Zaujalo nás

EÚ zvažuje zákaz dovozu medi a platiny z Ruska

Európska únia zvažuje zákaz dovozu medi a vybraných kovov platinovej skupiny z Ruska, pričom by sa obmedzenia mohli týkať platiny, irídia a ródia. Návrh prichádza v čase napätého trhu, keď sa cena medi v tomto roku vyšplhala na historické maximá (6,18 dolára za kilogram) a platina je dlhodobo v deficite, keď globálna ponuka zaostáva za dopytom. Kľúčovým zasiahnutým hráčom by bola spoločnosť Norilsk Nickel, ktorá zabezpečuje približne 40 percent svetovej produkcie paládia a zároveň je najväčším ruským producentom platiny a medi. Hoci paládium zatiaľ nie je zahrnuté do sankcií, ďalšie obmedzenia by mohli ešte viac presmerovať ruské dodávky do Ázie a zvýšiť tlak na ceny priemyselných kovov v Európe.

Najdôležitejšie z makrodát

• V Nemecku boli zverejnené finálne dáta z januárového výrobného indexu nákupných manažérov PMI za január, ktorý vzrástol na 49,1 bodu. Hodnota bola vyššia než rýchly odhad 48,7 bodu aj než decembrová úroveň 47,0 bodu, čo naznačuje zlepšenie situácie v priemysle, hoci index zostáva tesne pod hranicou expanzie.
• Za eurozónu finálne dáta januárového výrobného indexu nákupných manažérov PMI dosiahli 49,5 bodu. Výsledok mierne prekonal flashový odhad 49,4 bodu aj decembrovú hodnotu 48,8 bodu, čo poukazuje na postupnú stabilizáciu priemyselnej aktivity v regióne.
• V Spojenom kráľovstve finálne dáta výrobného indexu nákupných manažérov PMI v januári vzrástli na 51,8 bodu. Index sa tak udržal v pásme expanzie a bol vyšší než rýchly odhad 51,6 bodu aj než decembrová hodnota 50,6 bodu, čo signalizuje priaznivejší vývoj britského priemyslu.
• V Spojených štátoch finálne dáta januárového výrobného indexu nákupných manažérov PMI od spoločnosti S&P Global stúpli na 52,4 bodu. Výsledok prekonal rýchly odhad aj decembrovú hodnotu, ktoré sa nachádzali na úrovni 51,9 bodu, a potvrdil pokračujúcu expanziu v americkom spracovateľskom sektore.
• Pozitívny obraz amerického priemyslu potvrdil aj index zásobovacích manažérov ISM, ktorý v januári vyskočil na 52,6 bodu, čo je najvyššia úroveň od augusta 2022. Oproti decembrovej hodnote 47,9 bodu aj očakávaniam 48,5 bodu ide o výrazné zlepšenie, pričom subindex výrobných cien vzrástol na 59,0 bodu z 58,5 bodu v decembri, čo naznačuje opätovné zosilnenie cenových tlakov v priemysle. Subindex zamestnanosti vo výrobe za január vzrástol na 48,1 bodu oproti decembrovej hodnote 44,8 bodu aj konsenzu 46,0 bodu. 
• V Nemecku boli zverejnené aj decembrové maloobchodné tržby, ktoré zaznamenali mierne zlepšenie oproti novembru. Medzimesačne vzrástli o 0,1 percenta, zatiaľ čo trh počítal s poklesom o 0,1 percenta, a zároveň sa zlepšili oproti novembrovému prepadu o 0,5 percenta. Medziročne tržby vzrástli o 1,5 percenta, čím výrazne prekonali očakávania trhu, ktorý počítal s poklesom o 1,6 percenta, a predstavujú obrat oproti slabému vývoju v novembri. Údaje naznačujú postupné oživovanie spotreby domácností, hoci jej tempo zostáva stále opatrné a citlivé na ekonomickú neistotu.

Dôležité správy z ekonomiky

• Americký prezident Donald Trump oznámil, že Spojené štáty a India dosiahli obchodnú dohodu, ktorá okamžite zníži americké clá na indické tovary z 25 percent na 18 percent, zatiaľ čo India sa zaviazala odstrániť clá a necolné bariéry voči USA až na nulu. Súčasťou dohody je aj prísľub indického premiéra Naréndru Módího výrazne zvýšiť nákupy amerických produktov vrátane energií, technológií a poľnohospodárskych výrobkov v objeme vyše 500 miliárd dolárov. India má zároveň ukončiť nákupy ruskej ropy a nahradiť ich dovozom z USA a potenciálne aj z Venezuely. Dohoda prichádza krátko po uzavretí rozsiahleho obchodného paktu medzi Indiou a Európskou úniou a signalizuje posun Dillí smerom k užšej spolupráci so Západom.
• Administratíva amerického prezidenta Donalda Trumpa pripravuje projekt Vault, ktorého cieľom je vytvoriť strategické zásoby kritických minerálov v celkovej hodnote 12 miliárd dolárov, a tak znížiť závislosť USA od dodávok z Číny. Projekt má byť financovaný kombináciou 1,67 miliardy dolárov zo súkromného kapitálu a 15-ročného úveru vo výške 10 miliárd dolárov od americkej Export-Import Bank, čo by predstavovalo najväčšiu transakciu v histórii tejto inštitúcie. Prostriedky majú smerovať na nákup a skladovanie surovín ako vzácne zeminy, gálium a kobalt, kľúčových pre automobilový, technologický, energetický a letecký priemysel. Do iniciatívy sa zapojili firmy ako General Motors, Stellantis, Boeing, Google či GE Vernova, pričom projekt reaguje na sprísňovanie exportných obmedzení zo strany Číny a rastúce riziká v globálnych dodávateľských reťazcoch.
• Včera bol zverejnený kvartálny prieskum Loan Officer Survey z USA za štvrtý kvartál, ktorý ukázal, že banky predpokladajú ďalší rast dopytu po úveroch v roku 2026 po zlepšovaní dopytu na konci minulého roka. Väčšina bánk deklarovala, že predpoklad poklesu úrokových sadzieb, vyššia spotreba domácností a investičné potreby budú stáť za rastom úverovej aktivity. Štvrťročný prieskum zistil, že dopyt po podnikateľských úveroch zo strany veľkých a stredných firiem bol v štvrtom štvrťroku najsilnejší od druhého štvrťroka 2022. Dopyt po úveroch zo strany malých firiem stagnoval po tom, čo v každom z predchádzajúcich troch štvrťrokov klesal. Prieskum tiež ukázal, že hoci banky vo všeobecnosti sprísnili úverové štandardy pre podniky v štvrtom štvrťroku, vo všeobecnosti neočakávali ďalšie sprísňovanie v tomto roku, čím sa odstránil faktor, ktorý bol v minulom roku limitujúcim faktorom rastu úverov. Prieskum tiež ukázal, že banky budú pokračovať aj v úverovaní firiem s expozíciou voči umelej inteligencii. Na druhej strane dopyt domácností po úveroch v prechádzajúcom štvrťroku klesol, pričom dopyt po úveroch na autá bol najnižší od prvého štvrťroka 2024. Bankové domy uviedli, že vo všeobecnosti očakávajú nárast omeškaní a odpisov pri podnikateľských úveroch pre malé firmy a pre dlžníkov autoúverov, zatiaľ čo kvalita úverov pre veľké firmy zostane stabilná.

Kľúčové očakávané udalosti

• Z eurozóny bude dnes zverejnený kvartálny úverový prieskum ECB.
• V USA nebudú dnes zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
• V stredu nad ránom bude v Číne zverejnený index nákupných manažérov v sektore služieb za január zo spoločnosti RatingDog. 
• Z firiem dnes reportujú hospodárske výsledky za štvrtý kvartál okrem iných AMD, Merck&Co, PepsiCo či Pfizer.