Dôležité správy z ekonomiky

• Cez víkend bol v Číne zverejnený štátny prieskum nálady v ekonomike podľa PMI, ktorý ukázal na zrýchľovanie jej expanzie. Kompozitné PMI dosiahlo 52,7 bodu, čo je najvyššia úroveň od mája 2023. Výrobný sektor sa vrátil prvýkrát od septembra minulého roka do expanzie, keď dosiahol 50,8 bodu a aktivita v službách sa zlepšila na 53,0 bodu, čo je najrýchlejšia expanzia od leta minulého roka. Zlepšenie aktivity vo výrobnom sektore Číny potvrdili okrem štátnych prieskumov aj výsledky súkromného prieskumu Caixin PMI výroby za marec, ktorý dosiahol 51,1 bodu po 50,9 bodu z februára.
• Zo Spojených štátov včera dorazil prieskum ISM výrobného sektora za marec, ktorý sa prvýkrát od októbra 2022 dostal do pásma expanzie, keď dosiahol 50,3 bodu, čo výrazne prekonalo konsenzus na úrovni 48,4 bodu po februárovom čísle 47,8 bodu. Ide o ďalší indikátor z USA, ktorý potvrdzuje, že výrobný sektor sa odráža (čo ukazuje aj PMI výroby). Zlepšil sa subindex nových objednávok aj zamestnanosti, na druhej strane menej pozitívny je rast indexu platených cien, čo značí, že infláciu môže byť náročnejšie skrotiť.
• Na Veľký piatok bol zverejnený Fedom preferovaný inflačný ukazovateľ PCE index za február, pričom na trhoch nastala úľava, keď bol v súlade s očakávaniami. To znamenalo, že na medziročnej báze prišlo k miernemu zrýchleniu rastu cien na 2,5 percenta z 2,4 percenta v januári, pričom jadrová inflácia dosiahla 2,8 percenta po nahor revidovaných 2,9 percenta z januára. Nervozita na trhoch z toho, že inflácia sa nevyvíja želateľným tempom a výrazne prekvapuje smerom nahor, tak bola (nateraz) utlmená. 
• Na Veľký piatok mal vystúpenie šéf Fedu Jerome Powell, ktorý ponúkol skôr jastrabí slovník. Zdôraznil, že Fed sa nemusí ponáhľať s uvoľňovaním menovej politiky vzhľadom na silu americkej ekonomiky, ktorá dokáže operovať  a svižne rásť aj v súčasnom menovopolitickom nastavení. Opäť zopakoval, že Fed začne znižovať úrokové sadzby až vtedy, keď bude mať dôveru, že inflácia udržateľne smeruje k dvojpercentnému inflačnému cieľu.
• Ešte na Zelený štvrtok boli zverejnené februárové úverové štatistiky z eurozóny, ktoré ukázali postupné zlepšovanie úverovania domácností aj podnikov. Ide o pozitívnu správu, keďže viac úverov by sa malo pretaviť aj do zrýchlenia ekonomického rastu.
• Na Zelený štvrtok bola zverejnená finalizácia spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity za marec, ktorá dosiahla 79,4 bodu, čo je najviac od leta 2021. Ukazuje sa, že americký spotrebiteľ by mohol naďalej solídne míňať a prispievať k svižnému ekonomickému rastu. Okrem toho bola vo štvrtok zverejnená posledná finalizácia rastu americkej ekonomiky za štvrtý kvartál 2023, kde bol pôvodný odhad revidovaný nahor na 3,4 percenta z 3,2 percenta na medzikvartálnej anualizovanej báze. Inak povedané, z americkej ekonomiky prichádzajú veľmi dobré správy.

Kľúčové očakávané udalosti

• Trhy budú pozorne sledovať zverejnenie rýchleho odhadu rastu spotrebiteľských cien z Nemecka za marec.
• Z USA dorazí februárový JOLTS report z trhu práce, februárové podnikové objednávky.
• Vystúpenie bude mať viacero centrálnych bankárov Fedu.

Zaujalo nás

Investori zažili najlepší úvod roka za posledných päť rokov

Hlavný akciový index S&P 500 si za prvý kvartál pripísal 10,11 percenta. Vo všetkých troch mesiacoch zaznamenal zisky, ktoré sumárne znamenali najlepšiu výkonnosť od 1. kvartálu v roku 2019. Počas tohto obdobia prekonal i magickú 5 000-bodovú hranicu a momentálne sa pohybuje na historickom maxime 5 254 bodov. Základom impozantnej krasojazdy v úvode roka je predovšetkým holubičí obrat Fedu a vyhliadky uvoľňovania reštriktívnej menovej politiky a znižovania úrokových sadzieb v druhej polovici roka.