Zaujalo nás

NVIDIA sa zapísala do histórie

Ako prvá spoločnosť na svete prekonala trhovú hodnotu 5 biliónov dolárov. Tento historický míľnik potvrdzuje dominantné postavenie firmy v segmente umelej inteligencie. Akcie reagovali na optimistické komentáre prezidenta Donalda Trumpa o zlepšení prístupu amerických technologických firiem na čínsky trh. NVIDIA tak ešte viac upevnila svoj status globálneho lídra v oblasti AI čipov a dátových centier.

Najdôležitejšie z makrodát

• Z USA boli zverejnené dáta o nedokončených predajoch rezidenčných nehnuteľností (pending home sales) za september, ktoré v porovnaní s augustovým obdobím klesli zo 4,2 percenta na 0,0 percenta, čo je aj výrazne nižšia hodnota, ako sa očakávalo (1,6 percenta). Na medziročnej báze takisto poklesli o 0,9 percenta po 3,8-percentnej dynamike rastu za august.

Dôležité správy z ekonomiky

• Výbor pre operácie na voľnom trhu (FOMC) americkej centrálnej banky včera v súlade so širokým očakávaním trhu doručil po septembri ďalšie zníženie základných úrokových sadzieb o 25 bázických bodov, čím sadzby klesli do pásma 3,75 – 4,0 percenta. Rozhodnutie však nebolo jednohlasné, keď Stephen Miran, ktorý sa len nedávno stal guvernérom a je vnímaný ako „človek Bieleho domu“, hlasoval za 50-bodový „cut“ sadzieb podobne ako v septembri a Jeffrey Schmidt, prezident kansaského Fedu, hlasoval za ponechanie sadzieb, keď už dávnejšie vyjadroval jastrabie postoje. FOMC výbor okrem toho oznámil ukončenie kvantitatívneho sprísňovania, teda redukcie bilancie centrálnej banky, od 1. decembra, keď maturujúce štátne dlhopisy budú reinvestované a maturujúce agentúrne dlhy – Mortgage Backed Securities – budú reinvestované do krátkodobých pokladničných poukážok. Sprievodné vyhlásenie zo zasadnutia oproti septembrovému viac akcentuje chladnutie trhu práce, kde riziká smerom nadol narástli, a odraz inflačných tlakov, ktoré ostávajú vyvýšené. Inak povedané, vidno konfliktný vývoj týchto ukazovateľov, čo bude v centrálnej banke vyvolávať rastúcu dilemu ohľadne nastavenia menovej politiky. Šéf Fedu Jerome Powell na tlačovej konferencii konštatoval výrazné spomaľovanie tvorby pracovných miest a dovozné clá, ktoré vyústili do celkovo vyššej inflácie. Powell v stručnosti povedal, že inflačné riziká sú smerom nahor a riziká zamestnanosti smerom nadol. Okrem toho dodal, že nevidí výrazné spomalenie ekonomickej aktivity. Preto vyhlásil, že decembrové zníženie sadzieb, s ktorým derivátový trh kalkuloval ako s takmer istým, nie je isté („far from assured“), keď v centrálnej banke sú „silne odlišné názory“ na to, čo urobiť na decembrovom mítingu. Časť centrálnych bankárov preferuje prestávku, kým sa makrosituácia viac vyjasní pri hmle shutdownu, ktorý by sa mohol v priebehu novembra skončiť. Celkovo stále predpokladáme, že v decembri by sa centrálna banka mohla rozhodnúť pre ďalší „cut“ o 25 bázických bodov, keď inflácia síce ostáva vyvýšená, no inflačné hrozby najmä z ciel sú nižšie ako v priebehu leta. Ich väčší dosah sa síce predpokladá v nasledujúcich mesiacoch, no dezinflačné tlaky z nižších cien energií, spomaľovania rastu nákladov na bývanie a spomaľovania rastu miezd by mali tlmiť tento colný efekt. 
• V noci na dnes sa uskutočnilo dlhoočakávané a pozorne sledované stretnutie amerického prezidenta Donalda Trumpa s jeho čínskym náprotivkom Si Ťin-pchingom v Južnej Kórei. Na samite bola oznámená jednoročná obchodná dohoda ohľadne dodávok vzácnych zemín do Spojených štátov, ktorá sa bude každoročne prehodnocovať. Výmenou za to Spojené štáty znížia tzv. fentanylové clá o polovicu na 10 percent s okamžitou platnosťou. Celková colná sadzba na čínske dovozy klesne teda na 47 percent. Ohľadne vývozov najmodernejších čipov Nvidia do Číny budú prebiehať rokovania. Okrem toho obe veľmoci oznámili ochotu spolupracovať na tému ukončenia konfliktu na Ukrajine. Trump označil samit za „12 z 10“, čo podľa jeho slov podčiarkuje význam tejto dohody.
• Na medzinárodnej scéne zarezonovalo aj stretnutie amerického prezidenta Donalda Trumpa s juhokórejským prezidentom Leem Jae Myungom, kde obe strany finalizovali obchodnú dohodu. Soul sa dohodol na investíciách v hodnote 350 miliárd dolárov výmenou za výnimky z ciel na svoj vývoz. Ide o prelomový moment v transpacifických obchodných vzťahoch.

Kľúčové očakávané udalosti

• Dnes bude zverejnená séria makroekonomických dát z Nemecka – dopoludnia budú zverejnené predbežné odhady rastu HDP za tretí kvartál a miery nezamestnanosti za október, v popoludňajších hodinách sa pridá aj rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien za október. 
• Na úrovni eurozóny budú investori sledovať predbežný odhad rastu HDP za tretí kvartál, mieru nezamestnanosti za september a indikátor ekonomického sentimentu za október vrátane finálnych čísel spotrebiteľskej dôvery a nálady v službách a priemysle. Popoludní zasadne aj Európska centrálna banka, kde sa očakáva nezmenené nastavenie menovej politiky.
• V USA mal byť dnes pôvodne publikovaný rýchly odhad rastu HDP za tretí kvartál spolu so septembrovými štatistikami zahraničného obchodu a pravidelnými týždennými dátami žiadostí o podporu v nezamestnanosti, no v dôsledku pokračujúceho vládneho shutdownu tieto dáta nebudú dnes publikované. 
• Z firiem dnes reportujú svoje hospodárske výsledky za tretí kvartál Apple Inc., Amazon.com, Inc., Eli Lilly and Company, Mastercard Incorporated, Shell plc, S&P Global Inc. a mnoho ďalších.