Spravodajstvo 28.02.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 28. 2. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Finančné trhy sa úspešne snažili oklepať z poklesov z minulého týždňa. Darilo sa akciám, zlatu i euru, ktoré sa podporené výnosmi i záujmom o riziko odrazilo zo svojich sedemtýždňových miním voči doláru.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Začiatok týždňa sa na akciových trhoch niesol v znamení nahradzovania strát z minulého týždňa, ktorý bol pre investorov najhorším v tomto roku. Pozitívna nálada pramenila z ústupu výnosov na dlhopisoch a oslabujúceho dolára a investori tak využili bez výraznejšej kurzotvornej správy nižších cien k výhodným nákupom. Európske akcie vzrástli zhruba o percento vyššie, keď paneurópsky index STOXX Europe 600 posilnil o 1,04 percenta, britský FTSE 100 pridal 0,72 percenta a nemecký DAX uzavrel so ziskom 1,13 percenta. Podobným tempom otvárala aj Wall Street, no zisky neudržala a nakoniec zaznamenala len mierne zisky. Z hlavných indexov si Dow Jones pripísal 0,22 percenta, S&P 500 stúpol o 0,31 percenta a technologický Nasdaq Composite sa zvýšil o 0,63 percenta.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	3982,24	0,31%	-2,37%	3,72%
Dow Jones	USA	32889,09	0,22%	-2,77%	-0,78%
NASDAQ	USA	11466,98	0,63%	-2,72%	9,56%
STOXX Europe 600	EUR	462,58	1,07%	-0,44%	8,87%
DAX 30	GER	15381,43	1,13%	-0,62%	10,47%
CAC 40	FRA	7295,55	1,51%	-0,55%	12,69%
FTSE 100	GBR	7935,11	0,72%	-0,99%	6,49%
Nikkei 225	JPN	27423,96	-0,11%	-0,39%	5,09%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19943,51	-0,33%	-4,52%	0,82%
Shanghai SE Composite	CHN	3258,03	-0,28%	-0,01	5,46%
MSCI Developed World	USD	2721,63	0,54%	-2,21%	4,57%
MSCI Emerging World	USD	967,25	-0,48%	-3,78%	1,14%

Dlhopisové trhy

Výnosy dlhopisov v USA sa konsolidovali po predchádzajúcom náraste vyvolanom očakávaniami trhu, že úrokové sadzby Fedu vzrastú v marci nie o štvrť ale rovno o pol percenta. Sadzby by mali dosiahnuť maximálnej úrovne 5,4 percenta v septembri tohto roka a znižovať by sa mali začať až na jar budúceho roka. Americký 10-ročný výnos poklesol o dva bb na 3,93 percenta. Výnosy v eurozóne pokračovali vo svojom raste, keď ECB naznačila, že by mala v marci zvýšiť úrokové sadzby o ďalších 50 bb. Nemecký 10-ročný benchmark poskočil o štyri bb na 2,58 percenta.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,91 %	-3 bps	10 bps	4 bps
GER -10Y	2,58 %	4 bps	12 bps	1 bps
FRA - 10Y	3,05 %	4 bps	13 bps	-6 bps
ESP - 10Y	3,54 %	3 bps	11 bps	-12 bps
ITA - 10Y	4,42 %	-2 bps	9 bps	-30 bps
UK - 10Y	3,81 %	15 bps	33 bps	13 bps
JPN - 10Y	0,51 %	0 bps	0 bps	9 bps
RUS - 10 Y	10,78 %	-2 bps	-8 bps	48 bps
SVK - 10Y	3,58 %	2 bps	16 bps	-12 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	207,55	-0,21%	-0,68%	0,44%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2188,89	0,20%	-0,77%	0,02%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	518,82	0,17%	-0,13%	0,99%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	289,16	0,20%	-1,22%	0,70%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	303,83	0,57%	-0,12%	2,40%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	194,03	-0,35%	-0,52%	-0,07%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	331,79	0,01%	-0,53%	3,27%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	222,55	-0,21%	-0,65%	0,45%

Komoditné trhy

Slabší dolár a nižšie výnosy na amerických dlhopisoch využilo zlato, ktoré vzrástlo o 0,33 percenta na 1 816 dolárov. Ropa sa po nadýchnutí v závere minulého týždňa ustálila, v úvode nového týždňa znížila a má nakročené k celomesačnej strate. Americká ľahká ropa WTI poklesla o 0,8 percenta na 75,7 dolárov a severomorská ropa Brent stratila rovné percento a uzatvárala na 82,3 dolároch za barel.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	82,45	-0,85%	-1,93%	-4,03%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	75,68	-0,84%	-0,86%	-5,71%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1817,14	0,34%	-1,32%	-0,38%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	20,63	-0,65%	-5,44%	-13,88%
Meď (UScent za libru), COMEX	400,90	1,44%	-2,42%	5,21%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	942,71	3,25%	1,47%	-12,25%
Index komodít (v bodoch)	497,34	0,24%	-0,58%	-4,37%
Energetický index (v bodoch)	733,33	-0,00%	0,97%	-7,11%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	217,45	0,97%	-1,81%	1,72%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	148,34	0,24%	-1,95%	-3,41%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	73,51	-0,07%	-1,04%	0,07%

Devízové trhy

V úvode dňa euro pokleslo voči doláru na nové sedemtýždňové minimum, no v priebehu dňa sa dokázalo zo strát vyhrabať a vďaka rastúcemu rizikovému apetítu si pripísať aj slušné zisky. Spoločná mena nakoniec posilnila o pol percenta a uzatvárala na 1,06 EUR/USD. Ešte lepší výkon predviedla britská libra, ktorá posilnila voči euru o 0,4 percenta po správe, že Veľká Británia a EÚ dosiahli novú dohodu týkajúcu sa tzv. severoírskeho protokolu, ktorá bola posledné dva roky zdrojom napätia po brexite.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0609	0,57%	-0,73%	-0,90%
EUR/GBP	0,8795	-0,42%	-0,91%	-0,67%
EUR/CHF	0,9929	0,07%	0,63%	0,33%
EUR/RUB	79,500	-0,54%	-1,47%	0,34%
EUR/CZK	23,630	-0,07%	-0,41%	-2,26%
EUR/HUF	377,97	-0,54%	-1,25%	-5,73%
EUR/PLN	4,7146	-0,10%	-0,58%	0,62%
EUR/JPY	144,48	0,44%	0,73%	2,82%

Dôležité správy z ekonomiky

Menová zásoba v eurozóne v januári spomalila svoj medziročný nárast na 3,5 percenta. Spomaľuje rast pôžičiek domácnostiam (z 3,8 na 3,6 percenta) a rovnako i firmám (z 6,3 na 6,1 percenta).
Ekonomická nálada v eurozóne sa vo februári nepatrne zhoršila z 99,8 na 99,7 bodu, trh však očakával nárast na 101 bodov. K stagnácii prispelo predovšetkým zhoršenie nálady v priemysle a službách, čo dokázali kompenzovať spotrebitelia maloobchodu a stavebníctva. Index dôvery v priemysle sa prepadol z 1,2 na 0,5 bodu a v službách spadol z 10,4 na 9,5 bodu. Spotrebiteľská dôvera zostala podľa finálnych čísel na -19 bodoch.
Za očakávaním zaostali i januárové objednávky tovarov dlhodobej spotreby v USA, ktoré poklesli o 4,5 percenta.
Rozpracované predaje domov vzrástli v januári v USA medzimesačne o 8,1 percenta, medziročne sú však o 24,1 percenta nižšie.
Index priemyselnej aktivity dallaského Fedu poklesol z -8,4 na -13,5 bodu.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes prídu zaujímavé dáta len z USA, kde bude popoludní zverejnená obchodná bilancia a veľkoobchodné zásoby za január, cenová štatistika nehnuteľností za december a februárové indexy nákupných manažérov v oblasti Chicaga, spotrebiteľskej dôvery a priemyselnej aktivity richmondského Fedu.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
10:00	Eurozóna	Menová zásoba M3 február	3,50%	4,10%
11:00	Eurozóna	Spotrebiteľská nálada február - finalizácia	-19 b.	-20,7 b.
11:00	Eurozóna	Ekonomická nálada február	99,7 b.	99,8 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v priemysle február	0,5 b.	1,2 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v službách február	9,5 b.	10,4 b.
14:30	USA	Objednávky tovarov dlhodobej spotreby m/m január	-4,5%	5,10%
16:30	USA	Rozjednané predaje domov m/m január	8,10%	1,10%
16:30	USA	Rozjednané predaje domov r/r január	-24,1%	-33,9%
16:30	USA	Index priemyselnej aktivity dallaského Fedu február	-13,5 b.	-8,4 b.

Zaujalo nás

Svetová banka odhaduje výšku škody zemetrasenia v Turecku

Podľa odhadov Svetovej banky spôsobilo zemetrasenie zo 6. februára v Turecku priame škody za 34,2 miliardy dolárov. Náklady na obnovu a rekonštrukciu infraštruktúry by mali dosiahnuť viac ako dvojnásobok tejto čiastky. Celkovo tak vyjde táto prírodná katastrofa na 100 miliárd dolárov.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-5,20%	1,65%	-2,31%	-10,39%	1,75%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-5,05%	4,98%	0,43%	-20,30%	-3,31%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-3,26%	-0,62%	-2,15%	-11,17%	3,24%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,28%	1,37%	-1,33%	-9,81%	1,15%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-4,92%	4,78%	3,60%	-15,45%	-1,90%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-2,17%	0,72%	-9,79%	-25,37%	6,02%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-0,10%	-1,06%	-6,68%	-5,02%	15,43%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-0,26%	0,37%	1,44%	1,22%	3,99%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,90%	-2,36%	-2,46%	-7,79%	5,92%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-1,98%	3,08%	-3,17%	-17,83%	9,34%
Generali Emerging Europe EUR	-1,35%	8,84%	16,65%	-2,66%	1,37%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	2,51%	5,55%	8,94%	3,93%	4,10%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	2,10%	9,44%	15,84%	7,06%	5,78%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	1,74%	4,91%	8,41%	2,80%	4,56%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	0,23%	5,97%	8,37%	1,29%	3,31%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	1,07%	4,71%	5,56%	-0,07%	1,60%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-0,30%	5,30%	10,24%	0,55%	3,01%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-5,99%	0,77%	-8,27%	-10,19%	1,32%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-2,56%	-1,42%	-9,82%	0,36%	-1,49%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-2,65%	1,45%	-7,94%	2,77%	-1,57%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-1,46%	-1,38%	-13,19%	-12,26%	5,93%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-11,24%	7,90%	-12,47%	-26,75%	5,76%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-11,38%	12,20%	-7,52%	-10,93%	6,28%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	N/A	9,20%	-11,00%	-17,18%	5,25%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-11,31%	6,46%	-9,21%	-15,80%	3,83%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-7,65%	11,87%	-1,23%	3,26%	4,36%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	N/A	13,69%	-6,67%	-10,58%	4,18%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-9,87%	2,18%	-5,12%	-23,88%	-0,93%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-8,58%	1,42%	-8,82%	-13,00%	3,66%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-7,62%	4,06%	-4,23%	-1,53%	7,42%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-4,04%	0,30%	-9,76%	-20,73%	2,23%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-5,58%	2,75%	-0,46%	-20,54%	0,94%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	0,72%	1,61%	-3,19%	-5,42%	9,02%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,50%	0,22%	-5,10%	-3,32%	4,06%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-1,69%	-1,41%	-5,50%	-9,78%	3,75%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,30%	0,91%	-1,28%	-5,74%	0,01%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-2,70%	0,07%	-2,60%	-9,77%	1,78%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-2,22%	2,32%	0,58%	-11,46%	8,48%
Parvest Aqua Classic EUR	1,71%	3,03%	3,39%	2,70%	13,14%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-0,51%	-2,25%	-5,02%	-2,58%	3,88%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-4,62%	-3,88%	-1,33%	20,98%	0,16%
Amundi SF - EUR Commodities	-5,89%	-7,78%	-15,36%	-9,88%	-3,17%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,47%	0,56%	-2,55%	-0,14%	4,47%
J&T Bond Fond EUR	0,88%	1,55%	1,79%	2,29%	3,99%
J&T Select EUR	2,20%	2,92%	1,04%	-2,53%	1,98%
J&T Profit EUR	0,77%	1,45%	1,53%	1,83%	3,06%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 24.2.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	99,00%	101,00%	5,83%
CPI FS III 6,5%/2029	101,50%	103,50%	5,94%
TMR VI 5,4%/2027	98,00%	100,00%	5,47%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,39%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,96%	83,96%	4,75%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	97,00%	99,00%	5,55%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	79,00%	83,00%	5,92%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	101,00%	5,00%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	76,00%	80,00%	6,04%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	81,96%	85,96%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	84,50%	87,50%	5,68%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	89,50%	92,50%	5,54%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,49%
Emma Gamma 4,9%/máj 2024	N/A	N/A	N/A
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	83,00%	86,00%	5,76%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	89,01%	91,00%	5,68%
JTREF Zero Coupon/október 2025	84,60%	86,00%	5,83%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	4,03%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,87%	5,20%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	4,01%
JTREF 4,5%/2024	99,03%	99,10%	6,64%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	90,50%	93,50%	5,54%
JTEF XI 4,25/2027	94%	100%	4,29%
JTEF II 5,25%/jan 2025	96,50%	99,50%	5,60%
JTEF I 5,00%/jan 2023	N/A	N/A	N/A
Eurovea II 2025	84,50%	88,50%	5,00%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	81,55%	85,55%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,39%
JREF IV 2028	69,48%	71,48%	6,50%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-157,82%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,00%	2,70%
USA (FED)	4,5% až 4,75%	4,95%
Veľká Británia (BoE)	4,00%	4,26%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	-0,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,20%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,94%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,28%
Rusko (BoR)	7,50%	8,31%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%