Zaujalo nás

Európsky obranný sektor v roku 2025: Zbrojársky boom pokračuje

V roku 2025 zažíva európsky obranný sektor mimoriadny investičný boom, pričom niektoré akcie vzrástli o stovky percent. Exail Technologies, výrobca podvodných dronových systémov, zaznamenal nárast akcií o viac než 300 percent, zatiaľ čo Steyr Motors a Exosens si pripísali trojciferné zhodnotenie. Aj menší hráči ako NSE (+ 45 percent) alebo Invisio (+ 30 percent) ťažia z rastúceho dopytu po špecializovanej vojenskej technike. Tradiční výrobcovia ako Rheinmetall alebo Saab sa obchodujú za vysoké násobky ziskov (v priemere P/E okolo 34), čo núti investorov hľadať lacnejšie alternatívy. Výrazne rastú aj firmy napojené na satelitnú techniku (napr. Eutelsat, + 300 percent počas roka), radary, senzory či vojenský softvér. Dlhodobé zvyšovanie obranných rozpočtov v Európe mení trh a posúva do popredia aj netradičné odvetvia ako chemický priemysel, IT či výrobné technológie. Investori tak čoraz viac stavajú na trend zbrojárskej transformácie kontinentu.

Najdôležitejšie z makrodát

• Rely na Wall Street čerpá silu okrem viery v „happyend“ obchodnej vojny aj z relatívnej robustnosti americkej ekonomiky pri pozvoľnom ochladzovaní trhu práce, kde sa reálne makrodáta nezhoršujú tak výrazne ako predstihové indikátory sentimentu napriek vyšším úrovniam neistoty. Súčasne prichádza k uvoľneniu finančných podmienok, ktoré už prestávajú byť protivetrom rastu na rozdiel od apríla pri ďalšom poklese indexu strachu VIX na triapolmesačné minimá. Zároveň sa výrazne zlepšil sentiment ohľadom firiem okolo umelej inteligencie po solídnych kvartálnych výsledkoch Nvidie a Broadcomu, čo zrýchlilo prítok kapitálu do nich.  
  

Dôležité správy z ekonomiky

• Bilaterálne rokovania medzi zástupcami Spojených štátov a Číny v Londýne ohľadne nastavenia obchodných vzťahov budú pokračovať aj v utorok. Americký minister financií Scott Bessent deklaroval, že centrom rokovaní bude zrušenie vzájomných obmedzení na vývoz rôznych produktov. USA obmedzili vývoz technológií súvisiacich s čipmi do Číny a Čína export vzácnych zemín.

Kľúčové očakávané udalosti

• Ráno už boli zverejnené štatistiky z britského pracovného trhu v podobe miery nezamestnanosti, zmeny zamestnanosti a tempa rastu miezd za apríl, respektíve máj.
• Z eurozóny dorazí ukazovateľ investorskej dôvery podľa Sentix za jún.
• Z USA nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.