Spravodajstvo 27.03.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 27. 3. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street mierne klesala už tretí deň po sebe, keď postupne opadá pena z jej posunu na historické maximá. Trh sa jednoducho konsoliduje a premýšľa, či ostatný rast nepredbehol svoj vlastný tieň. Celkovo však prevažuje stále pozitívna nálada medzi investormi, keď sa ekonomická aktivita oživuje, inflácia je v defenzíve a uvoľňovanie menovej politiky je za rohom.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akciové trhy otvárali deň pozitívne a väčšinu dňa vytrvalo rástli. V závere obchodovania však pri absencii nových správ došlo k vyberaniu naakumulovaných ziskov a nakoniec hlavné indexy uzatvárali s miernou stratou. Pod predajným tlakom sa ocitli hlavne veľké technologické spoločnosti, ktoré so sebou stiahli celý trh. Európske akcie predviedli presne opačný vývoj. Otvárali v stratách, no do konca obchodovania sa prehupli do miernych ziskov.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5203,6 b.	-0,28%	0,48%	9,09%
Dow Jones	USA	39282,3 b.	-0,08%	0,44%	4,23%
NASDAQ Composite	USA	16315,7 b.	-0,42%	0,92%	8,69%
STOXX Europe 600	EUR	511,1 b.	0,24%	1,16%	6,70%
DAX 30	GER	18384,4 b.	0,67%	2,21%	9,75%
CAC 40	FRA	8184,8 b.	0,41%	-0,20%	8,51%
FTSE 100	GBR	7931,0 b.	0,17%	2,49%	2,56%
Nikkei 225	JPN	40398,0 b.	-0,04%	0,99%	20,72%
Hong Kong Hang Seng	CHN	16618,3 b.	0,88%	0,54%	-2,52%
Shanghai SE Composite	CHN	3031,5 b.	0,17%	-1,02%	1,90%
MSCI Developed World	USD	3414,3 b.	-0,17%	0,62%	7,73%
MSCI Emerging World	USD	1040,1 b.	0,38%	1,20%	1,60%

Dlhopisové trhy

Dlhopisový trh bez nových impulzov stagnoval a výnosy v Európe i zámorí len nepatrne poklesli oproti piatkovému záveru.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,23 %	-1 bps	-6 bps	35 bps
10- ročný nemecký výnos	2,35 %	-2 bps	-10 bps	33 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,84 %	-2 bps	-5 bps	28 bps
10- ročný španielsky výnos	3,18 %	-3 bps	-7 bps	19 bps
10- ročný taliansky výnos	3,65 %	-4 bps	-5 bps	-5 bps
10- ročný britský výnos	3,97 %	-2 bps	-9 bps	43 bps
10- ročný japonský výnos	0,74 %	1 bps	0 bps	13 bps
10- ročný ruský výnos	13,38 %	20 bps	28 bps	151 bps
10- ročný český výnos	3,97 %	0 bps	1 bps	15 bps
10- ročný slovenský výnos	3,57 %	-3 bps	-13 bps	40 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	219,41	0,16%	0,26%	-0,89%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2248,92	0,10%	0,39%	-1,24%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	578,54	0,05%	1,15%	1,64%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	310,30	-0,03%	0,43%	-1,26%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	338,08	-0,08%	0,11%	0,94%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	201,17	0,12%	0,49%	-1,85%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	365,54	-0,03%	-0,28%	1,47%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	236,02	0,13%	0,27%	-0,63%

Komoditné trhy

Zlato si s prispením klesajúcich výnosov na dlhopisoch pripísalo mierne zisky a už je na dostrel svojich historických maxím. Ropa redukovala svoj predchádzajúci nárast a odpísala zhruba pol percenta, keď trh počíta s prudkým nárastom zásob komodity na americkom trhu.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	86,25	-0,58%	-1,29%	11,95%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	81,62	-0,40%	-2,22%	13,91%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2178,80	0,32%	0,98%	5,61%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	24,46	-0,92%	-1,84%	2,77%
Meď (UScent za libru), COMEX	399,60	-0,27%	-1,54%	2,71%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	905,42	0,06%	0,94%	-8,72%
Index komodít (v bodoch)	477,44	-0,66%	-1,11%	2,09%
Energetický index (v bodoch)	706,48	-0,68%	-1,93%	6,12%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	197,44	-1,03%	-0,78%	-3,50%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	166,93	-0,16%	0,26%	3,92%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	88,75	-0,44%	4,11%	17,07%

Devízové trhy

Bez väčšieho vzruchu na pôde makroekonomického kalendára sa eurodolárový pár včera obchodoval v úzkom cenovom pásme okolo 1,085 EUR/USD.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0831	-0,06%	-0,32%	-1,92%
EUR/GBP	0,8577	0,01%	0,42%	-1,07%
EUR/CHF	0,9791	0,45%	1,45%	5,13%
EUR/RUB	100,252	-0,39%	-0,10%	0,04%
EUR/CZK	25,297	0,02%	0,10%	2,37%
EUR/HUF	395,48	-0,37%	0,25%	3,06%
EUR/PLN	4,3107	0,08%	-0,09%	-0,75%
EUR/JPY	164,16	0,04%	0,15%	5,14%

Dôležité správy z ekonomiky

V Spojených štátoch boli zverejnené februárové objednávky tovarov dlhodobej spotreby, ktoré medziročne rástli o 1,8 percenta a medzimesačne o 1,4 percenta. Výsledky sú lepšie ako konsenzus a vykazujú prvé znaky odrazu investičnej aktivity po slabom úvode roka. Očakávaný je pritom ďalší trend zlepšovania sa vzhľadom na signály odrazu ekonomickej aktivity pri predpoklade ďalšieho mierneho poklesu trhových úrokových sadzieb.
Zo Spojených štátov dorazili aj čísla spotrebiteľskej dôvery podľa Conference Board za marec, ktorá sa oproti februáru takmer nezmenila (104,7 bodu vs. 104,8 bodu). Zlepšilo sa hodnotenie súčasnej situácie medzi spotrebiteľmi, keď klesá riziko recesie a ekonomická aktivita sa v úvode roka odráža. Na druhej strane index očakávaní klesol, keď rastie nervozita ohľadne budúcnosti v kontexte blížiacich sa prezidentských volieb.

Kľúčové očakávané udalosti

Na úrovni eurozóny (aj EÚ) bude zverejnený indikátor ekonomického sentimentu za marec, kde sa predpokladá mierne zlepšenie nálady.
Zo Spojených štátov nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Nemecko	Spotrebiteľská dôvera apríl	-27,4 b.	-28,8 b.
13:30	USA	Objednávky tovarov dlhodobej spotreby m/m február	1,40%	-6,9%
15:00	USA	Spotrebiteľská dôvera marec	104,7 b.	104,8 b.

Zaujalo nás

Kakao sa stáva luxusom

Cena kakaa naďalej prudko rastie a včera sa po prvýkrát v histórii dostala nad 10 000 dolárov za tonu. To sa pretaví aj do rastu cien výrobkov, a tak sa zdá, že čokoláda bude luxusom ako nikdy predtým. Za posledný rok na svetových trhoch zdraželi kakaové bôby v dolároch o 264 percent. Bezprostredným dôvodom je slabá úroda v dôsledku nepriaznivého počasia spôsobeného fenoménom El Niňo v producentských krajinách južnej časti západnej Afriky vrátane Pobrežia slonoviny a Ghany.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	0,00%	-3,99%	3,30%	-5,44%	1,49%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	2,81%	5,10%	13,72%	15,35%	-1,82%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	2,23%	5,06%	13,60%	13,07%	3,72%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,23%	2,13%	6,75%	5,29%	1,39%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,58%	1,57%	3,03%	1,93%	-1,48%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,22%	13,54%	30,57%	43,38%	8,05%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	2,49%	13,37%	22,25%	38,20%	16,80%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,33%	4,57%	9,22%	15,49%	4,48%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,88%	5,80%	13,34%	21,25%	6,58%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	2,07%	11,54%	27,90%	36,36%	11,52%
Generali Emerging Europe EUR	-4,30%	0,20%	17,23%	37,20%	3,22%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	3,73%	3,09%	7,89%	9,69%	4,17%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	4,10%	14,28%	26,12%	20,70%	6,18%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	3,08%	7,92%	15,10%	18,23%	5,00%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	3,35%	7,68%	15,16%	15,51%	3,73%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	3,05%	0,14%	5,13%	4,23%	1,62%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	4,34%	4,08%	9,38%	16,41%	3,36%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	1,56%	6,26%	7,15%	8,07%	1,57%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-0,40%	-1,98%	10,09%	25,38%	-0,05%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	0,02%	-3,56%	6,45%	18,06%	-0,20%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,63%	17,63%	18,10%	33,35%	7,35%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-0,63%	10,82%	2,94%	-0,84%	5,22%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-2,50%	-2,75%	-12,29%	-20,21%	3,65%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-0,67%	1,58%	-12,59%	-22,37%	2,60%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	2,16%	4,07%	-0,27%	-8,94%	2,70%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-0,24%	3,15%	-7,43%	-12,39%	3,15%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-0,37%	2,27%	-11,22%	-21,17%	2,66%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,82%	4,46%	8,17%	1,71%	-0,76%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	2,23%	6,08%	3,59%	0,48%	3,47%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	2,44%	6,27%	4,45%	5,32%	7,19%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	3,28%	15,15%	19,71%	30,54%	3,83%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,52%	8,22%	11,89%	11,89%	1,71%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-1,49%	0,11%	10,41%	13,82%	8,86%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,42%	3,32%	4,67%	5,45%	3,87%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	2,10%	4,01%	10,45%	10,31%	4,12%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,97%	4,23%	4,96%	5,07%	0,38%
Parvest Diversified Dynamic EUR	1,50%	1,42%	6,03%	5,43%	1,89%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	2,43%	8,13%	19,19%	19,04%	9,35%
Parvest Aqua Classic EUR	3,63%	6,66%	19,00%	19,91%	9,79%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,09%	7,13%	11,82%	14,83%	4,16%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	7,86%	6,64%	2,09%	14,33%	0,45%
Amundi SF - EUR Commodities	4,36%	0,49%	-4,49%	-1,57%	-3,19%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	2,59%	11,74%	13,76%	14,52%	4,70%
J&T Bond Fond EUR	0,48%	0,75%	2,20%	4,27%	3,99%
J&T Select EUR	1,97%	4,15%	5,43%	7,49%	2,56%
J&T Profit EUR	0,75%	-3,26%	-1,87%	-0,19%	2,40%

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	101,00%	6,38%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	101%	6,40%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,61%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	83,36%	86,36%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,46%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	84,50%	87,50%	6,37%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	94,50%	97,50%	6,32%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	81,50%	84,50%	6,37%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	86,59%	90,59%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	90,00%	93,00%	5,56%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	97,00%	98,00%	5,48%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,75%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	88,25%	91,25%	5,83%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,95	96,00%	6,61%
JTREF Zero Coupon/október 2025	89,40%	89,48%	7,25%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,84%
TMR III 4,4/2024	N/A	98,00%	8,49%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,67%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	98,50%	99,25%	4,39%
JTEF XI 4,25/2027	94%	97%	5,65%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,50%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	5,50%
JTEF XIV 6,1%/2029	98%	100%	6,10%
Eurovea II 2025	88,95%	92,95%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	86,43%	90,43%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,32%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,37%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,87%
JREF IV 2028	76,50%	78,50%	5,85%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	102,00%	5,85%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,83%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,90%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,57%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,50%
Česká republika (ČNB)	5,75%	5,59%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	9,00%	8,00%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%