Spravodajstvo 12.03.2026

Ranný prehľad trhov 12. 3. 2026

Najdôležitejšie udalosti

 
                   
 
  • Globálne finančné trhy v stredu ovplyvňovali predovšetkým pokračujúce napätie na Blízkom východe a prudké výkyvy cien na energetickom trhu. Americké akciové indexy sa počas dňa pohybovali bez výrazného smeru a v závere obchodovania skončili mierne v červených číslach, keď investori zvažovali dosahy rastúcich cien energií na budúcu infláciu a menovú politiku Fedu. Technologický index Nasdaq Composite si dokázal udržať mierny zisk vďaka silnejšej výkonnosti technologických spoločností a spoločností v oblasti umelej inteligencie, zatiaľ čo širší trh zostával pod tlakom, keď náladu nezlepšilo ani koordinované uvoľnenie strategických ropných rezerv krajinami G7 v spolupráci s Medzinárodnou energetickou agentúrou. Európske akcie taktiež oslabili, keď väčšina sektorov uzavrela v mínuse a investori pozorne sledovali vývoj vojenských operácií v oblasti Hormuzského prielivu medzi USA s Izraelom na jednej strane a Iránom na druhej strane.
  • Na dlhopisových trhoch pokračoval rast výnosov. Výnosy na amerických 10-ročných štátnych dlhopisoch sa posúvali vyššie, keď investori reagovali na rastúce ceny ropy, ktoré zvyšujú riziko silnejších inflačných tlakov v nasledujúcich mesiacoch. Zverejnenie februárových štatistík inflácie z USA, ktorá ostala stabilná, nehralo prakticky žiadnu úlohu, keďže ďalší inflačný vývoj bude závisieť práve od vývoja iránskej krízy a obmedzenej priechodnosti Hormuzského prielivu. Podobný vývoj bolo možné pozorovať aj v Európe, kde výnosy nemeckých 10-ročných dlhopisov, ako jadra eurozóny, ešte intenzívnejšie rástli spolu so zvyšujúcou sa nervozitou na energetických trhoch.
  • Energetický trh zostal mimoriadne volatilný. Cena ropy pokračovala v raste aj napriek oznámeniam o rekordnom koordinovanom uvoľnení strategických rezerv zo strany G7 a Medzinárodnej energetickej agentúry IEA vo výške 400 miliónov barelov. Trhy vedia, že tieto dodávky nedokážu rýchlo kompenzovať výpadok produkcie spôsobený narušením lodnej dopravy v Hormuzskom prielive. Odhadujú totiž, že tempo uvoľňovania rezerv bude približne na úrovni 2 milióny barelov denne, pričom výpadok cez Hormuzský prieliv prekračuje 10 miliónov barelov denne. Okrem toho, tým, že Biely dom dal súhlas na uvoľnenie rezerv, naznačuje, že vojenská operácia v Iráne nebude zrejme skoro ukončená, čo je v rozpore so slovami amerického prezidenta Donalda Trumpa z pondelka o tom, že vojna by sa mohla skoro skončiť. Ropa Brent sa preto dnes ráno obchodovala miestami nad 100 dolármi za barel, k čomu prispel aj iránsky útok na dva ropné tankery v irackých vodách, keď investori zostávajú citliví na akékoľvek správy o ďalšej eskalácii konfliktu.
  • Silnejší dolár a rastúce výnosy na dlhopisových trhoch pri prehodnocovaní možností uvoľňovania menovej politiky centrálnymi bankami nadol vyvíjali tlak na drahé kovy. Cena zlata preto mierne ustúpila zo svojich predchádzajúcich ziskov, keď časť investorov realizovala zisky a časť kapitálu sa presúvala do dolára a dlhopisov.
  • Na devízovom trhu americký dolár opäť posilňoval a profitoval zo statusu bezpečného prístavu v prostredí rastúceho geopolitického napätia. Investori sa presúvali do americkej meny aj v reakcii na rast cien ropy, ktorý zvyšuje inflačné riziká a znižuje pravdepodobnosť rýchleho uvoľňovania menovej politiky Fedu.

Prehľad finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy


Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 6775,8 b. -0,08% -1,36% -1,02%
Dow Jones USA 47417,3 b. -0,61% -2,71% -1,34%
NASDAQ Composite USA 22716,1 b. 0,08% -0,40% -2,26%
STOXX Europe 600 EUR 602,5 b. -0,59% -1,66% 1,75%
DAX 40 EUR 23640,0 b. -1,37% -2,34% -3,47%
Nikkei 225 JPY 55025,4 b. 1,43% 1,44% 9,31%

Dlhopisové trhy


Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,23 % 7 bps 13 bps 6 bps
10- ročný nemecký výnos 2,93 % 10 bps 18 bps 8 bps
10- ročný britský výnos 4,69 % 13 bps 25 bps 21 bps
10- ročný japonský výnos 2,17 % -1 bps 5 bps 11 bps
10- ročný slovenský výnos 3,62 % 12 bps 22 bps -3 bps
10- ročný český výnos 4,80 % 9 bps 24 bps 14 bps

Komoditné trhy


Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 91,98 4,76% 13,00% 51,16%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 87,25 4,55% 16,86% 51,95%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 5176,46 -0,30% 0,70% 19,84%
Elektrina (EUR za MWh) Nemecko 92,00 -0,76% 7,29% 8,43%
Plyn (EUR za MWh) TTF 49,08 6,12% -1,35% 73,55%

Devízové trhy


Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,1567 -0,38% -0,58% -1,55%
EUR/GBP 0,8624 -0,33% -0,88% -1,08%
EUR/CHF 0,9028 -0,12% -0,43% -3,09%
EUR/CZK 24,390 -0,06% 0,09% 0,86%
EUR/JPY 183,86 0,20% 0,62% -0,08%

Zaujalo nás

 
                   
 

Roger Federer sa stal miliardárom

Legendárny švajčiarsky tenista Roger Federer sa vo veku 44 rokov prvýkrát dostal do rebríčka svetových dolárových miliardárov magazínu Forbes. Podľa aktuálneho rebríčka sa nachádza približne na 3 185. mieste s odhadovaným majetkom okolo 1,1 miliardy dolárov. Federer patrí medzi malú skupinu športovcov, ktorým sa podarilo dosiahnuť miliardový majetok vďaka kombinácii športových príjmov, sponzorských kontraktov a podnikania. Počas kariéry spolupracoval s veľkými značkami ako Uniqlo, Rolex, Mercedes-Benz, Wilson, Lindt či UBS a významnú časť jeho majetku tvorí aj podiel v švajčiarskej športovej spoločnosti On Running. Bývalá svetová tenisová jednotka sa tak zaradila k športovým miliardárom, medzi ktorých patria napríklad Michael Jordan, LeBron James či Tiger Woods, pričom jeho finančný úspech pokračuje aj po skončení aktívnej športovej kariéry.


Fondy

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
J&T Bond EUR* 0,26% 2,29% 3,95% 7,30% 4,49%
J&T Select EUR* 1,59% 4,01% 8,08% 12,56% 3,94%
J&T Index EUR* -1,88% -0,31% 3,52% 18,29% 13,94%
J&T Profit EUR* 0,83% -2,64% -1,72% 3,07% 0,42%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK H -2,63% 9,90% 14,43% 23,33% n/a
J&T ARCH INVESTMENTS CZK HD n/a n/a n/a n/a 5,09%
J&T ARCH INVESTMENTS EUR H -1,04% 5,52% 9,77% 17,90% 13,04%
FTIF-Franklin Technology Fund-A(acc)EUR 2,08% -3,94% 0,74% 25,21% 14,38%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology-Classic Cap EUR -0,41% -5,07% 3,69% 21,76% 8,27%
FF - Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) -4,05% -2,60% -0,39% 10,25% 8,30%
Amundi Funds US Equity Fundamental Growth -A EUR (C) 0,98% -5,64% -2,34% 6,63% 15,09%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR 0,71% -4,56% -4,33% 6,61% 10,37%
BNP Paribas Funds Aqua-Classic Capitalisation EUR -3,97% 4,43% 3,91% 6,68% 8,17%
BNP Paribas Funds Energy Transition-Classic Capitalisation EUR -4,56% 5,46% 27,10% 79,62% 3,55%
BNP Paribas Funds Nordic Small Cap -Classic Capitalisation EUR -3,10% 4,20% 3,04% 15,97% 11,63%

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
JTSEC FIN IV 5,75/2031 98,00% 100,00% 5,75%
JTRE Financing 2029 78,84% 80,84% 5,80%
Alpha Quest 5,75%/2028 98,00% 100,00% 5,74%
JTSEC FIN IV 5,75/2030 100,00% 103,00% 5,02%
JTREF 5,80/2030 98,00% 100,00% 5,79%
JTSEC FIN IV 5,50/2028 99,00% 101,00% 5,11%
JTSEC FIN IV 2028 85,95% 87,95% 5,51%
Eurovea II Fin 5,50/2030 99,00% 100,00% 5,48%
Auctor Fin 5,5%/2030 99,00% 100,00% 5,57%
Blackfriars 2029 81,11% 83,11% 5,75%
JTSEC Finance IV 5,5%/2030 100,00% 102,00% 5,02%
JTSEC Finance III 2030 79,09% 82,09% 5,10%
JTSEC Finance III 5,9%/2029 101,00% 103,00% 5,01%
Triptych 6,4%/2028 101,00% 105,00% 4,49%
JT ARCH Convertible VAR II./2034 124,00% 130,00% n/a
JTSEC Finance III 2029 79,76% 83,76% 5,00%
KKCG FINAN II 5,9%/2029 100,00% 103,00% 4,98%
Ganz House 2028 87,52% 89,52% 5,00%
Downtown Yards 2028 87,66% 89,66% 4,25%
JTEF XIV 6,1%/2029 100,00% 103,00% 5,02%
JT ARCH Convertible VAR I./2034 138,00% 144,00% n/a
JTPEG FSK II 6,25%/2029 100,00% 104,00% 4,80%
JTPEG FSK I 6,5%/2028 101,00% 105,00% 4,58%
JTREF 2 6,5%/2028 101,00% 104,00% 4,59%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 5,06%
Klingerka II 2028 87,66% 89,66% 4,25%
Form Development 6,5%/2029 101,00% 105,00% 4,80%
CPI FS IV 6%/2028 99,50% 103,50% 4,24%
CPI FS V 6,5%/2030 102,00% 106,00% 4,91%
JTEF XIII 6%/2028 100,00% 102,00% 4,99%
JTEF XII 6%/2026 99,75% 100,25% 4,66%
JREF IV 2028 87,40% 89,40% 5,00%
CPI FS III 6,5%/2029 100,50% 104,50% 5,19%
CPI FS II 6%/2027 99,00% 103,00% 4,10%
JTFG XIV 5%/2027 99,00% 101,00% 4,31%
Eurovea 5,5%/2027 99,00% 101,00% 4,67%
JTEF XI 4,25%/2027 98,25% 99,75% 4,58%
JOJ Media House 2026 95,32% 96,82% 4,47%
Eurovea IV 2026 100,00% 100,00% 0,00%
Retail Property Finance III 2026 95,00% 97,00% 4,02%
Retail Property Finance I 2026 98,00% 99,00% 4,91%
RPF II 5,3%/2026 99,00% 101,00% 3,89%
JTEF IX 5,2%/2026 99,00% 100,50% 4,32%
Perpetuita 7%* 97,50% 101,50% 6,11%

Najdôležitejšie z makrodát

 
                   
 
  • Hlavným makrozverejnením v stredu bol inflačný report zo Spojených štátov za február. Celková inflácia medziročne dosiahla 2,4 percenta, čo bolo v súlade s trhovým konsenzom a zároveň bez zmeny oproti januárovej hodnote. Medzimesačne spotrebiteľské ceny vzrástli o 0,3 percenta, čo predstavuje mierne zrýchlenie oproti januárovému rastu o 0,2 percenta. Jadrová inflácia medziročne dosiahla 2,5 percenta, čo bolo takisto v súlade s očakávaniami trhu a bez zmeny oproti januáru. Na medzimesačnej báze jadrové ceny vzrástli o 0,2 percenta, čo znamená mierne spomalenie oproti januárovému rastu o 0,3 percenta. Celkovo tak dáta naznačovali stabilizáciu inflačných tlakov v americkej ekonomike v blízkosti cieľa centrálnej banky. Ich relevancia je však nízka, keď v nasledujúcich mesiacoch ovplyvní cenový vývoj konflikt na Blízkom východe a jeho dosah na ceny energií.
  • Nemecký štatistický úrad zverejnil finalizáciu inflačného reportu za február, kde boli potvrdené čísla rýchleho odhadu. To znamená, že inflácia sa naďalej pohybuje v blízkosti dvojpercentnej úrovne. Spotrebiteľské ceny rástli podľa národnej metodiky 1,9-percentným medziročným tempom, zatiaľ čo podľa harmonizovanej metodiky dosiahla inflácia 2,0 percenta. Medzimesačne spotrebiteľské ceny vzrástli o 0,2 percenta, pričom harmonizovaný index HICP sa zvýšil o 0,4 percenta.

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
8:00 Nemecko Index spotrebiteľských cien m/m február - finalizácia 0,20% 0,10%
8:00 Nemecko Index spotrebiteľských cien r/r február - finalizácia 1,90% 2,10%
8:00 Nemecko Harmonizovaný index spotrebiteľských cien m/m február - finalizácia 0,40% -0,10%
8:00 Nemecko Harmonizovaný index spotrebiteľských cien r/r február - finalizácia 2,00% 2,10%
13:30 USA Index spotrebitelských cien m/m február 0,30% 0,20%
13:30 USA Index spotrebitelských cien r/r február 2,40% 2,40%
13:30 USA Jadrový index spotrebitelských cien m/m február 0,20% 0,30%
13:30 USA Jadrový index spotrebitelských cien r/r február 2,50% 2,50%

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 2,00% 2,01%
USA (FED) 3,50% až 3,75% 4,85%
Spojené kráľovstvo (BoE) 3,75% 3,70%
Švajčiarsko (SNB) 0,00% -0,05%
Česká republika (ČNB) 3,50% 3,48%
Japonsko (BoJ) 0,75% -0,03%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Medzinárodná energetická agentúra IEA sa spolu s 32 členskými krajinami dohodla na mimoriadnom kroku a to, že uvoľní až 400 miliónov barelov ropy zo strategických rezerv. Ide o rekordný objem, ktorý výrazne prevyšuje približne 182 miliónov barelov, ktoré boli na trh uvoľnené počas energetickej krízy v roku 2022 po ruskej invázii na Ukrajinu. Členské štáty IEA pritom disponujú viac než 1,2 miliardy barelov verejných núdzových zásob ropy a ďalšími približne 600 miliónmi barelov držanými v priemyselných rezervách. Samotné Nemecko plánuje uvoľniť približne 19,5 milióna barelov, čo predstavuje asi 14 percent jeho strategických zásob. Rozhodnutie reaguje na napätie na ropnom trhu spôsobené konfliktom na Blízkom východe a obmedzením dopravy cez Hormuzský prieliv, ktorým za normálnych okolností prechádza približne 20 percent svetových dodávok ropy a plynu.  Uvoľnenie rezerv však predstavuje len relatívne malú úľavu pre ropný trh, keď dokáže naň dodať rádovo dva milióny barelov denne. Analytici však odhadujú, že narušenie dopravy môže z trhu vyradiť až okolo 10 miliónov barelov ropy denne (keď rádovo päť miliónov barelov z Perzského zálivu môže obísť zablokovaný Hormuzský prieliv cez ropovody Saudskej Arábie a Spojených arabských emirátov, pričom iránska ropa je cez úžinu naďalej exportovaná na čínskych tankeroch).

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Pozornosť finančných trhov sa v súčasnosti sústreďuje najmä na eskalujúce napätie okolo Iránu, ktorý zintenzívňuje odvetné útoky proti americkým cieľom v regióne, ako aj proti štátom Perzského zálivu a ich energetickej infraštruktúre. Pokračujúca eskalácia konfliktu môže zvyšovať neistotu investorov a podporovať rast averzie k rizikovým aktívam na globálnych finančných trhoch.
  • Z USA budú publikované štatistiky vydaných stavebných povolení a začatej výstavby za január.
  • Z USA budú zverejnené aj pravidelné týždenné údaje o nových a pokračujúcich žiadostiach o podporu v nezamestnanosti. 
  • Investori budú sledovať aj výsledok obchodnej bilancie USA za január, ktorý poskytne pohľad na vývoj zahraničného obchodu americkej ekonomiky.
  • Hospodárske výsledky za štvrtý kvartál dnes reportujú Adobe, Wheaton Precious Metals, BMW a Assicurazioni Generali.


Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články