Spravodajstvo 24.05.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 24. 5. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Na finančných trhoch zostáva hlavným hýbateľom rastúca nervozita okolo dlhového stropu, ku ktorého navýšeniu je podľa zúčastnených strán už veľmi blízko, no stále chýba ešte finálna dohoda. Máloktorému investorovi sa tak chce v momentálnej situácii naskakovať do trhu. Na druhej strane však stále počítajú s tým, že k platobnej neschopnosti USA od júna jednoducho nedôjde, a preto stále nesledujeme plošnejšie vyberanie ziskov, ktoré by sa za tento rok dali realizovať.
Európska ekonomika sa v druhom kvartáli pravdepodobne vyhne poklesu vďaka zdravému sektoru služieb. Slabší priemysel je však silnou brzdou dynamiky celej ekonomiky.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Akciové trhy na oboch brehoch Atlantiku výraznejšie strácali, k čomu prispel fakt, že rokovania o dlhovom strope príliš nepokročili, ako aj výhľad od spoločnosti Lowe’s, podľa ktorého spomaľujú spotrebiteľské výdaje a dáta z eurozóny, ktoré naznačili výraznejší útlm aktivity v priemysle.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4145,58	-1,12%	0,87%	7,97%
Dow Jones	USA	33055,51	-0,69%	0,13%	-0,28%
NASDAQ	USA	12560,25	-1,26%	1,76%	20,00%
STOXX Europe 600	EUR	466,10	-0,60%	0,30%	9,70%
DAX 30	GER	16152,86	-0,44%	1,60%	16,01%
CAC 40	FRA	7378,71	-1,33%	-0,37%	13,98%
FTSE 100	GBR	7762,95	-0,10%	0,15%	4,18%
Nikkei 225	JPN	30957,77	-0,42%	3,74%	18,64%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19431,25	-1,25%	-2,74%	-1,77%
Shanghai SE Composite	CHN	3246,24	-1,52%	-1,36%	5,08%
MSCI Developed World	USD	2816,85	-1,01%	0,52%	8,23%
MSCI Emerging World	USD	978,60	-0,47%	-0,07%	2,32%

Dlhopisové trhy

Výnosy na štátnych dlhopisoch Západu sa po predchádzajúcom skokovitom náraste pre neistotu okolo amerického dlhového stropu nateraz stabilizovali v blízkosti pondelkových úrovní.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,69 %	-2 bps	16 bps	-18 bps
GER -10Y	2,47 %	1 bps	12 bps	-10 bps
FRA - 10Y	3,04 %	1 bps	11 bps	-7 bps
ESP - 10Y	3,52 %	1 bps	10 bps	-15 bps
ITA - 10Y	4,32 %	1 bps	10 bps	-39 bps
UK - 10Y	4,16 %	9 bps	34 bps	49 bps
JPN - 10Y	0,40 %	1 bps	1 bps	-2 bps
RUS - 10 Y	10,88 %	1 bps	-1 bps	58 bps
SVK - 10Y	3,76 %	1 bps	12 bps	6 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	209,36	-0,07%	-0,67%	1,32%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2231,92	0,09%	-1,07%	1,99%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	519,01	-0,05%	-0,57%	1,03%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	294,36	0,18%	-0,73%	2,51%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	306,73	-0,19%	0,16%	3,37%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	195,93	-0,06%	-0,76%	0,91%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	333,95	-0,04%	0,38%	3,94%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	224,54	-0,06%	-0,61%	1,34%

Komoditné trhy

Nenavýšenie dlhového stropu vedie k vyššej nervozite na trhu, čo zas vedie k zvýšenému záujmu o defenzívnejšie aktíva, akými sú napríklad drahé kovy. Zlato si tak aj napriek silnejšiemu doláru dokázalo pripísať po predchádzajúcom poklese mierne zisky. Darilo sa i rope, ktorá pokračuje v odraze z niekoľkotýždňových miním a včera pridala zhruba 1,5 percenta. Blízko niekoľkoročných maxím sa obchodovali poľnohospodárske komodity ako cukor či kakao, a to pre obavy z negatívnych dosahov začínajúceho sa klimatického fenoménu El Nino.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	76,84	1,12%	2,58%	-10,56%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	72,91	1,28%	2,89%	-9,16%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1975,23	0,17%	-0,70%	8,29%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,45	-0,76%	-1,26%	-2,11%
Meď (UScent za libru), COMEX	364,15	-0,88%	-0,36%	-4,44%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	1056,08	-1,34%	-0,72%	-1,70%
Index komodít (v bodoch)	474,14	0,24%	0,28%	-8,83%
Energetický index (v bodoch)	677,54	0,74%	2,05%	-14,18%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	192,41	-1,27%	-1,90%	-9,99%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	160,43	-0,31%	-0,98%	4,47%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	74,54	-0,23%	-1,05%	1,47%

Devízové trhy

Na devízovom trhu sa americký dolár vyšplhal na dvojmesačné maximá voči košu svetových mien, keď ťažil z možnosti ďalšieho zvyšovania úrokových sadzieb v USA a pretrvávajúcej neistoty okolo dlhového stropu. Naopak, nedarilo sa euru, ktoré na páre s dolárom oslabilo pod 108 centov, keď rast podnikateľskej aktivity v eurozóne v máji výraznejšie spomalil, pričom aktivita v priemysle spadla na najnižšie úrovne od čias pandémie covidu-19.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0770	-0,40%	-0,85%	0,60%
EUR/GBP	0,8676	-0,21%	-0,28%	-2,04%
EUR/CHF	0,9709	0,01%	-0,30%	-1,93%
EUR/RUB	86,610	-0,41%	-1,15%	8,53%
EUR/CZK	23,692	-0,04%	0,14%	-1,99%
EUR/HUF	375,56	0,43%	1,79%	-6,41%
EUR/PLN	4,4866	-0,32%	-0,02%	-4,43%
EUR/JPY	149,27	-0,40%	0,74%	5,94%

Dôležité správy z ekonomiky

Včerajší makroekonomický kalendár patril jednoznačne indexom nákupných manažérov z oboch brehov Atlantického oceánu. Rast podnikateľskej nálady v eurozóne tento mesiac spomalil výraznejšie, ako sa predpokladalo. Vplyv na to malo prehĺbenie poklesu vo výrobnom sektore a spomalenie rastu v odvetví služieb. Celkovo však podnikateľská aktivita zostáva odolná, keď kompozitné PMI pokleslo z 54,1 na 53,3 bodu. PMI v priemysle spadlo z 45,8 na 44,6 bodu, zatiaľ čo PMI v službách spomalilo z 56,2 na 55,9 bodu. Podobný vývoj panuje aj v najväčšej európskej ekonomike Nemecka, kde aktivita v priemysle spomalila z 44,5 na 42,9 bodu, no dostatočne to kompenzovala aktivita v službách, ktorá vzrástla z 56 na 57,8 bodu, čím dopomohla k výraznejšej kontrakcii celkovej aktivity (kompozitné PMI vzrástlo z 54,2 na 54,3 bodu).
Rovnaký vývoj sledujeme aj v ostrovnej ekonomike Veľkej Británie, kde taktiež výraznejšie spomalila aktivita v spotrebiteľskom sektore zo 47,8 na 46,9 bodu. Spomaľuje však aj rast v sektore služieb z 55,9 na 55,1 bodu, čo so sebou stiahlo i aktivitu v celej ekonomike z 54,9 na 53,9 bodu podľa kompozitného PMI.
Výnimkou nie sú ani Spojené štáty, kde aktivita v priemysle spomalila z 50,2 na 48,5 bodu, no dostatočne kompenzovaná rastúcou aktivitou v službách z 53,6 na 55,1 bodu, čo dopomohlo k rastu kompozitného PMI z 53,4 na 54,5 bodu.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnešné dopoludnie bude patriť britskej spotrebiteľskej i výrobnej inflácii za apríl, ako aj májovej podnikateľskej nálade v Nemecku podľa indexu Ifo.
V zámorí budú zverejnené pravidelné týždňové zásoby ropy a večer zas zápisnica z posledného zasadnutia Fedu, od ktorej investori očakávajú, že im pomôže urobiť si lepšiu predstavu o budúcom vývoji menovej politiky a úrokových sadzieb v USA.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére máj	42,9 b.	44,5 b.
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov v službách máj	57,8 b.	56 b.
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov kompozitný máj	54,3 b.	54,2 b.
9:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére máj	44,6 b.	45,8 b.
9:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov v službách máj	55,9 b.	56,2 b.
9:30	Eurozóna	Index nákupných manažérov kompozitný máj	53,3 b.	54,1 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére máj	46,9 b.	47m8 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov v službách máj	55,1 b.	55,9 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov kompozitný máj	53,9 b.	54,9 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére máj	48,5 b.	50,2 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov v službách máj	55,1 b.	53,6 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov kompozitný máj	54,5 b.	53,4 b.

Zaujalo nás

Najbohatšie percento obyvateľov majú z Európy v Monaku

Ak by ste chceli patriť k najbohatšiemu percentu obyvateľov Monaka, potrebujete vlastniť minimálne 12,6 milióna dolárov. Druhí v poradí sú Švajčiari, kde je potrebné mať 8,4 milióna dolárov, aby ste patrili do exkluzívnej spoločnosti jedného percenta najbohatších.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-2,48%	-0,31%	2,81%	-6,88%	1,75%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-0,42%	1,44%	7,49%	-10,90%	-3,14%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-0,20%	1,03%	1,97%	-2,43%	3,29%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,35%	-1,97%	0,27%	-6,89%	0,95%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-1,06%	-0,59%	6,40%	-0,40%	-1,80%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,25%	7,41%	8,35%	0,81%	6,45%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	4,39%	6,79%	3,46%	10,02%	15,68%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,56%	2,46%	3,16%	4,37%	4,12%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,65%	-3,68%	-5,85%	-8,58%	5,35%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	3,17%	8,48%	10,68%	7,86%	9,92%
Generali Emerging Europe EUR	4,09%	6,67%	16,53%	9,86%	1,90%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-0,20%	2,02%	7,75%	7,18%	4,17%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	0,23%	0,75%	10,71%	14,81%	5,74%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	0,06%	2,61%	8,34%	8,24%	4,66%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	0,00%	1,80%	8,28%	7,03%	3,37%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-0,63%	1,20%	6,32%	3,17%	1,61%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	0,31%	-0,77%	6,24%	3,45%	3,02%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,39%	-2,43%	-0,09%	-4,75%	1,26%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	5,34%	1,88%	1,40%	-2,58%	-1,15%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	6,31%	N/A	1,47%	-4,26%	-1,26%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,15%	-0,21%	2,01%	-6,39%	5,96%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-0,46%	-10,09%	-0,32%	-18,35%	5,16%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-0,68%	-11,16%	1,33%	-8,07%	5,39%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-1,82%	-11,00%	-0,57%	-11,94%	4,42%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,13%	-10,81%	-3,50%	-10,23%	3,14%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-1,33%	-6,21%	7,21%	3,80%	4,04%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-2,83%	-13,85%	-0,55%	-8,97%	3,56%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-0,53%	-2,67%	1,31%	-9,26%	-0,95%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	2,15%	-4,20%	-0,33%	-7,55%	3,58%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	1,98%	-2,67%	2,82%	0,63%	7,26%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-0,51%	0,29%	5,07%	-9,11%	2,39%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,38%	-3,90%	0,28%	-7,11%	0,66%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	0,81%	-2,37%	-1,90%	4,40%	8,68%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,82%	-2,58%	-2,65%	-5,76%	3,62%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,86%	-0,43%	-1,53%	-4,97%	3,67%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,70%	-1,10%	-0,30%	-2,66%	-0,14%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,54%	-0,26%	0,99%	-4,64%	1,78%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	0,79%	5,04%	8,56%	7,92%	8,83%
Parvest Aqua Classic EUR	1,05%	-1,56%	-0,25%	5,17%	12,78%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	0,92%	0,61%	-2,68%	0,45%	3,87%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-2,38%	-5,16%	-12,75%	-5,16%	-0,25%
Amundi SF - EUR Commodities	-4,26%	-5,01%	-11,81%	-23,15%	-3,35%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,44%	-0,78%	0,97%	-2,89%	4,42%
J&T Bond Fond EUR	0,28%	0,88%	2,18%	2,49%	3,97%
J&T Select EUR	0,09%	0,51%	3,38%	-0,41%	1,98%

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,41%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,42%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	78,39%	81,39%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,37%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	80,00%	83,00%	6,40%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	77,00%	80,00%	6,45%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	82,95%	86,95%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,00%	89,00%	5,48%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	4,32%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,50%
TMR VI 5,4%/2027	97,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,50%	87,50%	5,58%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,90	91,00%	6,62%
JTREF Zero Coupon/október 2025	84,00%	86,00%	6,40%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,99%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	100,00%	4,45%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	2,67%
JTREF 4,5%/2023	99,50%	99,99%	4,40%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	93,00%	95,00%	5,19%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,84%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	85,04%	89,04%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	82,59%	86,59%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,34%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	69,44%	71,44%	6,40%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	5,95%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,75%	3,30%
USA (FED)	5% až 5,25%	5,34%
Veľká Británia (BoE)	4,50%	4,68%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,43%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,18%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,19%
Rusko (BoR)	7,50%	8,34%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%