Highlights

• Napriek krokom tvorcov politík v podobe garancie výplaty 100 percent vkladov, aj tých, ktoré nespadajú do systému ochrany, bánk Silicon Valley Bank a Signature bank, ktoré boli zatvorené, a špeciálneho programu Fedu na dodávanie likvidity pre banky v problémoch pri výbere vkladov ostala nálada na Wall Street nervózna a bankový sektor, najmä malé regionálne banky v USA, bol pod predajným tlakom. Kroky Fedu, amerického ministerstva financií a Federal Deposit Insurance Corporation dohliadajúcej nad vkladmi bánk, však zabránili špirále stresu. Zrejme istý čas potrvá, kým sa volatilita na trhu stíši a „prach usadí“. Trh si aj pre súčasnú nervozitu a pád bánk myslí (na základe cien derivátov), že Fed by mohol budúci týždeň váhať so zvyšovaním úrokových sadzieb. 25-bodovému „hiku“ priraďuje len 50-percentnú pravdepodobnosť, hoci ešte pred týždňom očakával viac ako 150-percentnú pravdepodobnosť takéhoto kroku.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Wall Street končila včera po mimoriadne volatilnom obchodovaní v červenej nule, pričom pokračovali výpredajné tlaky na akcie bankového sektora, špeciálne vybraných regionálnych bánk. A to napriek tomu, že cez víkend americké ministerstvo financií spolu s Fedom a Federal Deposit Insurance Corporation prijali opatrenia, ktoré cielili na zlepšenie dôvery v bankový sektor vo forme 100-percentnej garancie vkladov (vrátane tých, čo nespadajú pod systém poistenia) pri padnutých bankách Silicon Valley Bank a Signature Bank, a zároveň bankovému sektoru bol zriedený špeciálny repo nástroj na dodávanie likvidity za mimoriadne výhodných podmienok. Bezhlavý stres na trhu bol zahasený, no nervozita pretrvávala a zrejme ešte nejaký čas potrvá. Výpredaje zasiahli aj európske banky, kde majú investori tradične obavy, že by mohli byť v krehkom stave, hoci problémy Silicon Valley Bank boli špecifické a európskych bánk sa netýkajú.

Dlhopisové trhy

Dlhopisové výnosy pokračovali v pondelok v ostrom páde pri zvýšenej averzii voči riziku po udalostiach okolo pádu niekoľkých bánk v Spojených štátoch. Investori jednoducho preferovali útek do bezpečia štátnych dlhopisov. Súčasne trh prehodnocoval, ako agresívne bude (nielen) Fed sprísňovať menovú politiku vzhľadom na to, že menová reštrikcia má, ako ukázal prípad Silicon Valley bank či Signature bank a vyschnutie financovania technologických startupov, schopnosť „zlomiť niečo v ekonomike“, čo by mohlo vyústiť do neželaného šoku a tvrdého pristátia. Krátky koniec americkej výnosovej krivky zaknihoval najväčší pokles od udalostí „čierneho pondelka“ z roku 1987 (s náhlym prudkým crashom amerických akcií). 2-ročný výnos padol včera takmer o 60 bázických bodov a za tri dni zhruba o 100 bázických bodov, keď sa obchoduje na úrovni cca 4 percentá, pričom ešte v polovici minulého týždňa sa pohyboval nad 5 percentami na najvyšších úrovniach od roku 2007! 10-ročný výnos amerického dlhu klesol k 3,50 percenta, pričom ešte v stredu presahoval 4-percentnú métu. Obdobný pád, hoci o niečo s menšou magnitúdou, zaznamenali aj nemecké výnosy. Pri 2-ročnej splatnosti šli nadol výnosy na 2,7 percenta z úrovní nad 3 percentá. 10-ročný výnos klesol za deň o 25 bázických bodov na 2,25 percenta, pričom pred týždňom dosahoval ešte 12-ročné maximá na úrovni 2,7 percenta.

Komoditné trhy

Zlato benefitovalo z kolapsu úročenia (nielen) amerických dlhopisov a oslabenie dolára a vystrelilo vysoko nad 1 900-dolárovú métu. Jeho atraktivitu zvyšovalo, že je vnímané ako bezpečné aktívum. Ropa však strácala, keď na trhoch vznikali otázniky, či ostatné uťahovanie menovopolitických oprát „nezlomí niečo“ v americkej (globálnej) ekonomike a nepodkope aktivitu po udalostiach okolo krachu Silicon Valley Bank či Signature Bank.  

Devízové trhy

Dolár pokračoval v pondelok vo výraznom oslabovaní voči euru, keď problémy v americkom bankovom sektore okolo Silicon Valley Bank vyvolali špekulácie, že Fed by mohol prehodnotiť ďalšie dynamické sprísňovanie menovej politiky.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Fondy tretích strán

Korporátne dlhopisy

Sadzby centrálných bánk

Grafy mien