Spravodajstvo 03.07.2025 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 3. 7. 2025

Najdôležitejšie udalosti

 
                   
 
  • Americké akcie sa včera vrátili k prepisovaniu svojich historických maxím, keď pozitívne reagovali na oznámenie obchodnej dohody medzi USA a Vietnamom. Dohoda striasla obavy ohľadom potenciálnej katastrofy v dodávateľských reťazcoch spoločností v odevnom a obuvníckom priemysle, ktoré majú svoje továrne v tejto ázijskej krajine. Optimizmus na trhu brzdili slabšie údaje z amerického trhu práce, kde sa prvýkrát od marca 2023 znížil počet pracovných miest v súkromnej sfére. Pokiaľ by oslabovanie trhu práce potvrdila aj dnešná vládna štatistika, mohlo by to primäť Fed odkloniť sa od cielenia inflácie viac k podpore zamestnanosti, čo by zvýšilo šance na skoršie znižovanie úrokových sadzieb.
  • Obchodovanie na európskych trhoch sa skončilo prevažne v zelených číslach napriek výkyvom na londýnskej burze. Ceny britských štátnych dlhopisov i akciový index FTSE 100 klesli po tom, čo premiér Keir Starmer nepodporil ministerku financií Rachel  Reevesovú v otázke reformy sociálneho systému. 
  • Výnosy na amerických štátnych dlhopisoch rástli v nadväznosti na výpredaj britských bondov, ktorý odrážal obavy z fiškálnej politiky. Podobné obavy sa objavujú i v USA, kde Senát tesne schválil Trumpov rozsiahly daňový a výdavkový balíček.
  • Pozornosť investorov sa sústredila aj na banky v kontinentálnej Európe, ktoré zažili najlepší polrok od roku 1997. Bankový index STOXX Europe 600 Banks vzrástol za prvých šesť mesiacov roka o 29 percent.
  • Komodity reagovali na správy, že Irán pozastavil spoluprácu so svetovou agentúrou pre jadrovú energetiku. Cena ropy vystrelila o tri percentá, zlato si pripísalo pol percenta.
  • Hlavný menový pár EUR/USD sa konsolidoval v blízkosti takmer štvorročných miním na úrovni 118 centov.

Prehľad finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy


Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 6227,4 b. 0,47% 2,22% 5,88%
Dow Jones USA 44484,4 b. -0,02% 3,49% 4,56%
NASDAQ Composite USA 20393,1 b. 0,94% 2,10% 5,60%
STOXX Europe 600 EUR 541,2 b. 0,18% 0,79% 6,62%
Nikkei 225 JPY 39762,5 b. -0,56% 2,11% -0,33%

Dlhopisové trhy


Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,28 % 4 bps -1 bps -29 bps
10- ročný nemecký výnos 2,66 % 9 bps 10 bps 30 bps
10- ročný britský výnos 4,61 % 16 bps 13 bps 4 bps
10- ročný japonský výnos 1,43 % 4 bps 4 bps 33 bps
10- ročný slovenský výnos 3,43 % 3 bps 2 bps 7 bps
10- ročný český výnos 4,24 % -2 bps -11 bps 3 bps

Komoditné trhy


Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 69,11 2,98% 2,11% -7,41%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 67,45 3,06% 3,90% -5,95%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 3357,45 0,56% 0,75% 27,93%
Elektrina (EUR za MWh) Nemecko 86,65 0,93% -0,74% -9,97%
Plyn (EUR za MWh) TTF 33,25 -1,50% -6,03% -33,51%

Devízové trhy


Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,1799 -0,06% 1,19% 12,25%
EUR/GBP 0,8653 0,74% 1,41% 4,37%
EUR/CHF 0,9345 0,05% -0,40% -0,59%
EUR/CZK 24,658 -0,11% -0,30% -2,21%
EUR/JPY 169,49 0,09% 0,09% 3,96%

Zaujalo nás

 
                   
 

GoPro čelí vážnym výzvam

Akcie spoločnosti GoPro (GPRO) sa v poslednom období obchodujú pod hranicou jedného dolára, čo signalizuje výrazný pokles dôvery investorov a riziko vyradenia z burzy NASDAQ. Firma však vykazuje známky obratu – v prvom kvartáli 2025 znížila prevádzkové náklady o 26 % a zvýšila EBITDA o 46 %. Príjmy z predplatiteľského modelu rastú a retencia používateľov sa drží nad 65 %, čo posilňuje stabilitu opakovaných výnosov. GoPro zároveň rozširuje svoju produktovú ponuku o nové modely kamier vrátane plánovanej 360° kamery MAX 2. Zakladateľ Nicholas Woodman sa vzdal svojho platu, aby podporil zlepšenie bilancie spoločnosti. Napriek tomu firma čelí silnej konkurencii a slabnúcemu dopytu po tradičnom hardvéri. Akcie tak ostávajú rizikovou, ale potenciálne zaujímavou investíciou pre tých, ktorí veria v obrat a rast servisného modelu.


Fondy

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
J&T Bond EUR* 0,64% 1,67% 3,42% 7,20% 4,31%
J&T Select EUR* 1,82% 2,22% 3,43% 7,68% 3,19%
J&T Index EUR* 3,42% 8,69% 3,47% 10,05% 14,98%
J&T Profit EUR* 1,74% 1,71% -1,83% 2,70% 0,37%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK H 1,07% 3,85% 9,25% 16,67% n/a
J&T ARCH INVESTMENTS CZK HD n/a -8,24% -4,51% 3,99% 6,70%
J&T ARCH INVESTMENTS EUR H 0,60% 3,05% n/a 14,97% 11,81%
FTIF-Franklin Technology Fund-A(acc)EUR 3,09% 13,54% -4,62% 3,00% 14,38%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology-Classic Cap EUR 1,75% 6,89% -7,23% -1,64% 8,00%
FF - Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) 3,01% 7,14% 0,48% -0,61% 8,50%
Amundi Funds US PIONEER Fund -A EUR (C) 3,50% 7,60% -3,78% 0,25% 5,79%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR -0,38% 4,12% -8,57% -1,05% 10,76%
BNP Paribas Funds Aqua-Classic Capitalisation EUR -0,01% 1,32% -0,46% 2,59% 8,27%
BNP Paribas Funds Energy Transition-Classic Capitalisation EUR 3,55% 19,73% -0,32% 8,38% 2,09%
BNP Paribas Funds Nordic Small Cap -Classic Capitalisation EUR 0,82% 4,18% 6,35% 9,39% 11,56%

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
JTSEC Finance IV 5,5%/2030 98,00% 100,00% 5,57%
JTSEC Finance III 2030 74,98% 77,98% 5,49%
JTSEC Finance III 5,9%/2029 101,00% 103,00% 5,14%
Triptych 6,4%/2028 99,00% 103,00% 5,51%
JT ARCH Convertible VAR II./2034 107,00% 111,00% n/a
JTSEC Finance III 2029 77,37% 80,37% 5,19%
KKCG FINAN II 5,9%/2029 101,00% 104,00% 4,85%
Ganz House 2028 84,55% 86,55% 5,00%
Downtown Yards 2028 83,75% 85,75% 4,75%
JTEF XIV 6,1%/2029 99,50% 103,50% 5,05%
JT ARCH Convertible VAR I./2034 124,00% 127,00% n/a
JTPEG FSK II 6,25%/2029 101,00% 105,00% 4,76%
JTPEG FSK I 6,5%/2028 101,50% 105,50% 4,79%
JTREF 2 6,5%/2028 101,50% 104,50% 4,83%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 4,94%
Klingerka II 2028 83,75% 85,75% 4,75%
Form Development 6,5%/2029 100,50% 104,50% 5,24%
CPI FS IV 6%/2028 99,00% 103,00% 4,87%
CPI FS V 6,5%/2030 103,00% 107,00% 4,88%
JTEF XIII 6%/2028 100,00% 102,00% 5,25%
JTEF XII 6%/2026 99,50% 101,50% 4,31%
JREF IV 2028 85,05% 87,05% 4,75%
CPI FS III 6,5%/2029 102,00% 106,00% 5,00%
CPI FS II 6%/2027 98,50% 102,50% 4,90%
CPI FS I 5,25%/2025 99,50% 100,50% 3,51%
JTFG XIV 5%/2027 99,00% 101,00% 4,54%
Eurovea 5,5%/2027 99,00% 101,00% 4,96%
JTEF XI 4,25%/2027 96,75% 98,75% 5,12%
JOJ Media House 2026 91,92% 93,92% 4,50%
Eurovea IV 2026 95,07% 97,07% 3,98%
JTFG XII 3,75%/2025 99,80% 100,20% 0,98%
EUROVEA III 2026 95,37% 97,37% 3,98%
Alpha Quest 5%/2025 99,25% 100,00% 4,87%
AUCTOR 5,0%/2025 99,25% 100,00% 4,97%
Eurovea II 2025 98,37% 99,37% 3,94%
JTEF X 5,1%/2026 99,00% 100,50% 4,27%
Retail Property Finance III 2026 92,00% 94,00% 4,33%
Retail Property Finance I 2026 94,50% 96,50% 4,04%
RPF II 5,3%/2026 99,00% 102,00% 3,84%
JTEF IX 5,2%/2026 98,00% 101,00% 4,40%
JTEF VII 2025 99,20% 99,70% 4,01%
JTEF VI 2025 97,50% 98,50% 4,35%
JTREF 2025 98,50% 97,79% 7,01%
Perpetuita 7%* 97,50% 101,50% 6,34%

Najdôležitejšie z makrodát

 
                   
 
  • Miera nezamestnanosti v eurozóne za máj sa zvýšila na 6,3 percenta zo 6,2 percenta v apríli a celkovo ostáva v blízkosti historického dna. Pod mierny nárast sa podpísali štatistiky z Talianska, ktoré však bývajú pomerne volatilné. Hoci trh práce v eurozóne pozvoľne chladne, stále ostáva robustný a zamestnávatelia avizujú problémy s obsadzovaním pracovných síl. To bude znamenať stále zvýšené tlaky na rast miezd, hoci samotné tempo rastu sa mierne spomaľuje.
  • V Spojených štátoch bol zverejnený ADP report z trhu práce za jún, ktorý ukázal prekvapujúci čistý úbytok 33-tisíc pracovných miest v súkromnom sektore, hoci konsenzus trhu kalkuloval s prírastkom takmer na úrovni 100-tisíc.

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
11:00 eurozóna Miera nezamestnanosti máj 6,30% 6,20%
14:15 USA ADP zmena zamestnanosti v súkromnom sektore jún -33 tisíc 29 tisíc
16:30 USA Zásoby ropy za týždeň končiaci 27. júnom 3,845 milióna barelov -5,836 milióna barelov

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 2,00% 1,96%
USA (FED) 4,25% až 4,5% 4,85%
Spojené kráľovstvo (BoE) 4,25% 4,24%
Švajčiarsko (SNB) 0,00% 0,03%
Česká republika (ČNB) 3,50% 3,50%
Japonsko (BoJ) 0,50% -0,03%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  •  Americký prezident Donald Trump oznámil na svojej sociálnej sieti Truth, že Biely dom dosiahol obchodnú dohodu s Vietnamom, ktorá zahŕňa 20-percentné dovozné clá a 40-percentné clá pre „transdodávky“, teda tovary, ktoré boli vyrobené v tretej krajine a do Vietnamu prišli už len s cieľom exportu do Spojených štátov. Podľa Trumpa dostane USA voľný prístup na vietnamský trh. Podľa plánu z dňa oslobodenia mal Vietnam čeliť colným sadzbách na úrovni 46 percent, ktoré však boli dočasne (na 90 dní) znížené na 10 percent.
  • Spojené štáty zrušili exportné obmedzenie na technológie dizajnu čipov do Číny (ktoré platili od 23. mája, keď bola na export potrebná licencia). Ide o súčasť ostatnej dohody o nastavení obchodných vzťahov medzi Washingtonom a Pekingom.

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Dnes v skorých ranných hodinách bol zverejnený súkromný prieskum Caixin PMI služieb z Číny za jún, kde sa expanzia spomalila na 50,6 bodu, čo je najslabšia úroveň za ostatných deväť mesiacov. Podpisuje sa pod to najmä slabý zahraničný dopyt. Firmy rýchlo znižujú ceny, najrýchlejším tempom za tri roky, aby ostali konkurencieschopné. Kompozitný PMI sa však zlepšil na 51,3 bodu a vrátil sa do pásma expanzie, keď sa zlepšil sentiment vo výrobnom sektore.
  • Naprieč Európou budú zverejnené finalizácie prieskumov PMI služieb za jún aj kompozitný ukazovateľ PMI za jún.
  • ECB zverejní zápisnicu so svojho júnového zasadnutia.
  • Hlavným makrozverejnením zo Spojených štátov bude júnový nonfarm payrolls report z trhu práce, ktorý bude zverejnený netradične vo štvrtok vzhľadom na piatkový štátny sviatok Dňa nezávislosti.
  • Zo Spojených štátov dorazia takisto finálne dáta prieskumov PMI služieb a kompozitného PMI za jún, okrem toho budú zverejnené aj prieskum ISM služieb za rovnaký mesiac, pravidelné týždňové dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ako aj štatistiky podnikových objednávok za máj.


Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články