Zaujalo nás

Rekordný podiel čínskych automobiliek v Európe

Podľa najnovších štatistík výskumnej spoločnosti Dataforce za december bol každý desiaty automobil predaný v Európe od čínskeho výrobcu, čo predstavuje rekordný trhový podiel. Za štvrtý kvartál 2025 čínske značky predbehli v európskych predajoch prvýkrát v histórii juhokórejských konkurentov a ešte v prvej polovici roka aj amerických výrobcov. Za celý rok 2025 dosiahol agregovaný podiel čínskych značiek (najmä BYD, SAIC/MG, Chery/Omoda/Jaecoo či Leapmotor) 6,1 percenta, čo predstavuje medziročné zdvojnásobenie. Ešte lepšie sa čínskym výrobcom darí na trhu s elektromobilmi, kde v decembri dosiahli 16-percentný podiel, a za celý minulý rok im podľa dát Bloombergu patrí 11 percent z koláča, čo predstavuje takisto viac ako zdvojnásobenie podielu oproti roku 2024. 

Najdôležitejšie z makrodát

• V skorých ranných hodinách bol zverejnený čínsky index nákupných manažérov v sektore služieb od spoločnosti RatingDog za január, ktorý dosiahol 52,0 bodu. Oproti decembrovej hodnote 51,8 bodu ide o mierne zlepšenie a výsledok bol zároveň vyšší než trhový konsenzus na úrovni 51,5 bodu. Sektor služieb tak naďalej zostáva v pásme expanzie. Súčasne bol zverejnený aj kompozitný PMI, ktorý vzrástol na 51,3 bodu z 50,9 bodu v decembri, čo potvrdzuje postupné oživovanie ekonomickej aktivity. Pre trhy ide o mierne pozitívny signál, ktorý zároveň ponecháva People’s Bank of China priestor pokračovať v podpornej menovej politike.

Dôležité správy z ekonomiky

• Americký prezident Donald Trump v utorok podpísal zákon, ktorým sa obnovila činnosť väčšiny federálnych úradov, a tak sa oficiálne skončil krátky čiastočný shutdown, ktorý sa začal počas uplynulého víkendu. Snemovňa reprezentantov schválila rozpočtový balík tesne pomerom hlasov 217 k 214 po tom, čo ho predtým odhlasoval Senát. Nový zákon zabezpečuje financovanie hlavných ministerstiev a agentúr až do konca fiškálneho roka 30. septembra vrátane obrany, financií, zdravotníctva, dopravy a školstva. Ministerstvu vnútornej bezpečnosti (DHS) poskytuje len dvojtýždňové provizórne financovanie, keďže sa ešte len bude rokovať o jeho nových pravidlách a reorganizácii ICE. Po podpise Trumpa sa teraz Kongres a Biely dom sústreďujú na ťažšie rokovania o dlhodobom financovaní DHS a súvisiacich otázkach bezpečnosti.
• Včera bol zverejnený úverový prieskum ECB za štvrtý kvartál 2025, ktorý naznačil, že by sa mal mierne oživiť dopyt po úveroch pri zlepšujúcich sa vyhliadkach pre firmy v priemysle aj v službách v rámci eurozóny. Na druhej strane banky sprísnili úverové štandardy, najmä v dôsledku obchodnej vojny s USA a s tými spojenými neistotami, čo malo negatívny dosah na objem poskytnutých úverov. Dopyt firiem po úveroch sa mierne zvýšil, hlavne pre potreby pracovného kapitálu a zásob. Slabý dopyt po investičných úveroch naznačuje, že akékoľvek oživenie investícií v krátkodobom horizonte pravdepodobne príde skôr prostredníctvom verejných výdavkových plánov. Dopyt po hypotekárnych úveroch naďalej rastie, zatiaľ čo nízka dôvera spotrebiteľov znižuje dopyt po spotrebiteľských úveroch. Zároveň sa úverové štandardy pre hypotéky mierne uvoľnili. To naznačuje, že bankové úvery domácnostiam majú v krátkodobom horizonte väčší potenciál na zrýchlenie. Pre ECB údaje neodhaľujú výrazne silný smer, ktorým sa uberá transmisia menovej politiky do úverovania. Neutrálna úroková sadzba sa stretáva s neutrálnou reakciou na strane úverov. Takže opäť raz ďalší dobrý dôvod, prečo by ECB nemala meniť v najbližšom čase nastavenie menovej politiky.

Kľúčové očakávané udalosti

• Streda bude na globálnych trhoch patriť najmä zverejneniu finálnych januárových indexov nákupných manažérov v sektore služieb a kompozitných PMI za január z Nemecka, Veľkej Británie, eurozóny a z USA, ktoré ponúknu presnejší obraz o aktuálnom tempe ekonomickej aktivity. 
• Dopoludnia Eurostat zverejní flashové údaje o indexe spotrebiteľských cien za január v eurozóne, ktoré budú dôležité na ďalšie úvahy o menovej politike ECB. 
• Popoludní sa pozornosť presunie do USA, kde vyjde správa ADP o zmene počtu pracovných miest v súkromnom sektore za január, často vnímaná ako predvoj oficiálnych dát z trhu práce.
• Dnes reportujú svoje hospodárske výsledky za štvrtý kvartál aj spoločnosti Alphabet, Eli Lilly, Novartis, Mitsubishi UFJ či Qualcomm.