Graf týždňa: F1 zrýchľuje nielen na trati, ale aj v portfóliách

Formula 1 zažíva nielen divácku renesanciu, ale aj burzový boom. Akcie Liberty Media, ktorá vlastní obchodné práva na Formulu 1, od začiatku roka vzrástli o viac než 8 percent, čím držia tempo s technologickým indexom Nasdaq Composite (+9 percent), ťažiacim najmä z boomu v oblasti umelej inteligencie. Firma navyše expanduje aj do oblasti MotoGP, ktorú nedávno oficiálne odkúpila od Dorna Sports. Liberty sa tak stáva mediálno-športovým impériom s globálnym dosahom – kombinujúc najrýchlejšie štyri a dve kolesá na svete.

Graf 1:  Liberty Formula vs. Nasdaq Composite

Zdroj: Bloomberg

Popularita F1 prudko rastie, najmä medzi mladšími divákmi v USA a Ázii. Priemerná návštevnosť veľkých cien v roku 2024 dosiahla 350-tisíc divákov na podujatie. Ceny vstupeniek pritom rastú – priemerná cena 3-dňového lístka v roku 2025 dosahuje 488 dolárov, pričom najdrahší víkend (Las Vegas) presahuje tisíc dolárov. 

Príjmy Liberty Media nepochádzajú priamo zo vstupeniek, ale z poplatkov organizátorov pretekov (race promotion fees), vysielacích práv a sponzoringu. Podľa Goldman Sachs sú práve tieto tri zdroje hlavným motorom rastu – celkové tržby z Formuly 1 by mali rásť o 8 percent ročne až do roku 2028, prevádzkový zisk dokonca o 15 percent. V oblasti mediálnych práv sa očakáva výrazný nárast, najmä v USA, kde by kontrakty mohli stúpnuť z 85 miliónov dolárov na 130 miliónov dolárov ročne. Približne 40 percent mediálnych dohôd sa pritom znovu vyrokuje do konca roka 2026. Sponzoring posilňujú nové prémiové značky ako LVMH, PepsiCo či Nestlé. Celkovo tak Liberty Media ťaží zo silnej monetizácie popularity F1 – nie z cien vstupeniek, ktoré inkasujú lokálni promotéri.

F1 má aktuálne podpísaných 24 promotérskych zmlúv, ktoré garantujú konanie pretekov až do roku 2030 (vrátane). Nové trhy ako Saudská Arábia či Katar navyše vytvárajú potenciál pre ešte väčší komerčný zásah. Podobný rebranding čaká aj MotoGP, kde sa očakávajú rozšírenie kalendára a nové sponzorské partnerstvá.

Investori oceňujú aj kapitálovú disciplínu Liberty Media. Len za posledný rok odkúpila vlastné akcie za viac ako 900 miliónov USD a do roku 2030 plánuje akcionárom vrátiť až 6,2 miliardy USD – štvrtinu svojej súčasnej trhovej hodnoty. Rastúce cash flow z nových partnerstiev a diváckeho záujmu sú zároveň oporou pre ďalší rast tržieb.

Okrem samotnej Liberty Media profituje zo záujmu o F1 aj niekoľko automobiliek. Akcie Ferrari si od začiatku roka prilepšili o vyše 8 percent, najmä vďaka silným hospodárskym výsledkom a dopytu po prémiových vozidlách. Hoci účasť vo Formule 1 posilňuje globálny imidž značky, pri cenotvorbe akcií hrá skôr reputačnú než finančnú rolu. Naopak, Aston Martin a Renault (prostredníctvom tímu Alpine) zaostávajú nielen v šampionáte, ale aj na burze – no predovšetkým pre svoje podnikové a strategické výzvy, nie pre výsledky na trati. Akcie Renaultu od januára stratili takmer 27 percent v dôsledku zhoršených hospodárskych výhľadov.

Graf 2: Liberty Formula vs. S&P 500 Communication Services Index

Zdroj: Bloomberg

Porovnanie vývoja akcií Liberty Media s reálnym výkonom indexu S&P 500 ukazuje výrazné odlišnosti v dynamike rastu. Od začiatku roka 2025 vzrástli akcie Liberty Media o zhruba 8 percent, zatiaľ čo index S&P 500 si pripísal približne 13 percent. Hoci Liberty zaostáva za indexom, investori oceňujú jej rastový potenciál vďaka silnej monetizácii Formuly 1 a expanzii do MotoGP, čo naznačuje zvyšujúcu sa dôveru v jej dlhodobý biznis model.

Najväčší rastový impulz pre Liberty nastal od apríla 2025, keď firma oznámila nové strategické partnerstvá v oblasti vysielacích práv a zároveň oficiálne získala MotoGP. To posilnilo investorskú dôveru, že spoločnosť dokáže zopakovať úspešný rebrandingový model aplikovaný na Formulu 1. Tento optimizmus sa zároveň odrazil v silnom náraste objemu obchodov, čo zvyšuje likviditu akcií.

Na druhej strane S&P 500 rastie konzistentne, ale skôr v rámci širšieho „AI-driven“ sentimentu, teda dôvery v umelú inteligenciu a utíšenia obchodnej vojny a viery v odraz ekonomickej aktivity. Zatiaľ čo Liberty ťaží z konkrétnych firemných krokov, S&P 500 odzrkadľuje všeobecné trhové očakávania. Rozdiel v trajektórii výkonnosti tak poukazuje na výhodu tematických investícií do médií a športových práv v čase rastúceho dopytu po prémiovom obsahu.

Liberty Media predstavuje atraktívnu rastovú príležitosť mimo tradičných indexových technologických lídrov. Kým S&P 500 ťaží najmä z veľkých technologických firiem, Liberty stavia na globálnom mediálnom obsahu a monetizácii športových práv. Takýto špecifický príbeh môže do portfólia priniesť cennú diverzifikáciu aj potenciálne alfa nad rámec štandardného trhového výnosu.

Formula 1 sa mení z víkendovej zábavy na celoročný investičný príbeh. Liberty Media momentálne ponúka kombináciu globálneho rastu, stabilného cash flow a strategickej expanzie do motocyklového segmentu. V prostredí rastúcich cien mediálnych práv a zvýšeného dopytu po exkluzívnom športovom obsahu ide o zaujímavý rastový titul. Ak trh ocení fundamentálnu silu Liberty Media, investori sa možno dočkajú rovnako dominantného finišu ako F1 monopost na cieľovej rovinke.

Zdroje: Goldman Sachs, f1destinations.com, f1online.sk, racingnews365.com