0800 900 500
EN
Spravodajstvo 11.09.2025 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 11. 9. 2025

 
 
 
Kontakty
 
Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk
 		 Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk
Twitter Twitter
 
 
 

Najdôležitejšie udalosti

 
                   
 
  • Americké akciové indexy v priebehu stredy vykazovali pozitívny sentiment, pričom indexy S&P 500 a Nasdaq Composite sa obchodovali na nových historických maximách. Rast podporil najmä slabší ako očakávaný vývoj výrobnej inflácie, čo priživilo očakávania skorého znižovania sadzieb Fedu. Technologické akcie zaznamenali silný dopyt na čele s Oracle, ktoré po zverejnení kvartálnych výsledkov prudko vzrástli a podporili aj širší sektor. Apple sa však ocitol pod tlakom po vlažnom prijatí nového iPhonu 17, čo prispelo k oslabeniu indexu Dow Jones.
  • Európske burzy zakončili obchodovanie zmiešane a bez väčších zmien. Investori sledovali politické dianie vo Francúzsku, kde bol vymenovaný nový premiér, ako aj správy o možnom zavedení ciel voči Číne a Indii na podnet amerického prezidenta Trumpa. Obchodovanie bolo skôr defenzívne, keďže geopolitické riziká znovu nabrali na sile po narušení poľského vzdušného priestoru ruskými dronmi.
  • Slabšia než očakávaná augustová výrobná inflácia v USA posilnila dopyt po štátnych dlhopisoch a výnosy sa vydali nadol naprieč celou krivkou, najvýraznejšie pri 10-ročných splatnostiach. Trh tak začal intenzívnejšie naceňovať možnosť septembrového zníženia sadzieb Fedu až o pol percenta. Európske výnosy sa vydali rovnakým smerom, no pokles bol miernejší, keďže inflačné obavy v eurozóne pretrvávajú.
  • Ceny ropy pokračovali v raste, hoci údaje z USA ukázali neočakávaný nárast zásob. Negatívny efekt tohto signálu vyvážilo geopolitické napätie na Blízkom východe a obavy z možného sprísnenia sankcií voči Rusku. Trh tiež reaguje na riziká spojené s hurikánovou sezónou v Mexickom zálive, ktorá môže dočasne narušiť produkciu a logistiku.
  • Cena zlata zaznamenala mierny nárast na nové maximá, podporená oslabujúcim dolárom a klesajúcimi výnosmi amerických dlhopisov. Drahý kov znovu potvrdil svoj status bezpečného prístavu v prostredí rastúcich geopolitických rizík a narastajúcej neistoty ohľadne monetárnej politiky.
  • Americký dolár po zverejnení výrobnej inflácie strácal voči väčšine hlavných mien, keď investori začali viac veriť scenáru agresívnejšieho znižovania sadzieb Fedu. Dolárový index klesol, čo uľahčilo zhodnotenie komodít a niektorých rizikových aktív. 

Prehľad finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy

Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 6532,0 b. 0,30% 1,30% 11,06%
Dow Jones USA 45490,9 b. -0,48% 0,49% 6,93%
NASDAQ Composite USA 21886,1 b. 0,03% 1,81% 13,34%
STOXX Europe 600 EUR 552,3 b. -0,02% 1,01% 8,80%
Nikkei 225 JPY 43837,7 b. 0,87% 4,53% 9,88%

Dlhopisové trhy

Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,05 % -4 bps -17 bps -52 bps
10- ročný nemecký výnos 2,65 % -1 bps -9 bps 29 bps
10- ročný britský výnos 4,63 % 1 bps -12 bps 7 bps
10- ročný japonský výnos 1,57 % 0 bps -6 bps 47 bps
10- ročný slovenský výnos 3,45 % 0 bps -11 bps 9 bps
10- ročný český výnos 4,37 % -1 bps 0 bps 16 bps

Komoditné trhy

Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 67,49 1,66% -0,16% -9,58%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 63,67 1,66% -0,47% -11,22%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 3640,75 0,39% 2,28% 38,72%
Elektrina (EUR za MWh) Nemecko 87,50 0,32% 1,74% -9,09%
Plyn (EUR za MWh) TTF 33,35 0,45% 3,44% -33,30%

Devízové trhy

Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,1695 -0,11% 0,28% 11,47%
EUR/GBP 0,8644 -0,15% -0,35% 4,27%
EUR/CHF 0,9346 0,09% -0,33% -0,58%
EUR/CZK 24,387 0,18% -0,19% -3,35%
EUR/JPY 172,46 -0,08% -0,14% 5,61%

Zaujalo nás

 
                   
 

Nový najbohatší človek na svete

Larry Ellison, zakladateľ a šéf softvérovej spoločnosti Oracle, sa stal prvýkrát najbohatším človekom na planéte. Podľa Bloomberg Billionaires indexu zosadil z prvého miesta Elona Muska. Majetok 81-ročného Ellisona prudko vzrástol po zverejnení kvartálnych hospodárskych výsledkov a hlavne silnom výhľade rastúcich tržieb, ktoré vystrelili akcie Oraclu o 36 percent. Tento bezprecedentný pohyb vyniesol Ellisonovi 101 miliárd dolárov na celkových 393 miliárd dolárov. Ide o najväčší jednodenný nárast bohatstva v histórii indexu.

Fondy

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
J&T Bond EUR* 0,62% 1,89% 3,42% 7,15% 4,35%
J&T Select EUR* 0,41% 4,48% 4,41% 8,84% 3,36%
J&T Index EUR* 0,69% 5,65% 13,00% 14,37% 15,43%
J&T Profit EUR* 0,63% 3,24% 4,86% 2,38% 0,68%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK H 1,04% 3,19% 7,78% 16,17% n/a
J&T ARCH INVESTMENTS CZK HD n/a n/a n/a n/a 6,20%
J&T ARCH INVESTMENTS EUR H 1,16% 3,57% 7,41% 15,23% 12,05%
FTIF-Franklin Technology Fund-A(acc)EUR 3,08% 10,90% 21,58% 25,29% 14,74%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology-Classic Cap EUR 3,29% 9,63% 16,01% 16,91% 8,28%
FF - Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) 1,03% 4,57% 9,25% 7,56% 8,65%
Amundi Funds US PIONEER Fund -A EUR (C) 0,14% 7,63% 12,94% 11,33% 5,94%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR 0,99% 4,33% 9,34% 9,48% 10,92%
BNP Paribas Funds Aqua-Classic Capitalisation EUR -1,38% -0,16% 2,46% -0,64% 8,18%
BNP Paribas Funds Energy Transition-Classic Capitalisation EUR 10,43% 18,46% 39,78% 33,33% 2,73%
BNP Paribas Funds Nordic Small Cap -Classic Capitalisation EUR 1,51% 3,62% 10,16% 12,60% 11,72%

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
JTSEC FIN IV 5,50/2028 99,00% 100,00% 5,57%
JTSEC FIN IV 2028 83,64% 85,64% 5,50%
Eurovea II Fin 5,50/2030 99,00% 100,00% 5,49%
Auctor Fin 5,5%/2030 99,00% 100,00% 5,57%
Blackfriars 2029 78,81% 80,81% 5,75%
JTSEC Finance IV 5,5%/2030 98,00% 100,00% 5,57%
JTSEC Finance III 2030 77,13% 80,13% 5,09%
JTSEC Finance III 5,9%/2029 101,00% 103,00% 5,11%
Triptych 6,4%/2028 101,00% 105,00% 4,78%
JT ARCH Convertible VAR II./2034 111,00% 115,00% n/a
JTSEC Finance III 2029 78,15% 81,15% 5,19%
KKCG FINAN II 5,9%/2029 101,00% 104,00% 4,81%
Ganz House 2028 85,35% 87,35% 5,00%
Downtown Yards 2028 84,50% 86,50% 4,75%
JTEF XIV 6,1%/2029 100,00% 103,00% 5,16%
JT ARCH Convertible VAR I./2034 129,00% 133,00% n/a
JTPEG FSK II 6,25%/2029 101,00% 105,00% 4,68%
JTPEG FSK I 6,5%/2028 101,50% 105,50% 4,70%
JTREF 2 6,5%/2028 101,00% 104,00% 4,91%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 4,97%
Klingerka II 2028 84,50% 86,50% 4,75%
Form Development 6,5%/2029 101,00% 105,00% 5,03%
CPI FS IV 6%/2028 99,50% 103,50% 4,58%
CPI FS V 6,5%/2030 102,00% 106,00% 5,07%
JTEF XIII 6%/2028 99,00% 101,00% 5,64%
JTEF XII 6%/2026 100,00% 101,00% 4,58%
JREF IV 2028 85,82% 87,82% 4,75%
CPI FS III 6,5%/2029 102,00% 106,00% 4,94%
CPI FS II 6%/2027 99,00% 103,00% 4,55%
CPI FS I 5,25%/2025 99,50% 100,50% 0,62%
JTFG XIV 5%/2027 99,00% 101,00% 4,53%
Eurovea 5,5%/2027 99,00% 101,00% 4,89%
JTEF XI 4,25%/2027 97,50% 99,50% 4,67%
JOJ Media House 2026 92,70% 94,70% 4,50%
Eurovea IV 2026 95,79% 97,79% 3,97%
EUROVEA III 2026 96,59% 98,09% 3,96%
Alpha Quest 5%/2025 99,25% 100,00% 4,82%
AUCTOR 5,0%/2025 99,75% 100,25% 3,69%
JTEF X 5,1%/2026 98,80% 100,30% 4,32%
Retail Property Finance III 2026 93,00% 95,00% 4,11%
Retail Property Finance I 2026 95,50% 97,50% 3,62%
RPF II 5,3%/2026 99,00% 102,00% 3,63%
JTEF IX 5,2%/2026 98,50% 100,50% 4,77%
JTEF VI 2025 98,70% 99,50% 3,12%
JTREF 2025 99,00% 98,90% 8,34%
Perpetuita 7%* 97,50% 101,50% 6,29%

Najdôležitejšie z makrodát

 
                   
 
  • Americká výrobná inflácia príjemne prekvapila, keď napriek očakávanému zrýchleniu o 0,3 percenta medzimesačne poklesla o 0,1 percenta. Spomalila aj na medziročnej báze z 3,1 na 2,6 percenta, čo otvára cestu agresívnejšiemu znižovaniu úrokových sadzieb Fedu na septembrovom zasadnutí.
  • Veľkoobchodné zásoby v USA v júli vzrástli o 0,1 percenta.

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
3:30 Čína Index spotrebitelských cien m/m august 0,00% 0,40%
3:30 Čína Index spotrebitelských cien r/r august -0,40% 0,00%
3:30 Čína Index výrobných cien r/r august -2,90% -3,60%
14:30 USA Jadrový index výrobných cien m/m august -0,10% 0,70%
14:30 USA Jadrový index výrobných cien r/r august 2,80% 3,40%
14:30 USA Index výrobných cien m/m august -0,10% 0,70%
14:30 USA Index výrobných cien r/r august 2,60% 3,10%
16:30 USA Zásoby ropy za týždeň končiaci 5. septembrom 3,939 milióna barelov 2,415 milióna barelov

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 2,00% 2,03%
USA (FED) 4,25% až 4,5% 4,85%
Spojené kráľovstvo (BoE) 4,00% 4,17%
Švajčiarsko (SNB) 0,00% 0,06%
Česká republika (ČNB) 3,50% 3,48%
Japonsko (BoJ) 0,50% -0,03%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Tri veľké investičné banky Wells Fargo, Deutsche Bank a Barclays zvýšili svoje koncoročné ciele pre index S&P 500. Ako hlavný dôvod uvádzajú pokračujúcu silu investícií spojených s umelou inteligenciou a nižší než očakávaný negatívny vplyv colných opatrení americkej administratívy. Deutsche Bank aktuálne očakáva, že index S&P 500 uzavrie rok na hodnote 7 000 bodov oproti predchádzajúcej hodnote 6 550 bodov. Wells Fargo zvýšila svoj cieľ o 250 bodov na 6 650 bodov. Barclays posunula svoj výhľad do konca roka o 400 bodov na 6 450 bodov, čo je nižšie, ako sú súčasné maximá 6 550 bodov, na ktorých sa benchmark pohybuje.

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Dnes bude o nastavení svojej menovej politiky rozhodovať ECB.
  • V USA sa investori zamerajú na augustové čísla spotrebiteľskej inflácie, ktoré doplnia pravidelné týždenné údaje z trhu práce v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti.

Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články

Správy z trhov 11.09.2025 Ranný prehľad trhov 11. 9. 2025
Správy z trhov 10.09.2025 Ranný prehľad trhov 10. 9. 2025
Správy z trhov 09.09.2025 Graf týždňa: Rekordné spätné odkupy akcií
Správy z trhov 09.09.2025 Ranný prehľad trhov 9. 9. 2025
Zobraziť všetky

Vážime si Vaše súkromie

Radi by sme Vám poskytli čo najlepšie skúsenosti s našou webovou stránkou. Súbory cookie sa používajú na lepšie prispôsobenie vašich skúseností s webovou stránkou, aby sme Vám mohli ponúknuť reklamu na mieru a zistiť, ako návštevníci používajú našu webovú stránku. Kliknutím na tlačidlo Prijať všetky súbory cookie súhlasíte s tým, že môžeme používať všetky typy súborov cookie. Ak chcete povoliť používanie len určitých typov súborov cookie, môžete tak urobiť v časti Nastavenia súborov cookie. Kliknutím na Odmietnuť súbory cookie môžete odmietnuť používanie všetkých súborov cookie okrem tých, ktoré sú nevyhnutné na prevádzku našej webovej stránky.

Prijať všetko Odmietnuť všetko Nastavenia