Zaujalo nás

Čínske automobilky predbehli japonských výrobcov v Európe

V septembri sa čínske automobily podieľali na 12,7 percenta predajov automobilov v Európe, čím prvýkrát v histórii predbehli japonské s 11,9-percentným podielom na predajoch. Predaje čínskych automobilov v Európe dynamicky rastú, keď sa medziročne takmer zdvojnásobili. Čína už nekonkuruje západným výrobcom automobilov iba cenou, teraz ich priamo vyzýva v ich vlastných strategických segmentoch. Vďaka vysokointegrovaným dodávateľským reťazcom, značným odborným znalostiam vo výrobe batérií a schopnosti vyvíjať nové modely pozoruhodnou rýchlosťou si čínske značky užívajú veľké konkurenčné výhody. Európski výrobcovia musia pritom financovať svoj technologický prechod a zároveň čelia rastúcemu tlaku na objemy a marže s kolapsom ziskovosti.

Najdôležitejšie z makrodát

• Na úrovni eurozóny ako celku bol zverejnený indikátor ekonomického sentimentu za október, ktorý sa zhoršil na 96,9 bodu zo septembrových 97,5 bodu pri raste inflačných očakávaní vzhľadom na vyššie ceny energií. Sentiment v priemysle sa zlepšil, hoci produkcia klesá. Stojí za tým zlepšenie objednávok, no otázne je, kedy sa pretavia aj do rastu samotnej produkcie pri vyšších cenách energií.  Nálada v službách sa pre vyššie inflačné tlaky zhoršila, no nie dramaticky.
• Zo Spojených štátov dorazil rýchly odhad rastu HDP za tretí kvartál, ktorý pozitívne prekvapil. Americká ekonomika rástla 3,4-percentným medzikvartálnym anualizovaným tempom, keď ju potiahla spotreba domácností a investičná aktivita (najmä do umelej inteligencie), pričom pozitívne prispela aj zmena zásob a vládna spotreba. Naopak, zahraničný obchod bol výrazným protivetrom rastu, k čomu prispeli aj vysoké dovozy technológií na budovanie infraštruktúry okolo umelej inteligencie.
• V USA boli včera zverejnené aj inflačné štatistiky vo Fedom preferovanej štruktúre PCE za september, ktoré neprekvapujúco ukázali zrýchlenie rastu cien. PCE inflácia rástla o 0,5 percenta medzimesačne po 0,3-percentnej dynamike v auguste, pričom na medziročnej báze sa zrýchlila na 3,6 percenta z 3,4-percentného tempa v auguste. Podpisuje sa pod to najmä rast cien energií. Mimo energií však nebadať zásadné zrýchlenie inflačných tlakov. Jadrová PCE inflácia totiž rástla medzimesačne o 0,3 percenta, čo je rovnaké tempo ako v auguste, a medziročne sa zrýchlila len na 3,1 percenta z 3,0 percenta v auguste.
• V USA boli včera zverejnené aj štatistiky osobných príjmov za september, ktoré rástli 0,2-percentným medzimesačným tempom, a osobné výdavky za rovnaký mesiac, ktoré ukázali solídny 0,5-percentný rast v porovnaní s augustom.
• V USA boli včera publikované aj pravidelné štatistiky z trhu práce, kde nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti dosiahli za ostatný reportovaný týždeň 194-tisíc, čo je mierne pod úrovňou štvortýždňového priemeru 197-tisíc. Pokračujúce žiadosti klesli na 1,701 milióna, čo sú úrovne miním z jari 2023. Ukazuje sa, že americký trh práce je relatívne robustný.

Dôležité správy z ekonomiky

• Európska centrálna banka včera v súlade so širokým konsenzom ponechala nastavenie základných úrokových sadzieb bez zmeny s depozitnou sadzbou na úrovni 2,50 percenta. Vo vyhlásení po zasadnutí konštatuje, že plný efekt rastúcich cien energií sa zatiaľ v ekonomike neprejavil a mzdy nateraz nereagujú výrazným odrazom. Navyše finančné podmienky sa od ostatného zasadnutia sprísnili pri raste dlhopisových výnosov, čo znamená, že trh urobil podstatnú časť práce za ECB. Banka však pripomenula, že vyššie ceny energií budú znamenať riziká pre infláciu smerom nahor a pre ekonomický rast smerom nadol, čo zdôraznila na tlačovej konferencii aj prezidentka banky Christine Lagardová. Celkovo môžeme očakávať, že banka v decembri pravdepodobne zvýši úrokové sadzby, najmä keď zoberieme do úvahy skutočnosť, že ekonomika nateraz vyzerá relatívne odolná a inflačné tlaky ostanú v najbližšom čase zvýšené. Akurát výrazné zhoršenie rastového výhľadu alebo prehĺbenie francúzskej fiškálnej krízy by mohli zahatať cestu decembrovému „hiku“, ktorý je plne započítaný už v trhu. Zaujímavosťou včerajšieho zasadnutia Rady guvernérov bolo oznámenie prezidentky banky Christine Lagardovej, že predčasne odstúpi z funkcie 7. februára 2027 (o čo sa už predtým špekulovalo), keďže chce získať „slobodu prejavu“ a verejne sa vyjadrovať k širším spoločenských a politickým témam, čo jej pozícia v ECB neumožňuje. Špekuluje sa, že by sa mohla zapojiť do francúzskej politiky pred prezidentskými voľbami v apríli budúceho roka. Hlavní kandidáti na nového prezidenta banky sú Klaas Knot z Holandska a Pablo Hernández de Cos zo Španielska.

Kľúčové očakávané udalosti

• Dopoludnia bude zverejnený rýchly odhad rastu ekonomiky eurozóny, ako aj nemeckej ekonomiky za tretí kvartál.
• Nemecko zverejní aj predbežný odhad rastu spotrebiteľských cien za október.
• Z USA dorazí prieskum nálady Chicago PMI za október.
• Dnes pred otvorením trhu zverejnia kvartálne hospodárske výsledky ExxonMobil, Chevron, AbbVie, AstraZeneca, British-American Tobacco, Sanofi, Intese Sanpaolo či General Dynamics.