Spravodajstvo 07.03.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 7. 3. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street vstúpil do nového týždňa takmer bez zmeny oproti piatku. Trh je však nervózny pred dvojdňovým vystúpením šéfa Fedu Jaya Powella pred americkým Kongresom.
Šéf rakúskej centrálnej banky Robert Holzmann vyhlásil, že ECB by mala na najbližších štyroch zasadnutiach zvýšiť sadzby po 50 bázických bodov, keď si myslí, že inflácia sa bude krotiť veľmi ťažko.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Obchodovanie na západných akciových trhoch sa nieslo v nevýraznom móde a hlavné indexy napriek úvodnej vzpruhe uzatvárali zmiešane v okolí piatkových hodnôt. Zatiaľ čo americkí investori vyčkávali na dnešné vystúpenie šéfa Fedu Jeroma Powella v Kongrese a stále vidia šancu na miernejší postup Fedu, tí európsky sa obávajú agresívnejšieho módu reštriktívnej menovej politiky ECB.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4048,42	0,07%	1,66%	5,44%
Dow Jones	USA	33431,44	0,12%	1,65%	0,86%
NASDAQ	USA	11675,74	-0,11%	1,82%	11,55%
STOXX Europe 600	EUR	464,18	-0,02%	0,35%	9,25%
DAX 30	GER	15653,58	0,48%	1,77%	12,42%
CAC 40	FRA	7373,21	0,34%	1,06%	13,89%
FTSE 100	GBR	7929,79	-0,22%	-0,07%	6,42%
Nikkei 225	JPN	28237,78	1,11%	2,97%	8,21%
Hong Kong Hang Seng	CHN	20603,19	0,17%	3,31%	4,15%
Shanghai SE Composite	CHN	3322,03	-0,19%	0,02	7,53%
MSCI Developed World	USD	2764,64	0,24%	1,58%	6,22%
MSCI Emerging World	USD	993,74	0,58%	2,74%	3,91%

Dlhopisové trhy

K aktivite na trhu prispeli svojimi zaujímavými príspevkami čelní predstavitelia ECB. Hlavný ekonóm Philip Lane, ktorý patrí medzi holubice, pripustil, že úrokové sadzby ECB budú musieť ísť nahor aj po marci. Ešte pragmatickejšie k tomu pristúpil šéf rakúskej centrálnej banky a známy jastrab Robert Holzmann, ktorý čaká zvýšenie sadzieb o 50 bb na najbližších štyroch zasadnutiach, pričom reštrikciu očakáva až na štyroch percentách. Spomaľovanie inflácie bude podľa neho trvať príliš dlho a ECB by tak mala zvážiť rozšírenie kvantitanívneho uťahovania i na pandemický program PEPP od jesene. V reakcii na tieto prekvapivé slová nastal jasný obrat na dlhopisoch v eurozóne, kde výnosy výraznejšie vyskočili, čo postupne nasledovala i Amerika.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,96 %	1 bps	4 bps	8 bps
GER -10Y	2,75 %	3 bps	17 bps	18 bps
FRA - 10Y	3,24 %	4 bps	18 bps	12 bps
ESP - 10Y	3,70 %	4 bps	16 bps	3 bps
ITA - 10Y	4,58 %	4 bps	16 bps	-14 bps
UK - 10Y	3,87 %	2 bps	6 bps	19 bps
JPN - 10Y	0,51 %	0 bps	0 bps	8 bps
RUS - 10 Y	10,80 %	-4 bps	1 bps	49 bps
SVK - 10Y	3,77 %	2 bps	19 bps	7 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	205,75	0,07%	-0,94%	-0,43%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2183,67	-0,16%	-0,08%	-0,22%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	519,05	0,52%	-0,47%	1,04%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	290,22	-0,04%	0,41%	1,07%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	306,05	0,44%	0,29%	3,15%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	192,16	0,06%	-1,03%	-1,03%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	331,91	0,36%	-0,32%	3,31%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	220,85	0,07%	-0,83%	-0,32%

Komoditné trhy

Zlato nedokázalo využiť ďalšiu slabosť dolára, a tak redukovalo svoje predchádzajúce zisky. Na rastovej vlne sa naďalej niesla ropa, a to napriek tomu, že Čína stanovila na tento rok nižší očakávaný cieľ hospodárskeho rastu.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	86,18	0,41%	4,52%	0,31%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	80,46	0,98%	6,32%	0,25%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1846,86	-0,52%	1,64%	1,25%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	21,05	-0,98%	2,05%	-12,12%
Meď (UScent za libru), COMEX	410,05	0,55%	2,28%	7,61%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	979,30	-0,34%	3,88%	-8,84%
Index komodít (v bodoch)	510,12	-0,59%	2,57%	-1,91%
Energetický index (v bodoch)	765,22	-0,68%	4,35%	-3,07%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	219,97	-1,06%	1,16%	2,90%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	150,65	-0,11%	1,56%	-1,90%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	73,42	0,16%	-0,12%	-0,05%

Devízové trhy

Euro si napriek horším dátam z európskej ekonomiky, keď oživenie maloobchodných tržieb v eurozóne bolo v januári miernejšie, ako trh očakával a zastavil sa aj trend zlepšovania dôvery investorov, pripísalo solídne zisky a v páre s dolárom sa dostalo na dostrel hranice 107 centov. Spoločnej mene nahrávajú očakávania pokračovania agresívnejšieho sprísňovania menovej politiky ECB ako v podaní Fedu.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0681	0,43%	0,67%	-0,22%
EUR/GBP	0,8882	0,59%	0,99%	0,32%
EUR/CHF	0,9943	-0,12%	0,14%	0,47%
EUR/RUB	80,657	0,30%	1,44%	1,78%
EUR/CZK	23,558	0,35%	-0,31%	-2,57%
EUR/HUF	377,33	-0,49%	-0,17%	-5,91%
EUR/PLN	4,6919	-0,33%	-0,48%	0,14%
EUR/JPY	145,17	0,34%	0,48%	3,28%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli publikované januárové maloobchodné tržby z eurozóny ako celku, ktoré pokračovali v poklese štvrtý mesiac po sebe, pričom klesali na medziročnej báze už sedem z ostatných ôsmich mesiacov. Spotrebiteľ jednoducho trpí vysokou infláciou, hoci tá zrejme už dosiahla vrchol.
Okrem toho bol zverejnený z eurozóny marcový prieskum investorskej dôvery Sentix, ktorý zastavil trend zlepšovania z ostatných mesiacov a klesol na –11,1 bodu z februárových –8,6 bodu.
Zo Spojených štátov dorazili štatistiky podnikových objednávok za január, ktoré klesli na medzimesačnej báze o 1,6 percenta.

Kľúčové očakávané udalosti

Hlavnou udalosťou dňa bude pravidelné polročné vystúpenie šéfa Fedu J. Powella v americkom Kongrese.
Z makrodát budú publikované čísla podnikových objednávok z Nemecka za január.
V skorých ranných hodinách boli publikované čísla zahraničného obchodu Číny za február, ktoré ukázali rast prebytku na 116,9 miliardy dolárov, čo je výrazne viac, ako čakal trh na úrovni okolo 83 miliárd dolárov. Stál za tým výraznejší ako očakávaný pokles importov, až o 10,2 percenta na medziročnej báze pri 6,8-percentnej kontrakcii vývozov.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby m/m január	0,30%	-1,7%
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby r/r január	-2,3%	-2,8%
16:00	USA	Podnikové objednávky m/m január	-1,6%	1,70%

Zaujalo nás

Vyrovnanie platov medzi mužmi a ženami by pomohlo globálnej ekonomike

Prekonanie rozdielu v mzdách medzi mužmi a ženami by podľa analýzy spoločnosti Moody’s Analytics zvýšilo globálny hrubý domáci produkt o sedem percent, čo je zhruba o sedem biliónov dolárov. Pri aktuálnom tempe však vyrovnanie rozdielu potrvá až 132 rokov.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-3,35%	0,37%	-0,31%	-9,56%	1,80%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-3,96%	3,23%	2,78%	-15,10%	-3,20%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-2,75%	-0,76%	0,86%	-8,92%	3,28%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,54%	-0,18%	-0,18%	-7,25%	1,16%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-2,82%	3,32%	7,18%	-4,55%	-1,68%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-2,81%	1,18%	-5,18%	-21,01%	6,12%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-0,28%	0,50%	-1,95%	-3,49%	15,54%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-0,94%	-0,11%	2,82%	4,17%	3,97%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-3,05%	-1,52%	-0,11%	-6,62%	5,96%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-1,86%	3,89%	2,04%	-12,60%	9,56%
Generali Emerging Europe EUR	0,34%	11,07%	23,09%	12,85%	1,55%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	2,31%	5,55%	11,37%	13,39%	4,13%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	0,28%	8,87%	19,61%	14,46%	5,79%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	1,63%	4,95%	11,43%	12,44%	4,59%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,46%	4,49%	11,38%	9,54%	3,31%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	0,99%	4,08%	8,26%	5,93%	1,62%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	2,63%	7,01%	14,85%	14,13%	3,13%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-2,92%	-0,31%	-4,80%	-7,89%	1,44%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	0,00%	-0,36%	-8,21%	-3,56%	-1,46%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	0,31%	3,53%	-6,96%	-0,01	-1,51%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-1,96%	-2,17%	-12,71%	-12,28%	5,96%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-4,03%	1,73%	-5,28%	-22,24%	5,96%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-5,25%	3,00%	-1,44%	-5,29%	6,48%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-5,50%	2,25%	-4,62%	-11,69%	5,51%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-5,63%	1,44%	-3,42%	-11,45%	4,04%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-1,80%	5,07%	3,20%	4,57%	4,48%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-5,29%	2,02%	-0,68%	-6,08%	4,31%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-4,28%	-0,16%	-0,67%	-16,90%	-0,76%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-5,02%	-1,21%	-5,25%	-10,56%	3,76%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-3,94%	0,92%	-1,47%	1,69%	7,54%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-3,24%	-1,25%	-7,93%	-17,73%	2,31%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,30%	2,03%	4,74%	-11,46%	1,18%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-1,53%	3,84%	-0,48%	-4,77%	9,05%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-1,70%	-1,28%	-5,33%	-4,35%	3,96%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-2,49%	-2,22%	-4,06%	-11,07%	3,73%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,20%	0,80%	-0,79%	-4,39%	0,02%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-1,93%	-0,23%	-0,18%	-9,76%	1,81%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-2,20%	3,53%	5,73%	-4,45%	8,73%
Parvest Aqua Classic EUR	-1,38%	3,34%	5,81%	3,33%	13,11%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-1,28%	-1,24%	-3,20%	-3,99%	3,88%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	1,33%	0,26%	4,97%	13,41%	0,30%
Amundi SF - EUR Commodities	-1,06%	-5,26%	-9,20%	-13,20%	-3,03%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	1,13%	1,90%	0,66%	-0,30%	4,53%
J&T Bond Fond EUR	0,35%	1,59%	1,70%	2,34%	3,97%
J&T Select EUR	2,02%	2,88%	0,93%	-2,46%	1,96%
J&T Profit EUR	0,52%	1,16%	1,28%	1,56%	3,00%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 2.3.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	99,00%	101,00%	5,83%
CPI FS III 6,5%/2029	101,50%	103,50%	5,94%
TMR VI 5,4%/2027	98,00%	100,00%	5,47%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,39%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	80,04%	84,04%	4,75%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	97,00%	99,00%	5,55%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	79,00%	83,00%	5,96%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	101,00%	5,00%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	76,00%	80,00%	6,08%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	82,05%	86,05%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	84,50%	87,50%	5,73%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	89,50%	92,50%	5,61%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,49%
Emma Gamma 4,9%/máj 2024	N/A	N/A	N/A
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	83,00%	86,00%	5,81%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	89,01%	90,00%	6,45%
JTREF Zero Coupon/október 2025	85,00%	86,40%	5,68%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	4,03%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	99,02%	5,11%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	3,95%
JTREF 4,5%/2024	99,03%	99,99%	4,40%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	91,00%	94,00%	5,17%
JTEF XI 4,25/2027	92%	97%	5,16%
JTEF II 5,25%/jan 2025	96,50%	99,50%	5,60%
JTEF I 5,00%/jan 2023	N/A	N/A	N/A
Eurovea II 2025	84,59%	88,59%	5,00%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	81,64%	85,64%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,38%
JREF IV 2028	71,10%	74,10%	5,81%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-159,04%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,00%	2,85%
USA (FED)	4,5% až 4,75%	4,98%
Veľká Británia (BoE)	4,00%	4,31%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	-0,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,20%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,94%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,29%
Rusko (BoR)	7,50%	8,30%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%