Zaujalo nás

Nórsky štátny investičný fond mení stratégiu

Nórsky štátny investičný fond, ktorý spravuje viac ako 2 bilióny dolárov z príjmov z ropy, je najväčší svojho druhu na svete a vlastní približne 1,5 percenta všetkých verejne obchodovaných akcií na planéte. Teraz však prichádza prelomová správa: krajina pozastaví etické odpredaje investícií a na jeden rok stopne činnosť etického výboru, ktorý rozhodoval o vylučovaní firiem z portfólia. Doteraz fond vylúčil vyše 200 spoločností napríklad za environmentálne škody, porušovanie ľudských práv či výrobu zakázaných zbraní. Rozhodnutie prichádza po diskusii, či prísne ESG pravidlá neobmedzujú výnosy a investičnú flexibilitu fondu, najmä v čase globálnych trhových turbulencií. Podporovatelia tvrdia, že prehodnotenie pravidiel môže priniesť jasnejší a stabilnejší rámec. Kritici sa však obávajú, že krok môže oslabiť vplyv fondu ako „morálneho kompasu“ kapitálových trhov. Vzhľadom na veľkosť fondu môže mať táto zmena globálne dôsledky pre smerovanie ESG investovania.

Najdôležitejšie z makrodát

• Z Číny dorazil súkromný RatingDog (bývalý Caixin) index nákupných manažérov v sektore služieb, ktorý sa za október drží v pásme expanzie na úrovni 52,6 bodu, no oproti septembru ide o určité zhoršenie sentimentu.

Dôležité správy z ekonomiky

• Pozornosť investorov sa upriamila na dianie v energetickom sektore. Na ropnom samite ADIPEC v Abú Zabí zazneli jasné signály o zmene postoja producentov fosílnych palív. Lídri tradičného energetického priemyslu sa prihlásili k vízii „éry energie navyše“ (energy addition era), kde sa nekladie dôraz na úplné nahradenie fosílnych zdrojov, ale na paralelný rast nízkoemisných aj fosílnych technológií. V praxi to znamená, že veľké ropné firmy plánujú výrazne investovať do obnoviteľných zdrojov energie, ale zároveň si udržať produkciu ropy a plynu ako stabilného piliera ich biznis modelu.
• Federálna vláda USA zostáva aj naďalej paralyzovaná pre rozpočtový pat, ktorý trvá už viac než 34 dní a stal sa jedným z najdlhších shutdownov v americkej histórii. Senát v utorok opäť odmietol návrh zákona o financovaní vlády, čo predlžuje krízu bez jasného riešenia na obzore. Prezident Donald Trump pritvrdil rétoriku a vyzval senátorov, aby zrušili tzv. filibuster – procedúru, ktorá umožňuje menšine blokovať legislatívu – s cieľom urýchliť schválenie rozpočtu. Spornými bodmi medzi republikánmi a demokratmi zostávajú financovanie sociálnych programov, ako je potravinová pomoc SNAP, a dotácie v rámci systému zdravotného poistenia podľa zákona Affordable Care Act. Uzatvorenie vlády má už citeľné hospodárske dôsledky: stovky tisíc federálnych zamestnancov sú bez mzdy, niektoré úrady a grantové agentúry obmedzili činnosť a oneskorené vládne výdavky začínajú brzdiť ekonomickú aktivitu. Napriek tomu Biely dom tvrdí, že rokovania pokračujú a sú „na dobrej ceste“ k dohode.

Kľúčové očakávané udalosti

• V eurozóne bude zverejnená výrobná inflácia za september (PPI), ktorá môže naznačiť budúci vývoj spotrebiteľských cien. Z Nemecka dorazia nové dáta o objeme podnikových objednávok za september, ktoré napovedia o sile domáceho aj zahraničného dopytu po nemeckej produkcii. Trhy budú zároveň pozorne sledovať finálne októbrové indexy nákupných manažérov (PMI) v sektore služieb a kompozitné PMI v Európe (eurozóna ako celok, Nemecko, Francúzsko, Veľká Británia) aj v USA, ktoré ukážu celkovú kondíciu ekonomík. V Spojených štátoch navyše vyjde správa ADP o vývoji zamestnanosti v súkromnom sektore. Výsledky týchto štatistík môžu ovplyvniť očakávania ohľadom ďalšieho vývoja menovej politiky Fedu aj ECB.
• Z firiem dnes reportujú svoje hospodárske výsledky za tretí kvartál okrem iných aj Toyota, Novo Nordisk, AppLovin, McDonald's, Robinhood.