Trhy si zobrali oddychový čas
Dianie na svetových trhoch sa v minulom týždni nieslo v znamení začiatku podnikovej výsledkovej sezóny za druhý kvartál, zhoršovania pandémie koronavírusu na západe a vystúpenia šéfa Fedu Jeroma Powella pred zákonodarcami v Kongrese USA. Firemné výsledky zatiaľ prekonávajú očakávania, trh je však naďalej v strehu pre mutáciu koronavírusu typu delta, ktorá je síce infekčnejšia, ale spôsobuje menšie zdravotné komplikácie. Fed zatiaľ zostáva opatrný v sprísňovaní svojej menovej politiky a nič na tom nemenia ani prudko rastúce inflačné tlaky v americkej ekonomike. Tento mix faktorov spôsobil, že akciové trhy ustúpili zo svojich maxím, ale darilo sa bezpečným prístavom, nemeckým aj americkým dlhopisom, zlatu a americkému doláru.
AKCIOVÉ TRHY
Akciové trhy v zámorí aj Európe začali minulý týždeň posúvaním svojich rekordných maxím vďaka pozitívnym očakávaniam supersilných korporátnych výsledkov počas výsledkovej sezóny za druhý kvartál a predpokladu zrýchľovania globálneho ekonomického rastu v druhej polovici roka. Nadobudnuté úrovne však dlho neudržali, keď sa obnovila nervozita okolo zvýšených inflačných tlakov v americkej ekonomike, ktoré boli v júni najsilnejšie za posledných 13 rokov. Fed však aj naďalej vytrvalo hlási tézu o dočasnej inflácii, a tak sa zatiaľ neponáhľa so sprísňovaním svojej menovej politiky. Samotný šéf Fedu Jerome Powell vo svojom vystúpení v Kongrese naznačil, že ekonomika je ešte ďaleko od momentu, keď by mohlo prísť k redukcii kvantitatívneho uvoľňovania. To si trh čiastočne vyložil ako riziko budúceho ekonomického vývoja a len prešľapoval na mieste. Blue chips index Dow Jones odpísal 0,52 percenta na 34 687 bodov, širší index S&P 500 prišiel o necelé percento a uzatváral na 4 327 bodoch. Technologický Nasdaq Composite sa znížil o 1,87 percenta, na 14 427 bodov. Paneurópsky index STOXX Europe 600 klesol o 0,64 percenta, na 454,74 bodu, britský FTSE 100 odpísal 1,6 percenta, na 7 008 bodov a nemecký DAX oslabil o 0,94 percenta, na 15 540 bodov.
DLHOPISOVÉ TRHY
S jasne holubičím postojom Fedu, ktorý sa zatiaľ nedostal do bodu sprísňovania svojej menovej politiky, výraznejšie klesali výnosy na oboch brehoch Atlantiku, ktoré v zámorí ustúpili až k trojmesačnému minimu. Americký 10-ročný výnos spadol o šesť bázických bodov, na 1,3 percenta, nemecká desiatka rovnakým tempom atakovala mínus 0,35 percenta.
KOMODITNÉ TRHY
Zlato napriek inflačným obavám nedokázalo využiť pokles výnosov a pod tlakom silnejšieho dolára sa konsolidovalo tesne nad hranicou 1 800 dolárov. Stratám sa nevyhla ropa, ktorá zaznamenala najväčší týždenný pokles od marca, keď jej nesvedčí šírenie koronavírusu typu delta vo svete, ktoré ohrozuje oživenie globálnej ekonomiky, a teda aj dopyt po komodite. Navyše sa kartel OPEC+ stále nedokáže dohodnúť na zvýšení svojich ťažobných limitov v druhej polovici roka. Komoditu nezachránil ani prudký pokles amerických zásob v minulom týždni takmer o osem miliónov barelov. Americká ľahká ropa WTI stratila 4,3 percenta a týždeň uzatvárala na 71,45 dolára za barel. Severomorský benchmark, ropa brent, poklesla o tri percentá, na 73,3 dolára za barel.
DEVÍZOVÉ TRHY
Na devízovom trhu vo vysokej volatilite posilňoval americký dolár, keď silné dáta z maloobchodu a trhu práce potvrdzujú očakávania veľmi silného rastu americkej ekonomiky po postupnom odznievaní pandémie koronavírusu. Navyše ani siliace inflačné tlaky nie sú prekážkou pre pokračovanie uvoľnenej menovej politiky Fedu, ktorý nekončí so stimuláciou ekonomiky. S rastúcou nervozitou na trhu sa nedarilo rizikovejším menám na čele s eurom, ktoré oproti doláru oslabilo až k trojmesačnému minimu na hranici 1,18 EUR/USD.