Spravodajstvo 19.03.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 19. 3. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street vstúpila do nového týždňa solídnym odrazom, keď sa zlepšil sentiment okolo umelej inteligencie po tom, ako Apple oznámil, že vedie rozhovory z Google o integrácii nástroja Gemini do zariadení iPhone. To zatienilo predchádzajúce napätie okolo klesajúcich očakávaní uvoľnenia menovej politiky Fedu spolu s odrazom trhových úrokových sadzieb.
Bank of Japan prvýkrát po 17 rokoch zvýšila úrokové sadzby a zrušila politiku kontroly výnosovej krivky.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Týždeň, ktorý bude v réžii centrálnych bánk, odštartoval priaznivými dátami z čínskej ekonomiky, ktoré ukázali v úvode roka solídny výkon priemyslu i maloobchodných tržieb. To sa hneď v úvode dňa pozitívne prejavilo na výkone ázijských akcií. V priebehu dňa sa opäť naštartoval záujem investorov o technologický sektor po správe o možnej výhodnej spolupráci medzi firmami Apple a Alphabet na poli umelej inteligencie. Matka Googlu by mala umožniť spoločnosti s nahryznutým jablkom integrovať jej AI nástroj Gemini do nového softvéru pre iPhone. S optimizmom sa tak viezol na rastovej vlne celý technologický sektor, ktorý vďaka svojej váhe potiahol i celý americký trh. V Európe, ktorá je menej exponovaná na technologický sektor, sa až tak nedarilo a hlavné indexy zaznamenali nepatrné straty.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5149,4 b.	0,63%	0,62%	7,96%
Dow Jones	USA	38790,4 b.	0,20%	0,05%	2,92%
NASDAQ Composite	USA	16103,5 b.	0,82%	0,53%	7,28%
STOXX Europe 600	EUR	503,9 b.	-0,17%	0,49%	5,21%
DAX 30	GER	17932,7 b.	-0,02%	1,05%	7,05%
CAC 40	FRA	8148,1 b.	-0,20%	1,60%	8,02%
FTSE 100	GBR	7722,6 b.	-0,06%	0,70%	-0,14%
Nikkei 225	JPN	39740,4 b.	2,67%	2,37%	18,76%
Hong Kong Hang Seng	CHN	16737,1 b.	0,10%	0,90%	-1,82%
Shanghai SE Composite	CHN	3084,9 b.	0,99%	0,54%	3,70%
MSCI Developed World	USD	3380,7 b.	0,52%	0,40%	6,67%
MSCI Emerging World	USD	1038,1 b.	0,32%	-0,10%	1,40%

Dlhopisové trhy

Na dlhopisoch na rozdiel od akcií naďalej prebiehala príprava na zajtrajšie zasadnutie Fedu a výnosy na oboch brehoch Atlantiku sa posunuli o pár bázických bodov vyššie.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,32 %	2 bps	23 bps	45 bps
10- ročný nemecký výnos	2,46 %	2 bps	16 bps	44 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,89 %	1 bps	13 bps	33 bps
10- ročný španielsky výnos	3,24 %	0 bps	11 bps	25 bps
10- ročný taliansky výnos	3,68 %	-2 bps	5 bps	-2 bps
10- ročný britský výnos	4,09 %	-1 bps	12 bps	55 bps
10- ročný japonský výnos	0,77 %	-2 bps	1 bps	15 bps
10- ročný ruský výnos	12,98 %	13 bps	26 bps	112 bps
10- ročný český výnos	3,92 %	5 bps	17 bps	10 bps
10- ročný slovenský výnos	3,72 %	0 bps	11 bps	54 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	218,36	0,02%	-0,75%	-1,36%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2233,42	-0,08%	-1,17%	-1,92%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	570,39	-0,15%	-0,64%	0,20%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	308,50	0,06%	-1,20%	-1,84%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	337,06	0,16%	-0,33%	0,63%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	199,69	-0,10%	-0,94%	-2,57%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	366,88	0,05%	0,09%	1,85%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	234,89	0,00%	-0,64%	-1,10%

Komoditné trhy

Z komodít sa darilo predovšetkým rope, ktorú tlačia na nové štvormesačné maximá pokračujúce ukrajinské útoky na ruské rafinérie, čo vytvára obavy z narušenia dodávok z Ruska na svetové trhy. Moskva v reakcii na aktuálnu situáciu pozastavila na pol roka vývoz benzínu z krajiny. Zlato sa v posledných dňoch pohybuje v úzkom cenovom pásme medzi 2 150 až 2 160 dolármi.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	86,89	1,82%	5,69%	12,79%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	82,72	2,07%	6,15%	15,45%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2160,36	0,21%	-1,03%	4,72%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	25,04	-0,59%	2,33%	5,22%
Meď (UScent za libru), COMEX	411,45	0,05%	4,89%	5,76%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	917,90	-2,24%	-2,14%	-7,46%
Index komodít (v bodoch)	482,63	0,93%	2,65%	3,20%
Energetický index (v bodoch)	718,32	1,56%	4,53%	7,90%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	200,79	-0,23%	1,52%	-1,86%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	166,97	0,04%	-0,36%	3,95%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	85,68	0,69%	4,01%	13,02%

Devízové trhy

Devízový trh vstúpil do nového týždňa pomerne vlažne. Eurodolár ustupoval hlbšie pod hranicu 1,09 EUR/USD, keď americkej mene nahrával priaznivejší úrokový diferenciál a vyhliadky oneskorenia uvoľňovania menovej politiky Fedu na druhú polovicu roka.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0872	-0,16%	-0,50%	-1,54%
EUR/GBP	0,8541	-0,10%	0,18%	-1,49%
EUR/CHF	0,9653	0,32%	0,68%	3,77%
EUR/RUB	99,875	-0,06%	0,71%	-0,34%
EUR/CZK	25,235	0,34%	-0,34%	2,13%
EUR/HUF	394,85	0,50%	0,05%	2,90%
EUR/PLN	4,3222	0,42%	0,97%	-0,48%
EUR/JPY	162,17	-0,09%	1,00%	3,98%

Dôležité správy z ekonomiky

Bank of Japan na dnešnom zasadnutí prvýkrát po 17 rokoch zvýšila úrokové sadzby
z -0,1 percenta do pásma 0,0-0,1 percenta, a tak ukončila politiku záporných úrokových sadzieb, ktorá bola v platnosti od roku 2016. Okrem toho banka ukončila aj extrémnu politiku kontroly výnosovej krivky, v rámci ktorej stanovovala cieľové úrovne 10-ročného výnosu. Inštitúcia zároveň oznámila, že zastaví nákupy akcií prostredníctvom ETF fondov a REIT nástrojov a postupne zredukuje nákupy podnikových dlhopisov do svojich bilancií, ktoré zhruba v priebehu roka úplne zastaví.

Kľúčové očakávané udalosti

Dopoludnia bude zverejnený indikátor nálady medzi nemeckými finančnými expertmi podľa ZEW za marec.
Zo Spojených štátov dorazia čísla začatej výstavby a vydaných stavebných povolení za február.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
3:00	Čína	Priemyselná produkcia r/r január-február	7%	6,80%
3:00	Čína	Maloobchodné tržby r/r január-február	5,50%	7,40%
3:00	Čína	Miera nezamestnanosti február	5,30%	5,20%
11:00	Eurozóna	Index spotrebiteľských cien m/m február - finalizácia	0,60%	-0,4%
11:00	Eurozóna	Index spotrebiteľských cien r/r február - finalizácia	2,60%	2,80%
11:00	Eurozóna	Jadrový index spotrebiteľských cien r/r február - finalizácia	3,10%	3,30%
11:00	Eurozóna	Obchodná bilancia január	11,4 mld. €	16,8 mld. €

Zaujalo nás

Obchodu s umením sa minulý rok nedarilo

Globálny trh s umením dosiahol v minulom roku i napriek vysokým úrokovým sadzbám, všadeprítomnej neistote a geopolitickej nestabilite predaje v hodnote 65 miliárd dolárov. To však znamená štvorpercentný prepad oproti roku 2022. Do percentuálneho prepadu však nie je započítaná inflácia, reálny pokles tak bude ešte výraznejší. Dominantné postavenie si na trhu s umením udržali Američania. Ich nákupy sa na celkových predajoch podieľali zhruba 42 percentami. Oproti predchádzajúcemu obdobiu viac do umenia investovali len v Číne (medziročný nárast o deväť percent), čo bolo dôsledkom odloženého dopytu po dlhej pandémii koronavírusu.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	0,13%	-2,91%	0,64%	-4,22%	1,50%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	2,84%	5,43%	9,34%	17,40%	-1,90%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	2,66%	5,23%	10,11%	13,47%	3,67%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,41%	2,23%	4,94%	4,65%	1,34%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,38%	1,61%	-0,26%	2,86%	-1,56%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,26%	11,78%	22,42%	42,53%	7,96%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	0,77%	9,88%	15,16%	35,53%	16,66%
FF Global Infrastructure Fund EUR	1,53%	3,55%	6,30%	16,04%	4,41%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,81%	4,08%	8,74%	19,68%	6,40%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	1,86%	10,83%	20,37%	36,49%	11,46%
Generali Emerging Europe EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	2,39%	2,21%	4,56%	9,29%	4,08%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	4,21%	12,65%	20,89%	21,68%	6,13%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	3,21%	7,34%	11,61%	19,45%	4,95%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	2,84%	8,53%	11,15%	15,37%	3,64%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-1,69%	-2,10%	-1,48%	0,14%	1,46%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	3,69%	3,18%	5,96%	16,94%	3,28%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	1,34%	5,36%	4,43%	8,11%	1,53%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-2,19%	-1,70%	4,90%	23,93%	-0,12%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-3,68%	-3,67%	-0,03%	15,85%	-0,38%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,35%	16,34%	14,88%	32,54%	7,22%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	2,30%	11,50%	4,81%	2,81%	5,39%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-0,97%	-2,74%	-12,00%	-17,67%	3,83%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	N/A	0,50%	-12,34%	-20,32%	2,72%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	2,51%	2,87%	-1,08%	-8,17%	2,74%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	2,27%	2,20%	-8,25%	-12,66%	3,15%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	N/A	-0,27%	-11,98%	-20,13%	2,75%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,05%	4,36%	3,28%	3,62%	-0,81%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	1,59%	4,61%	0,68%	0,58%	3,44%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	2,32%	5,22%	1,87%	5,30%	7,14%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	4,03%	15,16%	15,55%	31,84%	3,72%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,66%	6,63%	7,12%	11,56%	1,55%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-3,66%	-0,17%	4,59%	12,60%	8,78%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,49%	2,38%	3,72%	3,72%	3,80%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,10%	2,87%	7,54%	9,08%	4,04%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,78%	3,63%	3,42%	4,58%	0,29%
Parvest Diversified Dynamic EUR	1,23%	0,98%	3,74%	4,87%	1,87%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	3,43%	8,30%	13,83%	20,25%	9,32%
Parvest Aqua Classic EUR	2,32%	5,74%	13,45%	18,03%	9,58%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,01%	6,62%	8,26%	14,37%	4,13%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	5,91%	5,33%	-1,91%	14,73%	0,36%
Amundi SF - EUR Commodities	4,13%	1,05%	-6,12%	-1,35%	-3,20%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	1,77%	9,02%	9,06%	11,96%	4,61%
J&T Bond Fond EUR	0,54%	1,24%	2,45%	4,50%	4,00%
J&T Select EUR	1,93%	4,20%	5,42%	7,39%	2,55%
J&T Profit EUR	0,76%	-3,15%	-1,72%	-0,15%	2,41%
J&T Index EUR	1,60%	5,15%	11,63%	N/A	N/A

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	101,00%	6,38%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	101%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,60%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	83,25%	86,25%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,45%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	84,50%	87,50%	6,30%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	94,50%	97,50%	6,31%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	81,50%	84,50%	6,32%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	86,49%	90,49%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	90,00%	93,00%	5,46%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	97,00%	98,00%	5,17%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,75%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	88,25%	91,25%	5,75%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,95	96,50%	5,56%
JTREF Zero Coupon/október 2025	89,00%	89,49%	7,13%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,84%
TMR III 4,4/2024	0,98	99,00%	6,37%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,68%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	98,25%	99,00%	5,20%
JTEF XI 4,25/2027	94%	97%	5,64%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,50%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	88,85%	92,85%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	86,33%	90,33%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,33%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,36%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,84%
JREF IV 2028	76,50%	78,50%	5,82%
JTPEG FSK II 6,25/2029	99,00%	101,00%	6,10%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,88%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	N/A	N/A	N/A
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-213,54%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,94%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,60%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,33%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,63%
Česká republika (ČNB)	6,25%	5,98%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	9,00%	8,27%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%