Zaujalo nás

Výrobcovia áut v problémoch?

Rozhodnutie Číny sprísniť pravidlá vývozu kovov vzácnych zemín vyvolalo silnú reakciu európskych automobiliek. Nemecký zväz VDA varuje, že tento krok môže narušiť dodávateľské reťazce a spôsobiť chaos v sektore, ktorý už teraz zápasí s rastúcimi nákladmi. Čína má pod kontrolou približne 70 percent svetovej produkcie a až 90 percent spracovateľskej kapacity týchto kovov, čím si udržiava strategickú dominanciu. Kovy ako neodým, prazeodým či terbium sú kľúčové pre výrobu elektromotorov, batérií a polovodičov – teda pre celé jadro transformácie smerom k elektromobilite. Odborníci varujú, že európske zásoby sa môžu vyčerpať už v priebehu niekoľkých mesiacov, ak sa situácia nezlepší. Reakcie trhov na tieto obavy boli citeľné – akcie výrobcov batérií a dodávateľov polovodičov v Nemecku a Taliansku krátkodobo oslabili o 1 – 2 percentá. Brusel preto zvažuje urýchlenie dohody s alternatívnymi dodávateľmi, aby znížil závislosť od Číny.

Najdôležitejšie z makrodát

• Finálne čísla septembrového indexu spotrebiteľských cien v eurozóne potvrdil flashový odhad na úrovni 2,2 percenta medziročne, v súlade s očakávaniami trhu a nad augustovou hodnotou 2,0 percent. Jadrový index spotrebiteľských cien za september dosiahol 2,4 percenta medziročne, čo je mierna revízia flashového čísla 2,3 percenta. Medzimesačne sa celkový aj jadrový index spotrebiteľských cien zvýšil o 0,1 percenta, v súlade s predbežným odhadom. Údaje tak poukázali skôr na pretrvávanie mierne zvýšenej spotrebiteľskej inflácie, čo viedlo k relatívnej stabilite výnosov európskych dlhopisov a udržaniu opatrného tónu v očakávaniach ďalších krokov ECB.
• Cez víkend sa pozornosť presunula na verbálnu komunikáciu centrálnych bankárov – prezidentka ECB Christine Lagardová, guvernér BoE Andrew Bailey aj šéf nemeckej Bundesbanky Joachim Nagel vystúpili s vyjadreniami, ktoré zdôraznili opatrnosť a dlhší horizont udržiavania prísnejších menových podmienok. Rovnako sa diskutovalo v rámci prebiehajúcich zasadnutí MMF o rizikách geopolitického napätia a fiškálnej udržateľnosti.
• Pondelkové ranné dáta z Číny výrazne ovplyvnili náladu na ázijských trhoch. HDP v treťom štvrťroku prekonal očakávania a medziročne vzrástol o 4,8 percenta po 5,2-percentnej dynamike v druhom kvartáli. Ekonomika spomaľuje menej v porovnaní s obavami, keď jej pomáha solídny externý dopyt pri slabosti toho domáceho. Čínska priemyselná produkcia  za september akcelerovala na 6,5 percenta na medziročnej báze z 5,2 percenta v auguste, zatiaľ čo maloobchodné tržby dosiahli za september 3,0-percentný rast na medziročnej báze, čo je však slabšia dynamika ako 3,4 percenta v auguste. Silné dáta z výroby však zmiernili obavy z čínskeho spomalenia, hoci slabší domáci dopyt naznačuje, že oživenie zostáva nerovnomerné.

Dôležité správy z ekonomiky

• Americký prezident Donald Trump v piatok priznal, že nové dodatočné 100-percentné clá na Čínu sú neudržateľné a sotva vstúpia do platnosti a že sa stále (napriek ostatnému nárastu čínsko-amerického obchodného napätia) plánuje stretnúť s čínskym náprotivkom Si Ťin-pchingom. Okrem toho americký minister financií Scott Bessent deklaroval, že sa plánuje stretnúť s čínskou obchodnou reprezentáciou vo veci nastavenia vzájomných obchodných vzťahov.
• Americký prezident Donald Trump v sobotu predĺžil colné úľavy na automobily vyrobené v USA s dovezenými komponentmi do roku 2030 (pôvodne sa mali skončiť v roku 2027). Pri vozidlách poskladaných v krajine totiž podiel dovezených komponentov, na ktoré sa môže vzťahovať clo vo výške 25 percent, predstavuje 40 percent až 50 percent.
• Na európskej strane Atlantiku zarezonovalo zníženie úverového ratingu Francúzska agentúrou S&P z AA- na A+, čo odráža rastúce verejné zadlženie krajiny a rastúci tlak na verejné financie v prostredí vysokých úrokových sadzieb. Zhoršenie ratingu prichádza len niekoľko týždňov po podobnom kroku agentúry Fitch.
• Pozornosť si vyslúžila aj nemecká ekonomika, keď päť popredných hospodárskych inštitútov (IfW, DIW Berlin, ifo, IWH, RWI Essen) zvýšilo svoj výhľad rastu na tento rok z 0,1 percenta na 0,2 percenta, čo však stále potvrdzuje obraz stagnujúceho hospodárstva. Očakáva sa, že vďaka expanzívnej fiškálnej politike vlády kancelára Friedricha Merza by mal rast v roku 2026 zrýchliť na 1,3 percenta a v roku 2027 na 1,4 percenta.

Kľúčové očakávané udalosti

• Dnes nebudú zverejnené žiadne podstatné makročísla z oboch brehov Atlantiku.
• V plnom prúde pokračuje firemná výsledková sezóna za tretí kvartál, kde z veľkých mien zverejní hospodárske výsledky BPH Group.