0800 900 500
EN
Spravodajstvo 22.07.2025 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 22. 7. 2025

 
 
 
Kontakty
 
Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk
 		 Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk
Twitter Twitter
 
 
 

Najdôležitejšie udalosti

 
                   
 
  • Americké akciové trhy v úvode týždňa prevažne rástli vďaka optimizmu ohľadom výsledkovej sezóny, ktorý prevažoval nad obavami z vývoja obchodných dohôd a hrozby ciel. Ďalšie historické maximá indexov Nasdaq Composite a S&P 500, ktorý po prvýkrát uzatváral nad hranicou 6 300 bodov, podnietili investorov k rýchlemu uzatváraniu dlhých pozícií a vyberaniu krátkodobých ziskov s určitou opatrnosťou pred výsledkami kľúčovej skupiny Magnificent 7. Analytici očakávajú, že technologickí lídri zaznamenajú v druhom kvartáli medziročný nárast ziskov o 14 percent, zatiaľ čo zvyšných 493 firiem indexu S&P 500 len o 3,4 percenta. Na trhu tak prebieha určitá rotácia z hodnotových do rastových titulov. V druhej polovici pondelkového obchodovania indexy odovzdali väčšinu ziskov a Dow Jones a Russell 2000 čítajúci akcie malých firiem dokonca uzavreli v zápore.
  • Západoeurópske akciové trhy začali týždeň opatrne, keď investori sledovali zmiešané výsledky firiem ako Ryanair alebo Stellantis. Indexy sa na jasnom smere nezhodli, no ich zmeny boli oproti piatkovému záveru len minimálne.
  • Zvyšujúci sa tlak na americký Fed podporený klesajúcimi inflačnými očakávaniami, aby začal v druhej polovici roka so znižovaním úrokových sadzieb, spôsobuje oslabovanie amerického dolára a vytrvalý pokles výnosov na amerických štátnych dlhopisoch. To sa premieta i do cien zlata, ktoré v pondelok vzrástlo o jeden a pol percenta.
  • Ceny ropy v pondelok mierne oslabili. Brent klesol o 0,1 % a WTI o 0,2 %, keď trh hodnotil účinnosť posledného balíka sankcií voči Rusku. EÚ a Británia znížili cenový strop pre nákupy ruskej ropy zo 60 dolárov na 47,60, čo má ambíciu obmedziť príjmy Kremľa, ktorými je financovaná vojna na Ukrajine. Trh je však skeptický, či to bude mať výraznejší dosah, keďže veľká časť ruských dodávok aj tak smeruje na ázijské trhy a na Západ prechádza cez tretie krajiny.   

Prehľad finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy

Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 6305,6 b. 0,14% 0,59% 7,21%
Dow Jones USA 44323,1 b. -0,04% -0,31% 4,18%
NASDAQ Composite USA 20974,2 b. 0,38% 1,62% 8,61%
STOXX Europe 600 EUR 546,6 b. -0,08% -0,07% 7,68%
Nikkei 225 JPY 39819,1 b. 0,00% 0,91% -0,19%

Dlhopisové trhy

Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,38 % -4 bps -6 bps -19 bps
10- ročný nemecký výnos 2,61 % -8 bps -12 bps 25 bps
10- ročný britský výnos 4,60 % -7 bps 0 bps 4 bps
10- ročný japonský výnos 1,54 % 0 bps -4 bps 44 bps
10- ročný slovenský výnos 3,41 % -5 bps -6 bps 5 bps
10- ročný český výnos 4,35 % -6 bps 5 bps 13 bps

Komoditné trhy

Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 69,21 -0,10% 0,00% -7,27%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 67,20 -0,21% 0,33% -6,30%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 3397,05 1,41% 1,60% 29,44%
Elektrina (EUR za MWh) Nemecko 85,45 -0,52% -2,01% -11,22%
Plyn (EUR za MWh) TTF 33,41 -0,86% -5,49% -33,18%

Devízové trhy

Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,1694 0,58% 0,26% 11,46%
EUR/GBP 0,8667 -0,00% -0,23% 4,53%
EUR/CHF 0,9331 0,13% 0,24% -0,75%
EUR/CZK 24,628 -0,03% -0,15% -2,34%
EUR/JPY 172,33 -0,39% 0,01% 5,54%

Zaujalo nás

 
                   
 

Podiel polovodičových spoločností v S&P 500

Americké polovodičové spoločnosti aktuálne tvoria približne 11 % hodnoty indexu S&P 500, čo predstavuje historické maximum. Tento prudký nárast odzrkadľuje rastúci význam čipových firiem v globálnej ekonomike, poháňaný najmä boomom umelej inteligencie, dátových centier a cloudových technológií. Lídri ako Nvidia, AMD či Broadcom profitujú z rastúceho dopytu po výkonných čipoch, ktoré sú kľúčové pre výpočtový výkon aj digitálnu transformáciu. Takáto koncentrácia v indexe však prináša aj riziká – výrazné korekcie v sektore polovodičov môžu mať neprimerane veľký vplyv na vývoj celého trhu. Investori zároveň čoraz viac sledujú geopolitické napätie, ktoré ovplyvňuje čipový dodávateľský reťazec, najmä medzi USA a Čínou. Napriek týmto rizikám však sektor ostáva rýchlo rastúcim pilierom amerického akciového trhu s potenciálom určovať jeho smer aj v nasledujúcich kvartáloch. Tento trend potvrdzuje aj skutočnosť, že polovodičové firmy dnes patria medzi najvýznamnejších ťahúňov celej technologickej rely.

Fondy

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
J&T Bond EUR* 0,51% n/a 3,16% 7,43% 4,32%
J&T Select EUR* 0,96% n/a 4,68% 8,27% 3,27%
J&T Index EUR* 4,63% n/a 3,03% 10,85% 15,33%
J&T Profit EUR* 1,57% n/a 4,84% 3,29% 0,60%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK H 0,53% 3,66% 7,59% 15,65% n/a
J&T ARCH INVESTMENTS CZK HD n/a n/a n/a n/a 6,62%
J&T ARCH INVESTMENTS EUR H 1,18% n/a 6,87% 15,54% 12,00%
FTIF-Franklin Technology Fund-A(acc)EUR 6,69% 38,16% -4,37% 13,52% 14,55%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology-Classic Cap EUR 6,69% n/a -6,56% 5,54% 8,11%
FF - Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) 5,00% 19,66% -0,73% 2,44% 8,58%
Amundi Funds US PIONEER Fund -A EUR (C) 6,58% n/a -4,72% 3,94% 5,88%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR 3,73% 24,72% -9,05% 5,45% 10,85%
BNP Paribas Funds Aqua-Classic Capitalisation EUR 1,45% n/a -3,12% -1,94% 8,16%
BNP Paribas Funds Energy Transition-Classic Capitalisation EUR 13,52% n/a 4,99% 13,18% 2,41%
BNP Paribas Funds Nordic Small Cap -Classic Capitalisation EUR 4,43% n/a 9,19% 11,46% 11,69%

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
Eurovea II Fin 5,50/2030 99,00% 100,00% 5,49%
Auctor Fin 5,5%/2030 99,00% 100,00% 5,58%
Blackfriars 2029 78,20% 80,20% 5,75%
JTSEC Finance IV 5,5%/2030 99,50% 101,50% 5,20%
JTSEC Finance III 2030 76,06% 79,06% 5,24%
JTSEC Finance III 5,9%/2029 101,00% 103,00% 5,13%
Triptych 6,4%/2028 99,00% 103,00% 5,49%
JT ARCH Convertible VAR II./2034 108,00% 112,00% n/a
JTSEC Finance III 2029 77,58% 80,58% 5,19%
KKCG FINAN II 5,9%/2029 101,00% 104,00% 4,84%
Ganz House 2028 84,77% 86,77% 5,00%
Downtown Yards 2028 83,96% 85,96% 4,75%
JTEF XIV 6,1%/2029 98,00% 102,00% 5,49%
JT ARCH Convertible VAR I./2034 126,00% 129,00% n/a
JTPEG FSK II 6,25%/2029 101,00% 105,00% 4,74%
JTPEG FSK I 6,5%/2028 101,50% 105,50% 4,77%
JTREF 2 6,5%/2028 101,50% 104,50% 4,80%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 4,93%
Klingerka II 2028 83,96% 85,96% 4,75%
Form Development 6,5%/2029 100,50% 104,50% 5,23%
CPI FS IV 6%/2028 99,00% 103,00% 4,85%
CPI FS V 6,5%/2030 103,00% 107,00% 4,87%
JTEF XIII 6%/2028 100,00% 102,00% 5,24%
JTEF XII 6%/2026 99,50% 101,50% 4,20%
JREF IV 2028 85,26% 87,26% 4,75%
CPI FS III 6,5%/2029 102,00% 106,00% 4,98%
CPI FS II 6%/2027 98,50% 102,50% 4,87%
CPI FS I 5,25%/2025 99,50% 100,50% 3,15%
JTFG XIV 5%/2027 99,00% 101,00% 4,53%
Eurovea 5,5%/2027 99,00% 101,00% 4,94%
JTEF XI 4,25%/2027 96,75% 98,75% 5,16%
JOJ Media House 2026 92,14% 94,14% 4,50%
Eurovea IV 2026 95,27% 97,27% 3,98%
JTFG XII 3,75%/2025 100,00% 100,00% 3,75%
EUROVEA III 2026 95,57% 97,57% 3,97%
Alpha Quest 5%/2025 99,25% 100,00% 4,85%
AUCTOR 5,0%/2025 99,75% 100,25% 4,21%
Eurovea II 2025 98,58% 99,58% 3,93%
JTEF X 5,1%/2026 99,00% 100,50% 4,19%
Retail Property Finance III 2026 92,00% 94,00% 4,49%
Retail Property Finance I 2026 94,50% 96,50% 4,30%
RPF II 5,3%/2026 99,00% 102,00% 3,79%
JTEF IX 5,2%/2026 98,00% 101,00% 4,37%
JTEF VII 2025 100,00% 100,00% 0,00%
JTEF VI 2025 98,00% 99,00% 3,40%
JTREF 2025 98,50% 97,79% 8,39%
Perpetuita 7%* 97,50% 101,50% 6,33%

Najdôležitejšie z makrodát

 
                   
 
  • Bez dôležitých makrodát.

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
16:00 USA Index vedúcich ukazovateľov v ekonomike m/m jún -0,30% 0%

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 2,00% 1,98%
USA (FED) 4,25% až 4,5% 4,85%
Spojené kráľovstvo (BoE) 4,25% 4,22%
Švajčiarsko (SNB) 0,00% -0,05%
Česká republika (ČNB) 3,50% 3,49%
Japonsko (BoJ) 0,50% -0,03%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Americký minister financií Scott Bessent vyhlásil, že chce, aby ich európski spojenci nasledovali, ak sa Biely dom rozhodne uvaliť 100- percentné sekundárne clá na ruskú ropu.
  • Americký minister financií Scott Bessent navrhol revíziu Fedu ako centrálnej banky, ktorá by prekročila súčasný spor o rekonštrukciu budovy a preskúmala by jeho celkovú funkciu. „Musíme preskúmať celú inštitúciu Federálneho rezervného systému a to, či bola úspešná,“ vyhlásil Bessent v rozhovore pre televíziu CNBC. „Podarilo sa organizácii úspešne splniť svoje poslanie?“ Tieto komentáre prichádzajú uprostred zostrujúceho sa konfliktu medzi Bielym domom a centrálnou bankou ohľadne odlišného pohľadu na nastavenie menovej politiky. Nebolo jasné, akú formu bude mať navrhovaná revízia ani kto ju vykoná. Minulý týždeň sa objavili protichodné správy o tom, či sa prezident Donald Trump chystá vyhodiť šéfa  Fedu Jeromea Powella. Správy z Bieleho domu naznačovali, že sa takýto krok chystá, ale Trump krátko nato poprel, že pripravuje niečo, čo by bolo právne sporným manévrom.

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Dnes nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta z Číny, eurozóny či zo Spojených štátov.
  • ECB zverejní kvartálny úverový prieskum.
  • Vystúpenie bude mať šéf Bank of England Andrew Bailey a hlava Fedu Jerome Powell.
  • V plnom prúde je kvartálna firemná výsledková sezóna, kde z veľkých a známych firiem zverejnia hospodárske výsledky aj SAP, Coca-Cola, Philip Morris, Texas Instruments, Intuitive Surgical, LockHeed Martin, Northrop Grumman, General Motors, Paccar či Baker Hughes.

Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články

Správy z trhov 21.07.2025 Wall Street na nových maximách pri ignorovaní Trumpa
Správy z trhov 21.07.2025 Ranný prehľad trhov 21. 7. 2025
Správy z trhov 18.07.2025 Ranný prehľad trhov 18. 7. 2025
Správy z trhov 17.07.2025 Ranný prehľad trhov 17. 7. 2025
Zobraziť všetky

Vážime si Vaše súkromie

Radi by sme Vám poskytli čo najlepšie skúsenosti s našou webovou stránkou. Súbory cookie sa používajú na lepšie prispôsobenie vašich skúseností s webovou stránkou, aby sme Vám mohli ponúknuť reklamu na mieru a zistiť, ako návštevníci používajú našu webovú stránku. Kliknutím na tlačidlo Prijať všetky súbory cookie súhlasíte s tým, že môžeme používať všetky typy súborov cookie. Ak chcete povoliť používanie len určitých typov súborov cookie, môžete tak urobiť v časti Nastavenia súborov cookie. Kliknutím na Odmietnuť súbory cookie môžete odmietnuť používanie všetkých súborov cookie okrem tých, ktoré sú nevyhnutné na prevádzku našej webovej stránky.

Prijať všetko Odmietnuť všetko Nastavenia