Spravodajstvo 06.02.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 6. 2. 2024

Highlights

 
                   
 
  • Víkendový rozhovor šéfa Fedu Jeromea Powella, ktorý zopakoval postoj z tlačovej konferencie po zasadnutí Fedu o tom, že banka bude opatrná pri znižovaní úrokových sadzieb a pristúpi k nim až vtedy, keď bude mať istotu smerovania inflácie k dvom percentám, zhoršil sentiment na trhoch, čo sa pretavilo do poklesu akcií a odrazu dlhopisových výnosov.

Správy z finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy

Nákupná nálada na akciových trhoch bola v úvode týždňa schladená zverejnením víkendového rozhovoru šéfa Fedu Jeromea Powella, ktorý opäť zdôraznil, že Fed bude obozretne postupovať pri znižovaní úrokových sadzieb. Urobí tak až vtedy, keď bude mať dostatočnú dôveru v smerovanie inflácie k dvojpercentnému cieľu. Okrem toho Powell naznačil, že Fed urobí v tomto roku zrejme menej „cutov“, ako počíta trh. To prispelo k odrazu dlhopisových výnosov spolu so zverejnením zlepšenia nálady v americkom sektore služieb podľa prieskumu ISM za január. Mínusom pre sentiment na trhu boli aj slabo prijaté kvartálnej čísla McDonald´s. Wall Street, ako aj európske akcie tak končili v pondelok v červenom.


Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 4942,8 b. -0,32% 0,30% 3,63%
Dow Jones USA 38380,1 b. -0,71% 0,12% 1,83%
NASDAQ Composite USA 15597,7 b. -0,20% -0,19% 3,91%
STOXX Europe 600 EUR 483,7 b. -0,05% -0,24% 0,98%
DAX 30 GER 16904,1 b. -0,08% -0,22% 0,91%
CAC 40 FRA 7590,0 b. -0,03% -0,67% 0,62%
FTSE 100 GBR 7612,9 b. -0,04% -0,26% -1,56%
Nikkei 225 JPN 36354,2 b. 0,54% 0,91% 8,64%
Hong Kong Hang Seng CHN 15510,0 b. -0,15% -3,53% -9,02%
Shanghai SE Composite CHN 2702,2 b. -1,02% -6,28% -9,17%
MSCI Developed World USD 3233,5 b. -0,43% -0,09% 2,03%
MSCI Emerging World USD 983,3 b. -0,49% -0,69% -3,95%

Dlhopisové trhy

Desaťročný americký dlhopisový výnos narástol približne o 10 bázických bodov a to isté platilo aj o nemeckej „desiatke“ v reakcii na jastrabie slová šéfa Fedu Jeromea Powella o tom, že Fed bude len graduálne znižovať úrokové sadzby a pravdepodobne pomalším tempom, ako počíta derivátový trh. K odrazu výnosov prispelo aj zverejnenie ďalších solídnych amerických dát v podobe zlepšenia nálady v sektore služieb za január podľa ISM.


Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,16 % 14 bps 8 bps 28 bps
10- ročný nemecký výnos 2,32 % 7 bps 8 bps 29 bps
10- ročný francúzsky výnos 2,81 % 7 bps 10 bps 25 bps
10- ročný španielsky výnos 3,23 % 6 bps 10 bps 24 bps
10- ročný taliansky výnos 3,88 % 7 bps 15 bps 18 bps
10- ročný britský výnos 4,01 % 9 bps 13 bps 47 bps
10- ročný japonský výnos 0,73 % 5 bps 0 bps 11 bps
10- ročný ruský výnos 11,75 % 1 bps 9 bps -11 bps
10- ročný český výnos 3,85 % 5 bps -15 bps 3 bps
10- ročný slovenský výnos 3,45 % 7 bps 10 bps 27 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch) 217,73 -0,56% -0,18% -1,65%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch) 2245,70 -0,72% 0,28% -1,38%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch) 558,52 -0,65% 0,50% -1,88%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch) 309,32 -0,89% 0,07% -1,58%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch) 332,84 -0,43% -0,17% -0,63%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch) 201,05 -0,63% -0,00% -1,91%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch) 362,36 -0,12% -0,15% 0,59%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch) 234,28 -0,50% -0,15% -1,36%

Komoditné trhy

Ceny ropy sa v úvode týždňa mierne odrazili v reakcii na letecké útoky Spojených štátov na ciele v Iraku a Sýrii. Reakcia trhu na zvýšenú nervozitu bola však limitovaná, keď obchodníci stále dúfajú, že medzi Hamásom a Izraelom by mohla byť uzavretá určitá forma prímeria.


Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 77,99 0,85% -5,35% 1,23%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 72,78 0,69% -5,21% 1,58%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 2025,11 -0,72% -0,40% -1,84%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX 22,35 -1,49% -3,67% -6,06%
Meď (UScent za libru), COMEX 377,15 -1,31% -2,77% -3,06%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX 899,66 0,30% -3,49% -9,30%
Index komodít (v bodoch) 462,57 0,24% -2,22% -1,09%
Energetický index (v bodoch) 673,90 1,09% -3,12% 1,23%
Index priemyselných kovov (v bodoch) 191,20 -1,31% -3,32% -6,55%
Index vzácnych kovov (v bodoch) 155,71 -0,69% -0,65% -3,06%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch) 78,86 -0,16% 1,44% 4,02%

Devízové trhy

Dolár sa posilnil voči euru a košu hlavných svetových mien na 11-týždňové maximá, keď trh redukuje očakávania ohľadne počtu znížení sadzieb Fedom v tomto roku po tom, ako jeho hlava Jerome Powell cez víkend zopakoval pomerne jastrabí slovník o pomalosti „cutov“ z tlačovej konferencie po zasadnutí banky. Trh začína na jeho slová reflektovať, k čomu prispieva aj zverejňovanie solídnych makrodát z USA.


Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,0743 -0,42% -0,84% -2,76%
EUR/GBP 0,8569 0,34% 0,53% -1,16%
EUR/CHF 0,9353 0,02% 0,24% 0,69%
EUR/RUB 97,190 -1,00% 1,27% -3,11%
EUR/CZK 24,959 0,08% 0,46% 1,05%
EUR/HUF 386,61 0,65% -0,70% 0,83%
EUR/PLN 4,3414 0,60% -0,65% -0,04%
EUR/JPY 159,73 -0,21% -0,04% 2,51%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Naprieč Európou boli zverejnené finálne čísla prieskumov PMI služieb a následne aj kompozitného PMI za január. Oproti flashovým odhadom sa zásadne nelíšili. Potvrdili za eurozónu ako celok aj za Nemecko jej najväčšiu ekonomiku, zrýchlenie kontrakcie aktivity v službách, pričom kompozitný PMI ostal v kontrakcii v okolí decembrových úrovní, pri zlepšení nálady vo výrobe (ktorá však ostáva naďalej v pásme kontrakcie). Inak povedané, v najbližších mesiacoch možno čakať skôr stagnáciu ekonomiky eurozóny. V Spojenom kráľovstve vidieť odlišný obraz, PMI služieb sa zlepšuje a už niekoľko mesiacov sa nachádza v pásme expanzie, a to isté platí aj o PMI Composite.
  • Z eurozóny včera dorazil prieskum investorskej dôvery podľa Sentix za február, ktorá sa odrazila na -12,9 bodu, čo je najlepšie hodnotenie od apríla 2023. Inflácia ustupuje, obrat v menovej politike je na dohľad, čo by malo cez oživenie spotreby domácností a odraz investičnej aktivity podporiť oživenie ekonomiky v tomto roku, hoci len veľmi anemické.
  • Aj zo Spojených štátov dorazili finalizácie PMI služieb a PMI Composite za január, kde boli potvrdené čísla z flashových odhadov. To znamená zrýchľovanie expanzie sektora služieb, čo sa pretavilo aj do zlepšenia celkovej nálady podľa kompozitného ukazovateľa, ktorý sa nachádza v pásme expanzie už 12 mesiacov po sebe. Inak povedané, predstihové (ale aj tvrdé dáta) doslova kričia, že americká ekonomika jemne pristáva.
  • Z USA dorazil aj prieskum ISM nevýrobného sektora za január, ktorý ukázal na zlepšenie sentimentu na 53,4 bodu z 50,5 bodu, čo je najlepšia úroveň od septembra. Zlepšil sa najmä subindex nových objednávok a zamestnanosti (ktorý v decembri padol do prekvapujúcej hlbokej kontrakcie). Veľkým výkričníkom je značný odraz subindexu platených cien, čo by mohlo naznačiť, že disinflačný vývoj sa zabrzdil či dokonca úplne zastavil. 
  • Včera mali vystúpenie dvaja predstavitelia Fedu. Neel Kashkari pripustil, že neutrálna sadzba Fedu sa mohla posunúť na vyššie úrovne. To znamená, že aktuálna menová politika nemusí byť taká reštriktívna, ako sa pôvodne myslelo. A to zároveň vytvára priestor pre Fed, aby sa nemusel ponáhľať s uvoľňovaním menovej politiky a nemusel by pritom ohroziť ani ekonomický rast. Jeho kolega Austan Goolsbee prekvapujúco povedal, že marcové zníženie sadzieb nie je úplne vylúčené, hoci šéf Fedu Jerome Powell naznačil, že je krajne nepravdepodobné. 
  • OECD včera aktualizovala výhľad rastu globálnej ekonomiky, ktorý sa zlepšil oproti novembrovej projekcii. Organizácia očakáva, že globálny ekonomický rast dosiahne v tomto roku 2,9 percenta (vs. odhad 2,7 percenta v novembri). Na rok 2025 nechalo združenie nezmenený odhad rastu na úrovni 3,0 percenta. Rast potiahne naďalej rozvíjajúci sa svet na čele s Čínou, a to napriek problémom s realitným sektorom, kde OECD predpokladá dynamiku HDP na úrovni 4,7 percenta v tomto roku a 4,2 percenta v minulom roku, čo sú nezmenené čísla oproti novembru. Podstatne však bol zlepšený rast americkej ekonomiky na 2,1 percenta v tomto roku (pôvodne 1,5 percenta) pri ponechaní odhadu 1,7 percenta na rok 2025. Jediný veľký región, ktorému sa znížil rast, bola eurozóna, ktorá by mala rásť v tomto roku len 0,5-percentným tempom (pôvodný odhad 0,9 percenta) a v budúcom roku 1,3-percentnou dynamikou (pôvodný odhad 1,5 percenta). OECD konštatuje, že inflácia graduálne ustupuje, dokonca rýchlejšie ako predpoklady, čo by malo znamenať, že Fed začne znižovať úrokové sadzby v druhom kvartáli a ECB v treťom kvartáli.
 

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Už ráno boli zverejnené štatistiky nemeckých podnikových objednávok za december, ktoré prekvapujúco rástli o 8,9 percenta na medzimesačnej báze a o 2,7 percenta na medziročnej báze.
  • Dopoludnia budú publikované decembrové maloobchodné tržby z eurozóny.
  • Zo Spojených štátov nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie dáta.
  • V plnom prúde pokračuje firemná výsledková sezóna za štvrtý kvartál 2023, kde okrem iných zverejnia čísla Eli Lilly, Amgen, Toyota alebo Gilead.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

 
                   

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
9:55 Nemecko PMI služieb január (finalizácia) 47,7 b. 49,3 b.
9:55 Nemecko PMI Composite január (finalizácia) 47,0 b. 47,4 b.
10:00 eurozóna PMI služieb január (finalizácia) 48,4 b. 48,8 b.
10:00 eurozóna PMI Composite január (finalizácia) 47,9 b. 47,6 b.
10:30 eurozóna Sentix investorská dôvera február -12,9 b. -15,8 b.
10:30 eurozóna PMI služieb január (finalizácia) 54,3 b. 53,4 b.
10:30 eurozóna PMI Composite január (finalizácia) 52,9 b. 52,1 b.
15:45 USA PMI služieb január (finalizácia) 52,5 b. 51,4 b.
15:45 USA PMI Composite január (finalizácia) 52,3 b. 50,9 b.
16:00 USA ISM služieb január 53,4 b. 50,6 b.

Zaujalo nás

 
                   
 

Apple a gigantické spätné nákupy

Technologický gigant Apple odkúpil za ostatných 10 rokov spätne svoje akcie (buyback) vo výške 619 miliárd dolárov, čo je viac ako trhová kapitalizácia 492 spoločností indexu S&P 500. Zisk na akciu rastie spoločnosti Apple podstatne rýchlejšie ako už aj tak dynamický rast čistého príjmu.


Fondy tretích strán

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR -2,30% 3,02% -2,42% -6,16% 1,52%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) 0,26% 5,38% 4,23% 4,37% -2,26%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) 1,86% 8,12% 3,73% 4,20% 3,50%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) -0,18% 4,55% 2,46% -1,49% 1,16%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR -0,13% 2,34% -4,77% -5,35% -1,82%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) 10,83% 20,08% 16,00% 31,92% 7,75%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR 10,97% 15,57% 18,14% 32,61% 16,71%
FF Global Infrastructure Fund EUR 0,14% 6,58% 6,30% 8,30% 4,29%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) 0,11% 5,50% 1,60% 2,16% 5,95%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR 9,32% 18,61% 15,45% 27,73% 11,26%
Generali Emerging Europe EUR 2,15% 10,24% 11,13% 27,99% 3,41%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR -0,78% 5,18% 2,73% 3,47% 3,98%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR 6,36% 13,98% 5,81% 6,19% 5,82%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR 2,59% 9,36% 6,49% 9,07% 4,74%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR 0,67% 11,30% 5,72% 4,74% 3,43%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR 0,00% 3,22% -3,89% -0,35% 1,50%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR -1,60% 5,99% 3,48% 5,51% 3,13%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR 0,55% 1,13% -1,06% -4,30% 1,27%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR -1,39% 9,11% 7,00% 18,47% -0,05%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR -0,43% 6,95% 4,43% 12,47% -0,05%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR 4,20% 13,08% 8,97% 17,47% 6,84%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR 3,52% -0,12% -10,34% -14,90% 4,90%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR -6,64% -16,87% -20,29% -31,82% 3,35%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR -5,47% -16,84% -23,02% -34,64% 2,08%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR -6,00% -10,84% -13,73% -25,75% 2,04%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR -5,64% -11,19% -17,20% -22,44% 2,73%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR -7,36% -17,92% -24,98% -35,87% 2,32%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) -1,27% -0,99% -6,85% -10,61% -1,13%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR -0,16% -3,20% -5,81% -12,83% 3,26%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR -1,39% -2,42% -3,61% -7,97% 6,79%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) 2,19% 12,72% 5,17% 14,02% 3,27%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) 0,83% 4,08% -1,70% -3,09% 0,98%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR 3,89% 15,00% 8,13% 5,88% 9,00%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR 1,51% 5,06% 5,30% 0,07% 3,76%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR 2,10% 7,37% 5,94% 3,97% 3,97%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD 1,01% 2,25% 0,30% -0,40% 0,00%
Parvest Diversified Dynamic EUR 0,19% 4,09% 2,03% 0,16% 1,83%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) 4,45% 10,00% 4,88% 7,89% 8,93%
Parvest Aqua Classic EUR 2,05% 11,85% 4,76% 4,69% 9,01%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR 4,07% 9,68% 7,80% 7,11% 4,06%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR -3,14% -3,92% -4,95% -5,46% -0,13%
Amundi SF - EUR Commodities -1,43% -7,19% -7,49% -10,06% -3,38%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR 4,93% 8,89% 6,69% 4,16% 4,48%
J&T Bond Fond EUR 0,22% 1,03% 2,06% 4,23% 3,99%
J&T Select EUR 1,61% 3,20% 2,64% 6,94% 2,30%
J&T Profit EUR 0,38% -3,62% -2,60% -0,48% 2,24%
J&T Index EUR 2,27% 11,22% N/A N/A N/A

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025 98,00% 100,00% 5,31%
CPI FS II 6%/2027 98,00% 100,00% 6,09%
CPI FS III 6,5%/2029 98,00% 101,00% 6,39%
CPI IV 6%/2028 98,00% 100,00% 6,09%
CPI FS V 6,5%/2030 98% 101% 6%
Alpha Quest 5%/2025 97,00% 99,00% 5,57%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024 98,00% 100,00% 4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026 82,69% 85,69% 5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025 97,00% 100,00% 5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026 96,50% 99,50% 5,44%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 84,00% 87,00% 6,23%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026 95,50% 98,50% 5,88%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 81,00% 84,00% 6,26%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026 97,00% 100,00% 5,26%
Eurovea IV 2026 85,97% 89,97% 5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 89,50% 92,50% 5,40%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 96,50% 97,50% 4,99%
Eurovea 5,5%/2027 97,25% 99,25% 5,74%
TMR VI 5,4%/2027 96,00% 100,00% 5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025 88,25% 91,25% 5,35%
JTEF V Zero Coupon/november 2024 95,00% 95,00% 6,82%
JTREF Zero Coupon/október 2025 88,00% 89,69% 6,49%
JTPEG FSK I 6,5/2028 100,00% 103,00% 5,86%
TMR III 4,4/2024 98,00% 99,50% 5,22%
JTREF 2 6,5%/2028 101,00% 103,00% 5,70%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 97,50% 98,50% 4,85%
JTEF XI 4,25/2027 94% 97% 5,60%
JTEF II 5,25%/jan 2025 98,00% 100,00% 5,32%
JTEF XIII 6,00/2028 100% 102% 6%
Eurovea II 2025 88,28% 92,28% 5,25%
JTFG XIV 5%/2027 97,50% 99,50% 5,22%
EUROVEA III 2026 85,77% 89,77% 5,30%
JTEF XII 6%/2026 100,00% 102,00% 5,13%
Form Development 6,5%/2029 99,00% 101,00% 6,37%
Klingerka II 2028 75,00% 77,00% 5,69%
JREF IV 2028 76,00% 78,00% 5,81%
JTPEG FSK II 6,25/2029 98,00% 100,00% 6,35%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 6,82%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%* 98,00% 100,00% 7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* 98,00% 108,00% -194,37%

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 4,50% 3,91%
USA (FED) 5,25% až 5,5% 5,58%
Veľká Británia (BoE) 5,25% 5,32%
Švajčiarsko (SNB) 1,75% 1,69%
Česká republika (ČNB) 6,75% 6,53%
Poľsko (NBP) 5,75% 5,86%
Maďarsko (MNB) 10,00% 9,20%
Rusko (BoR) 16,00% 8,35%
Japonsko (BoJ) 0,10% -0,03%

Grafy mien

 
                   

Graf Graf
Graf Graf


Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články

Staňte sa členom MAGNUS klubu

Investíciou do fondov okamžite získavate aj MAGNUS bony vo výške 50 % inkasovaného poplatku a môžete si tak užívať mnohé benefity.

Viac informácií