Highlights

• Spomaľovanie inflačných tlakov v Nemecku sa vo februári zastavilo. Medziročné tempo rastu cien ostalo nezmenené na januárovej úrovni 8,7 percenta. Harmonizovaná inflácia sa dokonca zvýšila na 9,3 percenta v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka.
• Americký 10-ročný dlhopisový výnos pokoril métu 4 percentá, keď trh očakáva, že Fed bude držať úrokové sadzby „higher for longer“, teda vyššie a dlhšie na zvýšených úrovniach oproti predchádzajúcim predpokladom. 10-ročný nemecký výnos sa dostal nad 2,7 percenta a je najvyššie od roku 2011, keď bude infláciu problematické skrotiť.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Nový mesiac sa začal tak, ako sa niesol celý február, a akcie v západnom svete sa pohybovali v červených farbách. Na trhy sa vrátil strašiak menom inflácia a obavy investorov z viac reštriktívnej menovej politiky centrálnych bánk v boji s ňou. Pritom úvod dňa vyzeral optimisticky, keď dáta z Číny naznačili, že druhá najväčšia ekonomika sveta sa oživuje svižnejšie, ako sa očakávalo. Dobrá nálada však rýchlo vypršala, keď negatívny inflačný obrázok v eurozóne dokreslili nepriaznivé čísla z Nemecka, kde sa rast cien prekvapivo zrýchlil, čo je pre ECB o dôvod navyše pokračovať v zrýchlenom zvyšovaní úrokových sadzieb o pol percenta minimálne ešte 2- až 3-krát. Obavy z návratu inflačného problému priživil i americký index ISM z priemyslu, ktorý ukázal na mierne klesajúcu aktivitu v sektore, zároveň sa však cenový index dostal do pásma rastu. 

Dlhopisové trhy

Výsledkom obáv z vysokej a neustupujúcej inflácie, ktorá podporuje prísnejšiu monetárnu reštrikciu, je obnovený rast výnosov štátnych dlhopisov na oboch brehoch Atlantiku. Týka sa to oboch koncov výnosovej krivky, keď americký dvojročný výnos, najlepšie odrážajúci trajektóriu úrokových sadzieb Fedu, sa dostal na najvyššie priečky od roku 2007, pričom 10-ročný výnos sa po prvýkrát od novembra dostal na štyri percentá. Rovnakým tempom rástli i výnosy v jadre a na periférii eurozóny.  

Komoditné trhy

Slabší dolár pomohol zlatu v redukcii strát z predchádzajúcich týždňov a žltý kov si pripísal zhruba polpercentné zisky. Darilo sa i rope, keď sa v USA výrazne znížil týždňový nárast zásob komodity a benzínu dokonca prekvapivo poklesol. Toto a naďalej pretrvávajúce zlepšené výhľady dopytu v Číne tak spôsobili, že si čierne zlato pripísalo zhruba percentné zisky. 

Devízové trhy

Eurodolár sa po zverejnených dátach prechodne oslabil, ale celkovo si slušné zisky na úkor dolára udržalo euro, ktoré ťažilo z prekvapivého zrýchľovania inflácie v Nemecku, a teda aj očakávaní, že ECB bude musieť reagovať na negatívny cenový vývoj ešte prísnejšou menovou politikou a ďalším zvyšovaním úrokových sadzieb. Hviezdou dňa bol čínsky juan, ktorý povzbudila správa, že po uvoľnení koronavírusových uzáver rastie aktivita v čínskom priemysle najrýchlejším tempom za ostatných 10 rokov. 

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Fondy tretích strán

Korporátne dlhopisy

Sadzby centrálných bánk

Grafy mien