Zaujalo nás

Dve ekonomiky Spojených štátov

Štatistiky rastu HDP Spojených štátov za prvé dva štvrťroky ukazujú, že bez faktora umelej inteligencie by podľa analýzy The Four Capital rástlo len okolo jedného percenta na medziročnej anualizovanej báze. Samotné HDP spojené s umelou inteligenciou rastie už piaty kvartál po sebe dvojciferným tempom takmer 14 percent. Ak by pritom Spojené štáty nemali veľký investičný rozmach umelej inteligencie, reálny rast ekonomiky očistený o umelú inteligenciu by mohol byť ešte nižší, keďže spotrebu domácností podporuje efekt bohatstva rastu Wall Street na nové historické maximá práve vďaka technologickému sektoru.

Najdôležitejšie z makrodát

• Podnikové objednávky v Spojených štátoch rástli v júli medzimesačne o 0,9 percenta, čo prekonalo konsenzus na úrovni 0,6 percenta. Dáta podnikových objednávok podporujú solídny obraz výrobného sektora v krajine.

Dôležité správy z ekonomiky

• Včera večer bola zverejnená Béžová kniha Fedu, ktorá mapuje ekonomický vývoj v USA podľa jednotlivých regiónov. Najnovší report poskytol optimistický pohľad na ekonomiku, pričom pozitívne sú aj očakávania. Konštruktívne pôsobilo oproti júlovému reportu aj konštatovanie, že tempo rastu cien sa vo väčšine regiónov spomaľovalo. Slabá spotrebiteľská nálada a vysoká citlivosť na ceny pritom tlmia možnosť spoločností preniesť zvýšené náklady najmä na energie do konečných cien. Ukazuje sa však, že spotreba domácností stále rastie aj so solídnym rastom luxusného tovaru, čo ťahajú najmä bohatšie domácnosti, profitujúce z efektu bohatstva, keď majú vysokú expozíciu voči akciovému trhu, ktorý sa pohybuje na historických maximách vďaka rozmachu umelej inteligencie, čo je ďalší faktor pomáhajúci rastu HDP. Regióny pritom hlásili zvýšenú neistotu týkajúcu sa účinkov vyšších cien energií, politiky a konfliktu na Blízkom východe. Report by dal dobrý dôvod na to, aby Fed v septembri nezvýšil sadzby, ale zároveň aj odôvodnenie pre jastrabov v centrálnej banke, aby sprísnili menovú politiku. My sa stále prikláňame k tomu, že Fed ponechá nastavenie bez zmeny.

Kľúčové očakávané udalosti

• Už v skorých ranných hodinách bol zverejnený súkromný prieskum PMI služieb podľa RatingDog z Číny za august, ktorý ukázal zlepšenie sentimentu na 51,4 bodu z júlových 50,4 bodu.
• V priebehu dňa bude zverejnená finalizácia PMI služieb a kompozitného PMI za august naprieč Európou.
• Aj zo Spojených štátov bude zverejnená finalizácia PMI služieb a kompozitného PMI za august. Okrem toho budú zverejnené aj prieskum ISM nevýrobného sektora za august, pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti a obchodná bilancia za júl.