Zaujalo nás

Pamäťový supercyklus a nedostatok čipov až do roku 2027

Sassine Ghazi, šéf americkej technologickej spoločnosti Synopsys, upozorňuje, že nedostatok pamäťových čipov bude podľa jeho odhadu pretrvávať minimálne do roku 2027, a to v dôsledku masívnych investícií do infraštruktúry umelej inteligencie. Do výstavby dátových centier smerujú desiatky miliárd dolárov, čo prudko zvýšilo dopyt po pamätiach, najmä po HBM (High Bandwidth Memory), ktoré sú kľúčové pre servery určené pre umelú inteligenciu. Väčšina produkcie pamätí dnes končí v infraštruktúre okolo umelej inteligencie, čo oslabuje dostupnosť pre spotrebnú elektroniku, ako sú smartfóny či notebooky, uviedol Ghazi v rozhovore pre CNBC. Najväčší výrobcovia pamätí, Samsung, SK Hynix a Micron, síce rozširujú kapacity, no spustenie novej výroby trvá minimálne dva roky, čo odďaľuje uvoľnenie trhu. Analytici preto hovoria o pamäťovom „supercykle“, v ktorom ceny nerastú len krátkodobo, ale ostávajú zvýšené dlhší čas. Rast cien pamätí očakáva aj Lenovo, ktorého finančný riaditeľ Winston Cheng upozorňuje na tlak vysokého dopytu, hoci firma má 30 výrobných závodov po svete. Spotrebný segment zároveň čelí cenovej citlivosti, najmä v čase, keď používatelia stále prechádzajú na Microsoft Windows 11, uvedený už v roku 2021.

Najdôležitejšie z makrodát

• Americká spotrebiteľská dôvera za január podľa Conference Board klesla na 84,5 bodu, čo je výrazne pod trhovým konsenzom 90,6 bodu aj pod decembrovou hodnotou 94,2 bodu. Ide o najnižšiu úroveň od roku 2014, pričom dáta naznačujú rastúce obavy domácností z vývoja ekonomiky, pretrvávajúcich cenových tlakov a zvýšenej neistoty okolo trhu práce a hospodárskej politiky.

Dôležité správy z ekonomiky

• Obchodná dohoda medzi Európskou úniou a Indiou, označovaná ako „matka všetkých dohôd“, predstavuje významný krok k zníženiu alebo odstráneniu ciel na viac než 90 percentách vzájomného obchodu vrátane politicky citlivých sektorov ako poľnohospodárstvo a automobilový priemysel. Zapadá do širšieho trendu, keď krajiny preusporadúvajú obchodné vzťahy a dodávateľské reťazce v reakcii na čoraz agresívnejšie využívanie ciel zo strany USA. Nad dohodou však visí neistota spojená s postojom amerického prezidenta Donalda Trumpa, ktorý sa k nej zatiaľ nevyjadril, no v minulosti neváhal zavádzať sankčné clá aj voči partnerom. Napätie zvyšujú aj kritické vyjadrenia amerického ministra financií Scotta Bessenta smerom k EÚ, hoci paralelne India signalizuje, že dohoda s USA je v pokročilom štádiu. Pre trhy tak ide o pozitívny strategický posun, ktorý však zostáva citlivý na ďalší vývoj americkej obchodnej politiky.
• Južná Kórea sa snaží urýchlene presadiť kľúčovú legislatívu k obchodnej dohode s USA po tom, čo americký prezident Donald Trump pohrozil zvýšením ciel na kórejský export z 15 percent na 25 percent pre meškanie schválenia dohody v parlamente. Vládna Demokratická strana prisľúbila schváliť takzvaný zákon o strategickom investičnom manažmente do konca februára, ktorý má umožniť správu plánovaného investičného záväzku voči USA vo výške 350 miliárd dolárov. Soul zároveň komunikuje s Washingtonom a pripravuje rokovania na vysokej úrovni, aby predišiel eskalácii obchodného sporu. Trhy reagovali zvýšenou volatilitou, keď akcie automobiliek Hyundai a Kia najprv prudko klesli, no časť strát neskôr zmazali, zatiaľ čo širší akciový trh zostal v pluse.

Kľúčové očakávané udalosti

• Dnešné dopoludnie prinesie z Európy nemecký index spotrebiteľskej dôvery podľa Gfk za február, ktorý naznačí náladu domácností v najväčšej ekonomike eurozóny.
• Deň vyvrcholí večerným zasadnutím americkej centrálnej banky Fed, ktorá oznámi výsledok svojho menovopolitického rokovania a poskytne nový výhľad na ďalší vývoj úrokových sadzieb v USA.
• Zo známejších firiem, ktoré sú súčasťou zoskupenia Magnificent 7, v stredu zverejnia hospodárske výsledky za tretí kvartál Microsoft, Meta Platforms či Tesla, ale aj spoločnosti ako ASML a IBM.