Spravodajstvo

Správy z trhov

10.10.2024

Graf týždňa: Americké dlhopisové výnosy sú vyššie ako po prvom „cute“ Fedu

Americký dlhopisový trh rezignoval na strach z výrazného spomalenia lokálnej ekonomiky či dokonca príchodu recesie. To sa pretavilo do rázneho posunu výnosovej krivky nahor pri redukcii očakávaní tempa uvoľňovania menovej politiky Fedom. Úročenie amerického dlhu je začiatkom októbra vyššie ako po začiatku cyklu znižovania úrokových sadzieb centrálnou bankou v polovici septembra.

Správy z trhov

07.10.2024

Iránske útoky zabrzdili Wall Street a vystrelili ceny ropy na mesačné maximá

Akciové trhy zastavili na začiatku októbra ostatný odraz hnaný kombináciou uvoľňovania menovej politiky vo väčšine systémovo dôležitých ekonomík pri ustupujúcej inflácii a očakávaní jemného pristávania americkej ekonomiky a solídneho rastu vo zvyšku sveta, ktorý vytvára predpoklady na ďalší rast firemných ziskov. Wall Street sa konsolidovala v blízkosti historických maxím na bohatých valuáciách, k čomu prispel rast geopolitického napätia po tom, ako Irán zaútočil na Izrael niekoľkými stovkami balistických rakiet v rámci odvety za izraelskú agresiu voči Hizballáhu. Americké dlhopisové výnosy napriek zvýšenému napätiu a sklonu k ústupu od rizika mali tendenciu odrážať sa, pod čo sa podpísala séria solídnych makroekonomických zverejnení, kde trhy prepočítavali dynamiku uvoľňovania menovej politiky Fedu smerom nadol. Americký dlhopisový trh následne ovplyvnil aj vývoj výnosov v Európe, hoci trh očakáva, že ECB bude znova „cutovať“ sadzby už na tohtomesačnom zasadnutí pri signáloch chladnutia ekonomickej aktivity menovej únie a ráznom ústupe inflačných tlakov. Ropa reagovala skokovitým rastom na jednomesačné maximá na iránsky útok na Izrael, keď rastie riziko narušenia dodávok komodity na svetové trhy, najmä pre možnú izraelskú odvetu na iránsku ropnú infraštruktúru. Zlato ako tradičný bezpečný prístav sa pre zvýšené geopolitické napätie konsolidovalo tesne pod minulotýždňovými historickými maximami, k rastu nad tieto úrovne mu bránil odraz amerických dlhopisových výnosov spolu s posilnením dolára na šesťtýždňové maximá, keď americká ekonomika vykazuje lepšiu kondíciu ako zvyšok vyspelého sveta.

Správy z trhov

03.10.2024

NAJDÔLEŽITEJŠIE UDALOSTI FINANČNÝCH TRHOV 9/2024

Americké akcie pokračovali na prelome leta a jesene v prepisovaní historických maxím, keď v septembri rástli už piaty mesiac po sebe. Stojí za tým rast firemných ziskov prekonávajúci očakávania, začiatok cyklu uvoľňovania menovej politiky Fedom, ako aj jemné zosadanie americkej ekonomiky. Skokanom mesiaca boli čínske akcie s rastom o vyše 25 percent zo septembrových päťročných miním v reakcii na oznámenie veľkých stimulov čínskej vlády a centrálnej banky.

Správy z trhov

02.10.2024

Graf týždňa: Čínske akcie v býčom trhu, keď dorovnávajú Wall Street

Ešte v polovici septembra sa čínsky akciový trh, meraný indexom CSI 300, pohyboval v klesajúcom trende, keď od maxím z roka 2021 stratil vyše 45 percent, keď dosahoval minimá z úvodu roka 2019. Čínska ekonomika rástla na jej štandardy relatívne pomaly, ekonomická aktivita zaostávala za očakávaniami, spotreba domácností sa príliš neoživovala, keď ich dôvera bola podkopaná efektom vyfučanej bubliny v sektore nehnuteľností, kapitál z krajiny utekal aj pre nepriateľskú politiku voči zahraničným podnikateľom a špekulácie na pokles lokálneho akciového trhu boli jedným z najpopulárnejších obchodov medzi investormi hneď po stávkach na rast Bich Tech firiem okolo umelej inteligencie. Koncom septembra však nastal rázny obrat, keď čínska centrálna banka (de facto v postavení jedného z ministerstiev) a vláda oznámili masívne menové a fiškálne stimuly s cieľom podporiť ekonomiku, aby bol dosiahnutý vytýčený rast HDP okolo piatich percent. Čínsky akciový trh sa zo svojich multiročných septembrových miním následne v priebehu pár dní odrazil o vyše 25 percent a jeho výkonnosť sa v tomto roku už vyrovnáva Wall Street! Technicky je tak v býčom trhu, pričom ešte v polovici septembra bol v porovnaní so začiatkom roka v strate vyše osem percent.