Zaujalo nás

Turecko zvažuje využitie zlatých rezerv

Turecká centrálna banka zvažuje využitie svojich zlatých rezerv v hodnote približne 135 miliárd dolárov na stabilizáciu meny, ktorá je pod tlakom v dôsledku konfliktu na Blízkom východe. Jednou z možností je výmena zlata za cudzie meny na londýnskom trhu, čím by krajina posilnila svoje devízové rezervy a podporila líru. Turecko čelí silným makroekonomickým tlakom, keď inflácia dosahuje približne 31,5 percenta, pričom základná úroková sadzba sa pohybuje okolo 37 percent, a trh očakáva jej zvýšenie až na 38 percent. Zároveň krajina už predala zahraničné dlhopisy za približne 16 miliárd dolárov, aby získala likviditu. Líra sa aktuálne obchoduje okolo 44,35 v menovom páre TRY/USD (turecká líra/dolár), pričom dlhodobo oslabuje. Rast cien ropy nad 100 dolárov za barel navyše zvyšuje náklady na dovoz energií, čo ďalej zhoršuje tlak na menu aj celkovú ekonomickú stabilitu krajiny.

Najdôležitejšie z makrodát

• Naprieč Európou boli zverejnené rýchle odhady indexov nákupných manažérov PMI za marec, ktoré ukázali na zhoršenie nálady v dôsledku konfliktu na Blízkom východe, hoci aktivita stále ostáva v pásme expanzie. Celkový sentiment za eurozónu podľa kompozitného ukazovateľa klesol na 50,5 bodu, čo predstavuje 10-mesačné minimá. Výrazne sa zhoršuje naprieč ekonomikami nálada v službách, ktorá za eurozónu ako celok balansuje medzi kontrakciou a expanziou, keď bol index 50,1 bodu po februárovej úrovni 51,9 bodu. Nálada vo výrobe sa však zlepšila na 51,4 bodu z februárových 50,8 bodu a prekonala očakávania 49,4 bodu, čím priemysel vykázal najsilnejší rast za 45 mesiacov. Je však zrejmé, že v nasledujúcich mesiacoch bude sentiment viac „dowbeat“ vzhľadom na rastúce ceny energií, ktoré ostanú nejaký čas zvýšené aj po ukončení vojny okolo Iránu.
• Rast aktivity v Nemecku, najväčšej európskej ekonomike, sa spomalil na najslabšie tempo za 3 mesiace. Za tento slabší výsledok môže hlavne sektor služieb. Kompozitný PMI dosiahol 51,9 bodu, čo je mierne nad očakávaniami 51,8 bodu, no pokles z februárových 53,2 bodu. Výrobný sektor príjemne prekvapil rastom na 51,7 bodu z 50,9 bodu pri očakávaniach len 49,6 bodu, zatiaľ čo služby oslabili na 51,2 bodu z 53,5 bodu a zaostali za konsenzom 52,5 bodu.
• Sentiment v ekonomike sa mierne zhoršil aj na Britských ostrovoch, je najslabší od septembra 2025. Kompozitný PMI klesol na 51,0 bodu z februárových 53,7 bodu a výrazne zaostal za očakávaniami 52,8 bodu. Podpísal sa pod to najmä slabší sektor služieb, ktorý spadol na 51,2 bodu z 53,9 bodu pri očakávaniach 52,8 bodu. Slabý výsledok je spojený aj s výrobným sektorom, ktorý síce mierne prekonal očakávania, keď dosiahol 51,4 bodu oproti konsenzu 50,0 bodu, no aj tu ide o spomalenie oproti februárovej hodnote 51,7 bodu.
• Aj zo Spojených štátov dorazili rýchle odhady PMI za marec, ktoré poukazujú na pokračujúcu expanziu, hoci s miernym spomalením dynamiky. Kompozitný ukazovateľ dosiahol 51,4 bodu, čo je pokles z februárových 51,9 bodu. Výrobný sektor príjemne prekvapil rastom na 52,4 bodu z 51,6 bodu a prekonal očakávania 51,5 bodu, zatiaľ čo služby sklamali poklesom na 51,1 bodu z 51,7 bodu pri očakávaniach 52,0 bodu. Celkovo tak americká ekonomika zostáva v pásme expanzie, no tempo rastu sa mierne zmierňuje.

Dôležité správy z ekonomiky

• Na trhy sa dostali ďalšie správy o možnom diplomatickom riešení konfliktu, keď podľa informácií americké úrady zaslali Iránu 15-bodový plán na ukončenie vojny. Americký prezident Donald Trump zároveň uviedol, že rokovania „aktuálne prebiehajú“, a naznačil ochotu Teheránu dosiahnuť dohodu, čo viedlo aj k jeho rozhodnutiu odložiť útoky na iránsku energetickú infraštruktúru. Irán však existenciu priamych rokovaní naďalej popiera, čo podčiarkuje pretrvávajúcu neistotu okolo reálneho pokroku. Do procesu sú zapojené viaceré diplomatické kanály vrátane sprostredkovania cez Pakistan a snáh regionálnych lídrov o deeskaláciu konfliktu. Kľúčovou podmienkou zo strany USA zostáva zabránenie Iránu v získaní jadrovej zbrane. Napriek rastúcim nádejam na diplomatické riešenie však vojenské operácie pokračujú a Washington zároveň pripravuje aj ďalšie možné kroky vrátane posilnenia vojenskej prítomnosti v regióne, čo udržiava rizikový faktor pre finančné trhy stále vysoký.

Kľúčové očakávané udalosti

• Vývoj na trhoch bude diktovať najmä situácia okolo Iránu a pohyb cien ropy.
• Dnes budú zverejnené dáta o britskej inflácii v podobe indexu spotrebiteľských cien za február.
• Z Európy bude zverejnený nemecký Ifo index podnikateľského prostredia, index hodnotenia súčasnej situácie a index očakávaní.
• Z veľkých firiem dnes bude reportovať hospodárske výsledky za predošlý kvartál PDD Holdings, Cintas a Paychex.