Zaujalo nás

Nórsky štátny investičný fond

Nórsky štátny investičný fond spravovaný spoločnosťou Norges Bank Investment Management, s aktívami v hodnote približne 2 bilióny dolárov, začal využívať umelú inteligenciu pri výbere investícií. Na analýzu etických a reputačných rizík používa model Claude od firmy Anthropic, ktorý automaticky prehľadáva verejné zdroje, médiá a ďalšie dostupné dáta o firmách v portfóliu. Fond investuje do viac než 7 200 spoločností v približne 60 krajinách a vlastní asi 1,5 percenta všetkých verejne obchodovaných akcií na svete. Systém umelej inteligencie dokáže už do 24 hodín od nákupu akcie upozorniť na možné riziká, ako sú väzby na nútenú prácu, korupciu či podvody. V niektorých prípadoch tak fond zareagoval predtým, než sa problém stal širšie známym. Nasadenie umelej inteligencie má posilniť prepojenie medzi finančnou výkonnosťou a ESG faktormi a zároveň zvýšiť efektivitu dohľadu nad rozsiahlym globálnym portfóliom jedného z najvplyvnejších investorov na svete.

Najdôležitejšie z makrodát

• Z Nemecka dorazili štatistiky z trhu práce za február, kde miera nezamestnanosti ostala oproti januáru nezmenená na úrovni 6,3 percenta. Počet nezamestnaných sa zvýšil približne o tisíc osôb, zatiaľ čo trh očakával nárast okolo dvoch tisíc. Celkovo je počet nezamestnaných v Nemecku už niekoľko mesiacov nad psychologickou métou troch miliónov. Predpokladáme pozvoľné chladnutie trhu práce, čo naznačujú viaceré predstihové ukazovatele. K tomu treba pripočítať prebiehajúce oznámenia o potenciálnych opatreniach na znižovanie nákladov v automobilovom priemysle a ďalších odvetviach, ako aj pokračujúci rast počtu bankrotov a zdá sa, že podmienky sa najprv zhoršia, prv než sa v rámci cyklického oživenia ekonomiky v druhej polovici roka začnú zlepšovať.
• Z Nemecka dorazil aj rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien za február, ktorý naznačil mierne zmiernenie inflačných tlakov. Inflácia rástla na medziročnej báze 1,9-percentnou dynamikou po 2,1-percentnom tempe v januári. Podľa harmonizovanej metodiky rástli ceny medziročne 2,0-percentným tempom, čo predstavuje mierne spomalenie oproti januárovej hodnote 2,1 percenta. Medzimesačne ceny vzrástli len mierne, čo poukazuje na postupné ochladzovanie cenových tlakov. Vývoj naznačuje, že tempo rastu cien sa stabilizuje, pričom slabšia dynamika je viditeľná najmä pri energiách a časti tovarov, zatiaľ čo služby zostávajú relatívne odolné.
• V USA bol zverejnený aj prieskum Chicago PMI za február, ktorý ukázal na ďalšie zlepšenie nálady v spracovateľskom priemysle v oblasti Chicaga, keď index vzrástol na 57,7 bodu z januárových 54,0 bodu. Ukazovateľ sa tak prehĺbil v expanzívnom pásme nad hranicou 50 bodov a naznačuje pokračujúce oživenie aktivity v tomto regióne.

Dôležité správy z ekonomiky

• Ministri hospodárstva Nemecka, Švajčiarska, Rakúska a Lichtenštajnska vyzvali Spojené štáty na nastavenie stabilnej a predvídateľnej obchodnej politiky. Hoci americký Najvyšší súd zrušil rozsiahle clá zavedené v minulom roku, podľa európskych predstaviteľov neistota pretrváva a brzdí investičné rozhodnutia firiem aj medzinárodný obchod. Exportne orientované ekonomiky zdôrazňujú, že otvorený a pravidlami riadený obchod je kľúčový pre rast na oboch stranách Atlantiku. Nestabilné kroky Washingtonu podľa nich zvyšujú náklady, premietajú sa do vyšších cien pre spotrebiteľov a poškodzujú nielen európske, ale aj americké hospodárstvo. Zároveň zaznela potreba diverzifikácie exportných trhov v prípade, že by americká obchodná politika zostala nevyspytateľná.
• Spoločný útok USA a Izraela na Irán predstavuje výrazné geopolitické riziko pre globálny ropný trh. Irán je jedným z najväčších producentov v rámci zoskupenia OPEC+ a zároveň kontroluje pobrežie pri Hormuzskom prielive, teda kľúčovej tepne svetového obchodu s ropou. Cez tento úzky námorný koridor prechádza približne tretina svetového námorne prepravovaného exportu ropy a významná časť globálnych dodávok skvapalneného plynu LNG. Trh dlhodobo tieto riziká skôr podceňoval, no prípadná iránska odveta by mohla zásadne zmeniť situáciu. Ak by Teherán narušil alebo dočasne zablokoval plavbu cez Hormuz, ceny ropy by mohli prudko vyskočiť, pričom v extrémnom scenári by sa dostali aj nad úroveň sto dolárov za barel. Takýto cenový šok by výrazne zvýšil náklady na energie, zrýchlil infláciu a mohol by utlmiť globálny dopyt, čo by v krajnom prípade vyústilo do recesie. Najviac by boli zasiahnuté ázijské ekonomiky, ktoré sú od ropy z Perzského zálivu silno závislé, no sekundárne efekty by pocítil celý svet. Hoci časť produkcie zo Saudskej Arábie či Spojených arabských emirátov je možné presmerovať cez alternatívne potrubia, kapacita týchto trás je obmedzená. Strategické ropné rezervy USA a ďalších krajín by mohli krátkodobo zmierniť výpadok, no pri dlhšie trvajúcej kríze by ich efekt nestačil na stabilizáciu trhu. Výsledkom by bol nielen prudký rast cien ropy, ale aj zvýšená volatilita na finančných trhoch, tlak na infláciu a komplikovanejšie rozhodovanie centrálnych bánk v prostredí kombinácie slabšieho rastu a vyšších cien energií.

Kľúčové očakávané udalosti

• Dnešné obchodovanie bude výrazne ovplyvnené reakciou trhov na víkendové izraelsko-americké útoky na Irán. 
• Z makroekonomických dát budú dnes dôležité najmä indexy nákupných manažérov PMI vo výrobe za február z Nemecka, Veľkej Británie, eurozóny a USA.
• Z USA bude zverejnený aj index zásobovacích manažérov za február.
• Z Nemecka budú zverejnené aj maloobchodné tržby za január, ktoré napovedia viac o aktuálnej kondícii európskej ekonomiky.
• Hospodárske výsledky za štvrtý kvartál dnes reportujú spoločnosti ako MongoDB, Venture Global, Ast Spacemobile a Banco De Chile.