Zaujalo nás

Akcie Boeingu porážajú trh

Boeing v roku 2025 prekvapivo prekonáva očakávania investorov, najmä vďaka efektívnemu vedeniu nového CEO Kellyho Ortberga. Spoločnosť napreduje v troch kľúčových oblastiach: zvyšuje produkciu 737 MAX, drží harmonogram dodávky 777X a stabilizuje obrannú divíziu BDS. Obrat v ziskovosti v oblasti obrany a zlepšenie nákladových odhadov zvyšujú dôveru trhu. Akcie vzrástli od začiatku roka o 13,6 percenta, čo je výrazne nad výkonom S&P 500. Napriek tomu ostávajú výzvy ako vysoké zadlženie, regulatórne obmedzenia a absencia jasného plánu na novú generáciu lietadiel. Krátkodobý výhľad je pozitívny, no pri dlhodobom by mali byť investori stále obozretní.

Najdôležitejšie z makrodát

• Finálne čísla prieskumov PMI na úrovni eurozóny v službách za máj boli oproti rýchlemu odhadu revidované nahor. To znamená, že aj celkový kompozitný ukazovateľ bol revidovaný nahor a ukázal miernu expanziu ekonomickej aktivity (na rozdiel od rýchleho odhadu).
• Aj finálne dáta prieskumov PMI služieb z USA za máj boli revidované nahor oproti rýchlemu odhadu a ukazujú ešte rýchlejšiu expanziu ekonomickej aktivity.
• Zo Spojených štátov dorazil aj prieskum ISM nevýrobného sektora za máj, ktorý sa však nečakane zhoršil a skĺzol na 49,9 bodu, čo signalizuje kontrakciu. V ostatných týždňoch v čase turbulencií a chaosu okolo ciel vidno rôzne predstihové ukazovatele vyvíjať sa odlišne. Vo všeobecnosti sa však zdá, že reálny ekonomický vývoj v USA je o niečo lepší ako predstihové dáta.
• ADP report z amerického trhu práce za máj ukázal, že čistý prírastok pracovných miest dosiahol len 34-tisíc, čo výrazne zaostalo za 115-tisícovým konsenzom.
• Dnes v skorých ranných hodinách bol zverejnený prieskum Caixin PMI služieb z Číny za máj, ktorý ukázal malé zlepšenie sentimentu na 51,1 bodu z 50,7 bodu v apríli. Čiastočne sa pod to mohli podpísať stimulačné opatrenia miestnych tvorcov hospodárskej politiky.

Dôležité správy z ekonomiky

• Včera bola zverejnená Béžová kniha Fedu, ktorá mapuje stav ekonomickej aktivity podľa jednotlivých regiónov (dištriktov) Fedu. Report ukázal mierne spomalenie ekonomického rastu so spomalením spotreby domácností (s výnimkou tovarov, ktoré by mohli byť zasiahnuté clami, ktoré domácnosti kupovali dopredu do zásoby). Výrobný sektor vo všeobecnosti signalizoval pokles aktivity. Trh práce síce ostal stabilný, no prijímanie zamestnancov sa spomaľovalo pre neistotu okolo ciel, tempo rastu miezd sa tiež spomaľovalo. Report ukazuje, že v ekonomike existuje široký konsenzus zrýchlenia rastu cien práve pre clá. Kniha konštatovala nezmenený či mierne sa spomaľujúci trh rezidenčného bývania. Stav bankového trhu hodnotí ako zmiešaný v súvislosti s dopytom po úveroch a investičných výdavkov. Celkový výhľad je mierne pesimistický a neistý.

Kľúčové očakávané udalosti

• Hlavnou udalosťou dňa bude zasadnutie ECB, kde predpokladáme ďalšie zníženie základnej (depozitnej) úrokovej sadzby o 25 bázických bodov na 2,0 percenta.
• Okrem toho z Nemecka dorazia štatistiky podnikových objednávok za máj a v USA budú zverejnené pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti a aprílové štatistiky zahraničného obchodu.