,48%
JT ARCH Convertible VAR II./2034 109,00% 113,00% n/a
JTSEC Finance III 2029 77,75% 80,75% 5,19%
KKCG FINAN II 5,9%/2029 101,00% 104,00% 4,83%
Ganz House 2028 84,94% 86,94% 5,00%
Downtown Yards 2028 84,11% 86,11% 4,75%
JTEF XIV 6,1%/2029 99,00% 101,00% 5,79%
JT ARCH Convertible VAR I./2034 127,00% 130,00% n/a
JTPEG FSK II 6,25%/2029 101,00% 105,00% 4,72%
JTPEG FSK I 6,5%/2028 101,50% 105,50% 4,75%
JTREF 2 6,5%/2028 101,50% 104,50% 4,78%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 4,95%
Klingerka II 2028 84,11% 86,11% 4,75%
Form Development 6,5%/2029 100,50% 104,50% 5,21%
CPI FS IV 6%/2028 99,00% 103,00% 4,83%
CPI FS V 6,5%/2030 102,00% 106,00% 5,10%
JTEF XIII 6%/2028 99,00% 101,00% 5,66%
JTEF XII 6%/2026 100,00% 101,00% 4,76%
JREF IV 2028 85,42% 87,42% 4,75%
CPI FS III 6,5%/2029 102,00% 106,00% 4,97%
CPI FS II 6%/2027 98,50% 102,50% 4,85%
CPI FS I 5,25%/2025 99,50% 100,50% 2,76%
JTFG XIV 5%/2027 99,00% 101,00% 4,54%
Eurovea 5,5%/2027 99,00% 101,00% 4,93%
JTEF XI 4,25%/2027 96,75% 98,75% 5,18%
JOJ Media House 2026 92,30% 94,30% 4,50%
Eurovea IV 2026 95,42% 97,42% 3,97%
JTFG XII 3,75%/2025 n/a n/a n/a
EUROVEA III 2026 95,72% 97,72% 3,97%
Alpha Quest 5%/2025 99,25% 100,00% 4,84%
AUCTOR 5,0%/2025 99,75% 100,25% 4,11%
Eurovea II 2025 100,00% 100,00% 0,00%
JTEF X 5,1%/2026 99,00% 100,50% 4,07%
Retail Property Finance III 2026 92,00% 94,00% 4,62%
Retail Property Finance I 2026 94,50% 96,50% 4,50%
RPF II 5,3%/2026 99,00% 102,00% 3,75%
JTEF IX 5,2%/2026 99,00% 101,00% 4,34%
JTEF VII 2025 n/a n/a n/a
JTEF VI 2025 98,00% 99,00% 3,91%
JTREF 2025 99,00% 98,84% 5,09%
Perpetuita 7%* 97,50% 101,50% 6,32%

Najdôležitejšie z makrodát

 
                   
 
  • Naprieč Európou boli zverejnené finalizácie júlových prieskumov PMI služieb a kompozitného PMI, ktoré boli oproti rýchlemu odhadu len minimálne upravované a potvrdili zlepšovanie sentimentu, ktorý sa nachádza v pásme expanzie.
  • Aj zo Spojených štátov dorazili finálne čísla prieskumov PMI služieb a kompozitného ukazovateľa PMI za júl, ktoré boli revidované oproti rýchlemu odhadu mierne nahor a potvrdili zrýchľovanie tempa expanzie americkej ekonomiky. Z USA dorazil aj paralelný prieskum ISM nevýrobného sektora za júl, ktorý ukázal prekvapujúce zhoršenie nálady na 50,1 bodu z 50,8 bodu, ktorá však stále ostáva v pásme expanzie. Alarmujúco však pôsobí subindex platených cien, ktorý sa posunul na 69,9 bodu, čo je najvyššia úroveň od jesene 2022, a signalizuje rastúce cenové tlaky v dôsledku protekcionistickej colnej politiky Bieleho domu.

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
3:45 Čína Caixin index nákupných manažérov v službách júl 52,6 b. 50,6 b.
9:55 Nemecko Index nákupných manažérov kompozitný júl - finalizácia 50,6 b. 50,4 b.
9:55 Nemecko Index nákupných manažérov vo sfére služieb júl - finalizácia 50,6 b. 49,7 b.
10:00 eurozóna Index nákupných manažérov kompozitný júl - finalizácia 50,9 b. 52,0 b.
10:00 eurozóna Index nákupných manažérov vo sfére služieb júl - finalizácia 51,0 b. 50,5 b.
10:30 Veľká Británia Index nákupných manažérov kompozitný júl - finalizácia 51,5 b. 52,0 b.
10:30 Veľká Británia Index nákupných manažérov vo sfére služieb júl - finalizácia 51,8 b. 52,8 b.
11:00 eurozóna Index výrobných cien m/m jún 0,80% -0,60%
11:00 eurozóna Index výrobných cien r/r jún 0,60% 0,30%
14:30 USA Obchodná bilancia jún -60,2 mld. $ -71,7 mld. $
15:45 USA Index nákupných manažérov kompozitný júl - finalizácia 55,1 b. 52,9 b.
15:45 USA Index nákupných manažérov vo sfére služieb júl - finalizácia 55,7 b. 52,9 b.
16:00 USA ISM index nákupných manažérov v službách júl 50,1 b. 50,8 b.

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 2,00% 1,97%
USA (FED) 4,25% až 4,5% 4,85%
Spojené kráľovstvo (BoE) 4,25% 4,17%
Švajčiarsko (SNB) 0,00% 0,01%
Česká republika (ČNB) 3,50% 3,49%
Japonsko (BoJ) 0,50% -0,03%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Americký prezident Donald Trump pohrozil, že ak EÚ nesplní svoje záväzky z obchodnej dohody (ktorá zatiaľ nebola podpísaná), kde sľúbila nákup energií za 750 miliárd dolárov ročne v priebehu troch rokov a preinvestovanie 600 miliárd dolárov, tak jej zvýši colnú sadzbu z 15 na 35 percent. Trhmi tieto správy príliš nepohli, vnímajú to ako tradičné „veľkoúste“ vyjadrenia Trumpa.
  • Americký prezident Donald Trump vyhlásil, že budúci týždeň oznámi nové clá na polovodiče a čipy a signalizoval aj nové clá na farmaceutické produkty, pričom pohrozil až 250-percentnými sadzbami následne v priebehu roka až roka a pol.

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Ráno boli publikované nemecké podnikové objednávky za jún.
  • Dopoludnia budú zverejnené maloobchodné tržby za eurozónu za jún.
  • Z USA nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
  • Dnes zverejnia svoje kvartálne hospodárske výsledky okrem iných aj McDonald´s, Walt Disney, Novo Nordisk, Shopify či Airbnb.


Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články