Zaujalo nás

Kto vlastní akcie v Spojených štátoch?

Desať percent najbohatších domácností kontroluje až 87 percent všetkých akcií, ktoré držia domácnosti. Top jedno percento najbohatších domácností sa pritom podieľa až 50 percentami na držbe všetkých akcií, do ktorých investovali domácnosti. Na porovnanie 90 percent zvyšných domácností sa podieľa na držbe akcií domácností v USA len 13 percentami. Chudobnejšia polovica amerických domácností pritom drží len jedno percento akciových investícií všetkých domácností.

Najdôležitejšie z makrodát

• Naprieč Európou boli zverejnené finálne čísla prieskumov PMI výroby za október, kde boli potvrdené flashové dáta prípadne boli mierne revidované nahor ako napríklad v Taliansku, Španielsku či v Spojenom kráľovstve. Vo všeobecnosti tak bolo potvrdené oživovanie ekonomickej aktivity spracovateľského sektora, ktorý je na úrovni eurozóny na hrane vymanenia sa z kontrakcie.
• Finálne štatistiky PMI výroby za október dorazili aj zo Spojených štátov, kde bolo číslo revidované mierne nahor oproti rýchlemu odhadu a vo všeobecnosti ukazuje veľmi solídnu expanziu. Na druhej strane konkurenčný prieskum ISM výrobného sektora za október, ktorý bol zverejnený tiež včera, ukazuje menej optimistický obraz, kde sa nálada zhoršila na 48,7 bodu zo 49,1 bodu v septembri, pričom konsenzus očakával smerovanie k 50-bodovej hranici. Subindexy produkcie, nových objednávok aj zamestnanosti hovoria o kontrakcii, jediným pozitívom je, že subindex cien ukazuje spomaľovanie.

Dôležité správy z ekonomiky

• Hoci americké akciové trhy pokračujú v prepisovaní historických maxím, keď sú tlačené najmä Big Tech firmami okolo umelej inteligencie so solídnymi výsledkami za tretí kvartál a projekciami do budúcnosti, pod povrchom vidno veľké roztváranie nožníc v rámci indexu S&P 500 na viacerých úrovniach. Magnificent 7, skupina Big Tech firiem, dosiahla skoro 37 percent trhovej kapitalizácie indexu, čo je rekordná koncentrácia, keď od aprílového dna vyskočila o asi 70 percent. Širší trh však značne zaostáva, ba jeho podstatná časť sa pohybuje opačným smerom. Tretina firiem indexu klesla o viac ako 20 percent z 52-týždňových maxím a nachádza sa v medvedej zóne. Na 12-mesačných maximách sa obchoduje pri rekordných úrovniach americkej burzy menšie percento firiem indexu ako na 12-mesačných minimách, čo v minulosti pomerne spoľahlivo signalizovalo vrchol trhu pred výraznou korekciou. Mnohé iné technické faktory vydávajú varovné signály možného ústupu vrátane mimoriadne slabej „šírky trhu“ o viac ako jednu smerodajnú odchýlku od 12-mesačného priemeru. Signifikantná je za ostatné mesiace divergencia medzi rely akcií okolo umelej inteligencie a cyklickými spotrebiteľskými akciami, ktoré sú pod predajným tlakom pri chladnutí trhu práce a skeptickej spotrebiteľskej nálade s určitou krehkosťou ekonomiky mimo technológií. Vidno tzv. „tvar K“. Je náročné povedať,  či príde nejaký pullback, no každopádne aktuálny vývoj ukazuje veľkú ľahostajnosť trhových participantov k tomuto riziku.

Kľúčové očakávané udalosti

• Z Európy ani zo Spojených štátov nebudú dnes zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta. 
• Pozorne bude sledované vystúpenie prezidentky ECB Christine Lagardovej.
• Dnes budú z veľkých spoločností reportovať hospodárske výsledky za tretí kvartál AMD, Shopify, Uber, Amgen, Pfizer či Spotify.