Zaujalo nás

Šéf najväčšej americkej banky zdvíhal varovný prst

Šéf najväčšej americkej banky JP MORGAN CHASE Jamie Dimon varoval pred pravdepodobnou krízou dlhopisov a uviedol, že rastúci obrovský globálny vládny dlh, a to aj v USA, by mohol viesť k „určitému druhu krízy dlhopisov – kolapsu dlhopisových trhov“, ak tvorcovia politík (samotní politici) nebudú konať proaktívne. Riziká sa hromadia na viacerých frontoch. Dimon poukázal na geopolitiku, ceny ropy a rastúce deficity ako na potenciálne nebezpečnú kombináciu, ktorá by mohla vyvolať na trhu silné napätie v budúcnosti.

Najdôležitejšie z makrodát

• Spotrebiteľská dôvera zo Spojených štátov podľa Conference Board za mesiac apríl vyšla na úrovni 92,8 bodu, čo je lepšie ako 92,2 bodu z marca a vyššie číslo, ako očakávali trhy. Inflačné očakávania domácností oproti marcu mierne klesli, stále však ostávajú vyvýšené. Ide o zaujímavý vývoj, keď iné štatistiky sentimentu medzi spotrebiteľmi v USA ako prieskum podľa Michiganskej univerzity klesli na historické minimá a inflačné očakávania v ňom rastú
  

Dôležité správy z ekonomiky

• Najdôležitejšími udalosťami týchto dvoch dní budú zasadnutia dvoch centrálnych bánk, a to americkej centrálnej banky FED a Európskej centrálnej banky. Trhy budú veľmi citlivo vnímať ich komentár k budúcemu vývoju inflácie, a to najmä v súvislosti s krízou a vojnou v Perzskom zálive medzi Spojenými štátmi a Izraelom na jednej strane a Iránom na druhej strane. Je veľmi pravdepodobné, že čelní predstavitelia oboch bánk Jerome Powell a Christine Lagardová dajú trhom náznaky budúceho vývoja inflácie v rámci tzv. forward guidance, vzhľadom na stav trhu práce, možný repricing hospodárskeho rastu, geopolitiku ako takú a ďalšie geopolitické riziká. Predpokladáme, že obe centrálne banky ponechajú svoje hlavné kľúčové úrokové sadzby bez zmien.
• Úverový prieskum ECB za marec ukázal, že banky sprísnili úverové štandardy vo všetkých kategóriách úverov, čo bolo spôsobené vyšším vnímaným rizikom a nižšou toleranciou voči riziku. Banky očakávajú, že aj v druhom štvrťroku budú pokračovať v sprísňovaní úverových štandardov, a to v dôsledku geopolitického napätia, vývoja v energetike a vyšších nákladov na financovanie. Očakávajú pokles dopytu po úveroch zo strany firiem a domácností v dôsledku zníženého financovania investícií, nižšej spotrebiteľskej dôvery a znížených výdavkov na tovary dlhodobej spotreby.

Kľúčové očakávané udalosti

• Trh bude čakať na rozhodnutie americkej centrálnej banky o svojich kľúčových sadzbách a zároveň si počká na kvartálne výsledky Big Tech firiem z „veľkolepej sedmičky“ ako Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta platforms. Okrem toho zverejnia výsledky napríklad AbbVie, Santander, AstraZeneca, UBS, TotaEnergies, Banco Santander, UBS Group, British American Tobacco, Qualcomm, Lloyds Banking Group, Bank of Communications, Deutsche Bank, Phillips, Mercedes Benz, Ford Motor, Michelin a Adidas.
• Dnes v poobedných hodinách dorazia na trh inflačné čísla z niektorých krajinských štátov Nemecka, pôjde o aprílový odhad a je možné, že tieto čísla predznačia nemeckú infláciu. Pôjde o predbežnú infláciu za apríl a čaká sa na vyššiu vzhľadom na vplyvy inflačných rizík plynúcich z vojenského konfliktu v Perzskom zálive. 
• V eurozóne bude zverejnený aj indikátor ekonomického sentimentu za apríl vrátane nálad v priemysle, službách, obchode a spotrebiteľskej dôvery.
• V USA budú zverejnené obchodná bilancia za marec, objednávky tovarov dlhodobej spotreby za marec, stavebné povolenia a množstvo rozostavaných domov v americkej ekonomike za február.