Wall Street rástla už šiesty týždeň v rade

Wall Street pokračovala v minulom týždni v prepisovaní historických maxím vlajkovým akciovým indexom S&P 500, technologickými indexmi Nasdaq Composite a Philly Semiconductor, pričom na nové rekordné úrovne sa dostal aj index tzv. veľkej sedmičky, ako aj juhokórejský index Kospi a japonský index Nikkei 225. Technológie v rozhodujúcej miere prispievajú k rely, keď Big Tech spoločnosti doručili za predchádzajúci kvartál väčšinou solídne hospodárske výsledky a ponúkli aj solídne výhľady. Investori veria, že rozmach umelej inteligencie je v plnom prúde. K tomu sa pridávalo zverejnenie odolných amerických makrodát, ktoré naznačujú pokračovanie svižného rastu americkej ekonomiky. Navyše trhoví participanti stále očakávajú, že diplomatické riešenie konfliktu na Blízkom východe nemusí byť vzdialené, čo oslabilo dolár a pomohlo odrazu zlata. Cena ropy v takejto atmosfére na trhu klesla napriek dvojnásobnej blokáde Hormuzského prielivu, no stále ostáva zvýšená, čo sa podpísalo aj pod stále vyvýšené úrovne dlhopisových výnosov.

Akciové trhy

Americké akciové trhy zaknihovali šiesty rastový týždeň v rade a pokračovali v prepisovaní historických maxím. Konštruktívna nálada na nich bola naďalej založená na solídnej firemnej výsledkovej sezóne za predchádzajúci kvartál, špeciálne čo sa týka Big Tech firiem podnikajúcich v oblasti umelej inteligencie, ktorá zároveň poskytla lepšie ako očakávané výhľady na nasledujúce obdobie. Je teda zrejmé, že boom okolo umelej inteligencie pokračuje. Aj preto index Nasdaq Composite rástol v minulom týždni o 4,5 percenta a od marcových miním sa odrazil o 25 percent. Index polovodičov Philly Semiconductor si v minulom týždni pripísal takmer 11 percent a od marcových miním narástol o vyše 65 percent, pričom aj index Magnificent 7 sa posunul na historické maximá. V takomto prostredí trhovým hráčom neprekážala ani nevyriešená otázka konfliktu na Blízkom východe, kde nateraz panuje „len“ prímerie. Obchodníci sa pozerali na iránsku otázku ako na „poloplný pohár“ a stále verili v rýchle diplomatické urovnanie problému a otvorenie Hormuzského prielivu, čo zlepšovalo sentiment na trhu. Aj preto ceny ropy za týždeň klesli, hoci dvojitá blokáda prielivu iránskymi revolučnými gardami, ako aj americkým námorníctvom pokračuje a dokonca prišlo aj k viacerým incidentom medzi oboma znepriatelenými stranami, keď Spojené štáty sa (napokon neúspešne) snažili pomôcť komerčným lodiam s navigáciou cez prieliv. V závere minulého týždňa pomohlo k predĺženiu rely na trhoch zverejnenie lepšieho ako očakávaného nonfarm payrolls reportu z amerického trhu práce, ktorý za apríl pokračoval v solídnej tvorbe pracovných miest. To signalizuje relatívnu robustnosť americkej ekonomiky. Európske akcie v minulom týždni len stagnovali, keď naďalej citlivo reagovali na výkyvy cien ropy aj na hrozby amerického prezidenta Donalda Trumpa o zvýšení dovozných ciel na európske automobilky až na 25 percent. Na nové historické maximá sa však posúvali burzy v Južnej Kórei, ako aj v Japonsku s vysokou expozíciou voči technologickému sektoru a polovodičom. 

Dlhopisové trhy

Dlhopisové výnosy na oboch brehoch Atlantiku ostali na relatívne vyvýšených úrovniach. Vo všeobecnosti kopírovali ceny ropy, ktoré napriek poklesu ostali vyvýšené. Preto ostali zvýšené aj inflačné očakávania. Desaťročný americký výnos sa preto pohyboval v minulom týždni tesne pod métou 4,4 percenta, kde ho podržali aj zverejňované makrodáta na čele s aprílovým nonfarm payrolls reportom z trhu práce, ktoré hovoria o odolnosti americkej ekonomiky. Aj preto derivátový trh nekalkuluje s uvoľňovaním menovej politiky Fedu do konca roka. Desaťročný nemecký bund sa kótoval väčšinu týždňa v okolí 3,0 percenta, keď obchodníci pre energetický ponukový šok očakávajú, že ECB doručí v tomto roku aspoň dve zvýšenia sadzieb po 25 bázických bodov.

Komoditné trhy

Zlato si v minulom týždni pripísalo viac ako dvojpercentný zisk a vrátilo sa nad hranicu 4 700 dolárov, keď mu pomohlo oslabenie dolára pri raste očakávaní, že Spojené štáty a Irán by mohli dosiahnuť pokrok na diplomatickom poli riešenia konfliktu na Blízkom východe, kde si obe strany vymieňajú správy, za akých podmienok by mohli dosiahnuť mierovú dohodu.

Hoci sa ropa Brent obchodovala v úvode týždňa miestami na úrovni 115 dolárov, keď sa Spojené štáty snažili odblokovať Hormuzský prieliv pre obchodné lode a Irán podnikol dronové útoky na Spojené arabské emiráty, ako aj americké vojnové lode, situácia sa postupne upokojila. Spojené štáty deklarovali, že prímerie stále trvá a spomínané incidenty boli len maličkosťami. Napriek tomu, že americký prezident Donald Trump nebol spokojný s iránskym návrhom na ukončenie konfliktu, poslal protinávrh do Teheránu, pričom sa na trhu objavovali správy, že obe strany sú blízko kompromisného riešenia. To viedlo v druhej polovici týždňa k poklesu cien ropy Brent miestami až pod 100 dolárov, k čomu prispeli aj špekulácie, že v hre je dohoda na dočasnom odblokovaní Hormuzského prielivu oboma stranami. Celkovo preto ropa Brent na týždennej báze zaknihovala viac ako šesťpercentnú stratu a končila tesne nad 100 dolármi.

Devízové trhy

Dolár sa voči euru v minulom týždni oslabil o približne 0,5 percenta, keď sa vzájomný výmenný kurz posunul z úrovne 1,1710  dolára za euro na 1,1790 dolára za euro. Stál za tým rast očakávaní, že nastáva pokrok v diplomatickom riešení konfliktu na Blízkom východe a mierová dohoda s odblokovaním Hormuzského prielivu je za rohom. Tento faktor mal na dolár väčší vplyv ako zverejnenie série solídnych amerických makrodát na čele s aprílovým nonfarm payrolls reportom, ktoré ďalej znížili pravdepodobnosť uvoľňovania menovej politiky Fedu do konca roka.