Zaujalo nás

Hlúpi AI traderi

Obchodné kartely tvorené AI obchodníkmi sú najväčšou nočnou morou regulátorov. Najnovšia štúdia americkej univerzity Wharton a Hongkonskej univerzity s názvom AI-Powered Trading, Algorithmic Collusion, and Price Efficiency potvrdila, že podobné obavy nie sú ďaleko od reality. Zaujímavé je zistenie, že AI obchodníci na niekoľkých simulovaných trhoch začali spolupracovať namiesto toho, aby medzi sebou súťažili. Šokujúce je, že k spolupráci AI algoritmov došlo bez akýchkoľvek inštrukcií, takže umelá inteligencia začala „podvádzať“ samu od seba. Algoritmy totiž v menej prehľadných situáciách na trhu prestali hľadať nové a výnosnejšie riešenia a skrátka sa dohodli, že radšej zostanú kolektívne pozadu. Táto taktika by u ľudí nefungovala, preto ju výskumníci nazvali „umelou hlúposťou“, čo je stav, keď algoritmus umelej inteligencie prestáva skúšať nové nápady a zostáva pri vzorcoch zdieľaného zisku, ktoré dostatočne fungujú.

Najdôležitejšie z makrodát

• Podľa predbežného odhadu britského Úradu pre národnú štatistiku vzrástla domáca ekonomika v druhom kvartáli o 0,3 percenta, čo je o dve desatiny percenta viac, ako sa odhadovalo po 0,7-percentnom raste v prvom kvartáli. Medziročne HDP v druhom kvartáli vzrástol o 1,2 percenta, pričom sa očakával len jednopercentný nárast. Medzimesačne ekonomika v júni vzrástla o 0,4 percenta po májovom poklese o 0,1 percenta, keď sa dokázala striasť dosahov amerických ciel a neistoty v podnikaní. V druhom kvartáli rast ekonomiky potiahli primárne služby.
• Priemyselná výroba vo Veľkej Británii v júni po prvýkrát od februára medzimesačne vzrástla o 0,7 percenta, čím prekonala odhady na úrovni rastu o 0,2 percenta a čiastočne sa zotavila z hlbokého májového poklesu o 1,3 percenta. Rast výroby podporilo oživenie v spracovateľskom priemysle po odznení hrozby vysokých amerických ciel na britskú produkciu.
• Deficit obchodnej bilancie Veľkej Británie v júni stúpol na 22,16 miliardy libier.
• Zamestnanosť v eurozóne rastie sedemnásty kvartál v poradí. Počet zamestnaných sa v druhom kvartáli zvýšil o 0,1 percenta na 169,86 milióna. Údaje potvrdzujú pokračujúcu odolnosť trhu práce v menovom bloku i napriek slabšiemu hospodárskemu výkonu niektorých členských krajín.
• Podľa spresneného druhého odhadu Eurostatu rast ekonomiky eurozóny v druhom kvartáli spomalil z 0,6 na 0,1 percenta. Medziročne vzrástla ekonomika eurobloku v druhom kvartáli o 1,4 percenta.
• Neistota z dosahu obchodnej vojny medzi USA a EÚ spôsobila v júni prepad priemyselnej produkcie v eurozóne medzimesačne o 1,3 percenta. Medziročne rast výroby spomalil z 3,1 na 0,2 percenta. 
• Americký trh práce zostáva i naďalej silný. Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti minulý týždeň poklesol na 224-tisíc, zatiaľ čo počet pokračujúcich žiadostí týždeň predtým poklesol na 1,953 milióna.
• Americká výrobná inflácia nepríjemne prekvapila investorov nečakaným rastom v júli medzimesačne o 0,9 percenta, zatiaľ čo sa očakával nárast len o 0,2 percenta. Medziročne ceny vzrástli o 3,3 percenta, čo je najviac od februára. Dáta z výroby sú tak v rozpore s tým, čo priniesla spotrebiteľská inflácia, ktorá dopadla v súlade s očakávaním a naznačila spomaľovanie inflačných tlakov, čo otvorilo cestu k jesennému znižovaniu úrokových sadzieb Fedu. Bude zaujímavé sledovať, na ktorú stranu sa prikloní Fed, ale aj odolný trh práce priživuje očakávania trhu o uvoľňovaní menovej politiky.
  

Dôležité správy z ekonomiky

• Alokácia inštitucionálnych investorov v amerických akciách je najvyššia od novembra 2007. To naznačuje, že i konzervatívnejší správcovia veľkých portfólií (penzijné fondy, poisťovne, podielové a hedgeové fondy, nadácie alebo trusty) „sádzajú“ na pokračovanie rastového trendu na akciovom trhu.

Kľúčové očakávané udalosti

• V závere týždňa budú zverejnené z kľúčových makrodát americké maloobchodné tržby a priemyselná produkcia za júl, ktoré doplní index spotrebiteľskej dôvery Michiganskej univerzity za august.