Zaujalo nás

Americké obchodované spoločnosti generujú mimoriadnu návratnosť kapitálu

Na každých sto dolárov hodnoty vlastného kapitálu zarábajú americké obchodované spoločnosti až 21 dolárov zisku ročne. Na porovnanie v Európe je to 14 dolárov, vo Veľkej Británii 15 dolárov, v Číne 12 dolárov a v Japonsku menej ako 10 dolárov. Celosvetový priemer je 17 dolárov.

Najdôležitejšie z makrodát

• Miera nezamestnanosti zostala vo Veľkej Británii v júli na úrovni 4,7 percenta.
• Vplyv obchodnej dohody medzi USA a EÚ spôsobil nečakané zlepšenie septembrovej dôvery investorov v ekonomiku Nemecka i celej eurozóny. V Nemecku sa podľa ZEW indexu zvýšila z 34,7 bodu na 37,3 bodu, pričom sa očakával strmý pokles na 25,3 bodu. V eurozóne dôvera vzrástla z 25,1 na 26,1 bodu, pričom sa očakával pokles na 20,3 bodu. Hodnotenie súčasnej situácie sa pre americkú colnú politiku a „jeseň reforiem“ v Nemecku zhoršilo z -68,6 na -76,4 bodu.
• Priemyselná produkcia v eurozóne sa v júli zvýšila medzimesačne o 0,3 percenta a medziročne o 1,8 percenta.
• Utorkové dáta z americkej ekonomiky pozitívne prekvapili, keď maloobchodné tržby stúpli v auguste medzimesačne o 0,6 percenta a priemyselná produkcia sa zvýšila o 0,1 percenta. Hlavne vďaka silnému spotrebiteľskému dopytu by tak mohol byť výkon americkej ekonomiky v treťom kvartáli pomerne solídny. Maloobchodu sa navyše zatiaľ darí premietať zvýšené náklady z titulu vyšších ciel do spotrebiteľských cien. To by zas na druhej strane mohlo prehlbovať problémy so zrýchľujúcou sa infláciou.  
  

Dôležité správy z ekonomiky

• Senát USA tesnou väčšinou schválil Trumpovho ekonomického poradcu Stephena Mirana ako nového člena Rady guvernérov Fedu, čo zvyšuje podiel jastrabích hlasov v centrálnej banke. Miran sa hneď zapojí do dnešného zasadnutia Fedu, pričom si ponecháva aj svoju pozíciu v Bielom dome.
• Reportovanie hospodárskych výsledkov nie kvartálne, ale len polročne, ako navrhuje Donald Trump, by podľa amerického ministra financií Scotta Bessenta znížilo náklady spoločností a umožnilo manažérom myslieť viac na dlhodobé ciele, pričom by tým neutrpeli investori. Zároveň by takýto krok mohol urobiť americké burzy atraktívnejšími pre zahraničné spoločnosti.
  

Kľúčové očakávané udalosti

• Kľúčovou udalosťou dneška je zasadnutie Fedu, na ktorom sa očakáva prvé zníženie úrokových sadzieb o štvrť percenta. Tento vývoj je trhom plne zohľadnený, a tak sa očakávania upínajú hlavne k následnej tlačovej konferencii šéfa Fedu Jeromea Powella a zverejneniu kvartálnej aktualizácie prognózy ohľadom ekonomiky a sadzieb, ktorá by mohla naznačiť ďalší vývoj menovej politiky.
• Dnes ráno bude zverejnená britská spotrebiteľská inflácia za august, ktorú doplní rovnaký údaj aj za eurozónu.
• Z USA dorazia pravidelné dáta z realitného trhu v podobe vydaných stavebných povolení a začatej výstavby za august. Zverejnený bude aj pravidelný týždenný report komerčných zásob ropy.