Akcie na konci leta korigovali svoje zisky

Americké akcie sa v úvode minulého týždňa vrátili k rastu a index S&P 500 dokonca prepisoval svoje rekordné historické maximá, keď trh opäť zaceňuje zvýšenú šancu na septembrové znižovanie úrokových sadzieb Fedu, čo tlačí nadol výnosy na amerických štátnych dlhopisoch. K zvýšenej volatilite v druhej polovici týždňa prispeli výsledky technologických spoločností na čele s Nvidiou, po ktorých investori pristúpili k realizovaniu rýchlych ziskov, čo sa premietlo do menšieho akciového výpredaja. Peniaze smerovali do bezpečia zlata a amerického dolára. 

Akciové trhy

Posledný augustový týždeň sa niesol v znamení doznievajúcej výsledkovej sezóny a technického preváženia indexov MSCI, ktoré so sebou prinieslo výraznejšiu volatilitu a zvýšené objemy obchodov. Kľúčové boli stredajšie výsledky Nvidie, ktorá prekonala odhady na úrovni tržieb i ziskovosti a navyše dodala i silnejší výhľad. No reálne očakávania boli zrejme ešte ambicióznejšie, a tak investori radšej pristúpili k vyberaniu ziskov nielen zo samotnej spoločnosti, ale i z celého sektora, ktoré akcelerovalo po slabších výsledkoch niektorých firiem (Dell) v oblasti umelej inteligencie a čipov. Hlavné americké indexy tak mierne ustúpili zo svojich rekordných maxím, keď blue chips index Dow Jones klesol o 0,19 percenta, širší index S&P 500 odpísal 0,1 percenta a technologický index Nasdaq Composite prišiel o 0,19 percenta. Európske akcie za americkými konkurentmi značne zaostávali, k čomu prispela politická neistota spojená s možným pádom vlád vo Francúzsku a v Holandsku. Za celý týždeň paneurópsky index STOXX Europe 600 klesol o 1,99 percenta, britský benchmark FTSE 100 sa znížil o 1,44 percenta, nemecký DAX odovzdal 1,89 percenta a francúzsky index CAC 400 odpísal až 3,34 percenta.

Dlhopisové trhy

Americká PCE inflácia síce potvrdila zintenzívnenie inflačných tlakov v americkej ekonomike, v ktorých sa začína prehlbovať dopad vyšších ciel, no ani nepriaznivý inflačný vývoj nič nemení na nastavení trhu, ktorý i naďalej počíta so septembrovým znížením úrokových sadzieb. Výnosy amerických dlhopisov sa tak zosúvali naprieč celou výnosovou krivkou a referenčný 10-ročný výnos uzatváral o tri bb nižšie na úrovni 4,23 percenta. Nestabilná politická situácia vo Francúzsku viedla k zbavovaniu sa francúzskych aktív, čo spočiatku tlačilo výnosy v eurozóne citeľne vyššie, no postupne sa zastabilizovali a v týždňovom horizonte sa nemecká „desiatka“ nepohla a zostala na úrovni 2,72 percenta.

Komoditné trhy

Peniaze smerovali z akcií do bezpečia zlata, ktoré vzrástlo o 2,26 percenta a jeho cena sa vyšplhala na nové rekordné maximá na úrovni 3 450 dolárov. Ropa sa pri vyššej volatilite pohybuje nad 60 dolármi za barel, keď obavy z prísnejších sankcií voči Rusku a spomaľovania globálneho dopytu vyvažuje silný dopyt v USA počas letnej motoristickej sezóny. Americká ľahká ropa WTI i severomorská ropa Brent si sumárne pripísali polpercentné zisky.

Devízové trhy

Na devízovom trhu spočiatku posilňovalo euro, keď indikátory sentimentu v eurozóne potvrdili relatívnu odolnosť ekonomiky eurobloku. S prevládajúcou nervozitou na trhu sa však nakoniec investori odklonili od rizikovejších mien do bezpečia amerického dolára, ktorý posilnil na páre s eurom pod hranicu 117 centov.