Zaujalo nás

S&P 500 s rekordným podielom negatívnej bety

Široký americký akciový index S&P 500 má rekordný podiel akciových titulov s negatívnou betou, teda tých, ktoré sa hýbu opačným smerom ako celý index. Trojmesačný priemer presahuje 40 percent titulov. To ukazuje na malú šírku trhu, keď len zopár veľkých Big Tech titulov okolo umelej inteligencie ťahá rely na rekordné úrovne a zvyšok trhu klesá, najmä pre rastúce dlhopisové výnosy.

Najdôležitejšie z makrodát

• Vo štvrtok zverejnili makroekonomické dáta Spojené štáty, Spojené kráľovstvo a eurozóna.
• Medzimesačná priemyselná produkcia v eurozóne po sezónnom očistení v auguste klesla o 0,5 percenta, čo zaostalo za trhovým konsenzom očakávajúcim stagnáciu na úrovni 0,1 percenta a po revidovaných −0,3 percenta v júli. Priemyselnú produkciu ťahali nadol najmä netrvácne spotrebné tovary s poklesom o −2,7 percenta a medziprodukty, ktoré klesli o −0,8 percenta, zatiaľ čo kapitálové tovary zaznamenali nárast o 0,4 percenta. V rámci jednotlivých krajín sa najvýraznejšie prepadlo Belgicko o −5,1 percenta a Írsko o −3,1 percenta, pričom Nemecko dosiahlo mierny rast o 0,4 percenta. Priemyselná produkcia v eurozóne očistená o počet pracovných dní v auguste medziročne klesla o 1,1 percenta, čo predstavuje výraznejší pokles v porovnaní s očakávaniami konsenzu analytikov na úrovni −0,1 percenta aj revidovaným júlovým výsledkom −0,3 percenta. Medziročný pokles je takmer celý vysvetlený prepadom netrvácnych spotrebných tovarov o −9,1 percenta a výrazným poklesom v Írsku o −15,0 percenta. Naopak, sektory energetiky s rastom o 3,1 percenta a kapitálových tovarov s nárastom o 3,0 percenta si polepšili.
• Medzimesačné HDP Spojeného kráľovstva v auguste vzrástlo o 0,1 percenta, čím prekonalo očakávaný pokles o −0,1 percenta, no spomalilo z júlových 0,4 percenta. Rast podporil výrobný sektor o 0,8 percenta spracovateľským priemyslom, ktorý rástol o 1,2 percenta, zatiaľ čo služby stagnovali a stavebníctvo kleslo o −0,2 percenta štvrtý mesiac v rade. Medziročne britská ekonomika vzrástla o 2,1 percenta, čo je najrýchlejšie tempo od roku 2022. Kĺzavý kvartálny rast HDP Spojeného kráľovstva k augustu dosiahol o 0,7 percenta, čím prekonal trhový konsenzus na úrovni 0,5 percenta aj predchádzajúci revidovaný výsledok 0,5 percenta. Zrýchlenie ekonomického rastu bolo z veľkej časti spôsobené revíziou júnových a júlových údajov smerom nahor, pričom jún bol upravený na 0,4 percenta z predchádzajúcich 0,3 percenta. 
• Priemyselná produkcia v Spojenom kráľovstve v auguste vzrástla na medzimesačnej báze o 0,8 percenta, čo výrazne prekonalo očakávania trhu, ktorý počítal s poklesom o −0,1 percenta, a zrýchlila po júlovom raste o 0,3 percenta. Celkový objem produkcie vďaka tomu vystúpil na svoje 9-mesačné maximum. Rast bol podporený spracovateľským priemyslom, ktorý rástol o 1,2 percenta, a sektorom ťažby, ktorý si pripísal 1,4 percenta, zatiaľ čo energetika k výsledku prispela miernym rastom o 0,1 percenta. Na medziročnej báze rástla produkcia o 1,6 percenta, čím výrazne prekonala trhový konsenzus na úrovni 0,7 percenta aj júlový rast vo výške 0,8 percenta. Celú medziročnú dynamiku ťahal najmä spracovateľský priemysel, ktorý stúpol o 3,0 percenta, čo predstavuje jeho najrýchlejšie tempo od marca 2024. 
• Maloobchodné tržby v Spojených štátoch v septembri medzimesačne vzrástli o 0,8 percenta, čo prekonalo trhový konsenzus na úrovni 0,4 percenta, no znamenalo spomalenie po revidovanom raste o  1,3 percenta v auguste. Maloobchodné tržby obzvlášť ovplyvnili ceny benzínu, keďže tržby čerpacích staníc vyskočili o 6,4 percenta a vysvetľujú približne 71 percent celkového mesačného rastu. Bez nich by tržby vzrástli len o 0,2 percenta. Kontrolná skupina, ktorá vstupuje do výpočtu HDP, si pripísala iba 0,1 percenta oproti očakávaným 0,3 percenta, zatiaľ čo z ostatných kategórií rástli reštaurácie o 1,1 percenta a online predaj o 0,3 percenta. Reálna spotreba tovarov v septembri prakticky stagnovala.
• Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti v Spojených štátoch dosiahol 199-tisíc, pričom trhový konsenzus očakával úroveň 200-tisíc a dáta za predchádzajúci týždeň boli revidované na 198-tisíc z pôvodných 197-tisíc. Štvortýždňový priemer nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti v Spojených štátoch dosiahol 198,5 tisíca po revidovaných 198,25 tisíca. Dáta z trhu práce potvrdzujú, že trend zostáva prakticky bez zmeny a drží sa stabilne na nízkych hodnotách. Počet pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti v Spojených štátoch dosiahol 1,710 milióna, čo zodpovedá trhovému konsenzu a predstavuje mierny pokles oproti revidovaným 1,714 milióna z predchádzajúceho týždňa. Pretrvávajúca nízka úroveň potvrdzuje priaznivú situáciu na trhu práce, kde sa nezamestnaní dokážu vracať do pracovného procesu relatívne rýchlo.
• Výhľad podnikania filadelfského Fedu sa v októbri prudko spomalil na 20,9 bodu, čo výrazne zaostalo za trhovým konsenzom na úrovni 28,4 bodu aj za septembrovými dátami na úrovni 37,8 bodu. Index zostal v pásme expanzie, kľúčové zložky zaznamenali výrazný pokles, keď sa nové objednávky prepadli z 29,2 bodu na 4,3 bodu, dodávky klesli z 27,7 bodu na 15,3 bodu a zamestnanosť klesla na 9,1 bodu. 
• Prieskum Empire Manufacturing, ktorý mapuje náladu v spracovateľskom sektore regiónu New York, ukázal zlepšenie nálady na 25,5 bodu zo septembrových 7,6 bodu. Ide o najlepší sentiment od septembra 2021.

Dôležité správy z ekonomiky

• Agentúry Bloomberg a CNN vo štvrtok zverejnili informácie týkajúce sa plánovaných operácií Spojených štátov na Blízkom východe. Americká armáda pripravila nové plány úderov na iránsku energetickú a jadrovú infraštruktúru vrátane možného nasadenia bomby MOAB v reakcii na eskaláciu konfliktu a iránske útoky na lode v regióne. Trh s ropou medzitým ovplyvňuje uvoľňovanie zásob IEA a zvažované zmiernenie sankcií voči ruskej tieňovej flotile. Futures kontrakty na Brent sú obchodované na úrovni 106 dolárov za barel a kontrakty s fyzickou dodávkou Dated Brent na úrovni 130 dolárov za barel. 

Kľúčové očakávané udalosti

• V piatok eurozóna zverejní  finálne inflačné čísla za september a obchodnú bilanciu za august. 
• Spojené štáty zverejnia index priemyselnej produkcie za september. 
• V piatok zverejnia kvartálne hospodárske výsledky spoločnosti Travelers, Truist Financial Corp, M&T Bank, Citizens Financial Group Inc a Regions Financial Corporation.