Zaujalo nás

Top 10 spoločností v S&P 500

Desať najväčších spoločností v indexe S&P 500 aktuálne tvorí rekordných 39 percent celkovej trhovej kapitalizácie, čo je historicky najvyššia koncentrácia. Tento vývoj odráža mimoriadny rast gigantov ako Apple, Microsoft či Nvidia, ktoré ťažia z trendov v oblasti umelej inteligencie, cloudu a digitalizácie. Zaujímavé však je, že ich podiel na celkových ziskoch indexu dosahuje „len“ 30 percent, čo poukazuje na výrazné rozdiely medzi rastom cien akcií a skutočnými firemnými fundamentmi. Takáto dominancia úzkej skupiny firiem robí z indexu S&P 500 čoraz menej vyvážený benchmark, citlivý na vývoj v malej časti trhu. Výkyvy vo valuáciách alebo zmeny sentimentu v sektore veľkých technologických firiem môžu mať neprimerane veľký vplyv na celé portfóliá pasívnych investorov. V tomto prostredí nadobúda diverzifikácia opäť na význame a čoraz viac sa diskutuje o potrebe aktívnejšieho riadenia rizík v portfóliách. Aj preto investori pozorne sledujú vývoj monetárnej politiky, technologického sektora a očakávaní ohľadom ziskov najväčších amerických firiem.

Najdôležitejšie z makrodát

• Spotrebiteľská dôvera v eurozóne sa podľa predbežného odhadu za júl mierne zlepšila na -14,7 bodu z -15,3 bodu.
• Predaje existujúcich domov v USA klesli za jún medzimesačne o 2,7 percenta a prvýkrát od októbra minulého roka spadli pod štyri milióny jednotiek.
  

Dôležité správy z ekonomiky

• Spojené štáty a Európska únia sa blížia k obchodnej dohode, ktorá by zaviedla 15 % clo na dovážaný tovar z Európy do USA, uviedol v stredu denník Financial Times. Dohoda by podľa denníka zrušila clá pre obe krajiny na niektoré výrobky, ako sú lietadlá, liehoviny a zdravotnícke pomôcky.

Kľúčové očakávané udalosti

• Dnes má zasadnutie ECB, kde však nepredpokladáme po ostatnom „cute“ depozitnej sadzby na 2,0 percenta ďalšie uvoľnenie menovej politiky (ktoré možno príde až na jeseň). Trhy však budú pozorne sledovať postoj ECB k ostatnému posilneniu kurzu eura, ktoré by mohlo viesť k podstreleniu inflačného cieľa. 
• Naprieč Európou budú zverejnené rýchle odhady nálady v ekonomike podľa PMI prieskumov za júl.
• Z Nemecka bude publikovaný augustový prieskum spotrebiteľskej dôvery podľa Gfk.
• Aj zo Spojených štátov dorazia flashové prieskumy PMI za júl. Okrem toho budú z USA zverejnené aj pravidelné týždenné dáta z trhu práce v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti a júnových štatistík predajov nových domov.
• Dnes reportujú okrem iných kvartálne hospodárske čísla Louis Vuitton, Moët, Hennessy, Roche, Nestlé, Honeywell, Blackstone, TotalEnergies, Iberdrola, Union Pacific, BNP Paribas, Lloyds, Deutsche Bank, Dassault Systems, Newmont Corp. či Nasdaq, Inc.