Spravodajstvo 16.03.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 16. 3. 2023

Highlights

 
                   
 
  • Hoci sa panika okolo Silicon Valley Bank vďaka krokom amerických regulátorov zastavila, na akciové trhy a do bankového sektora sa včera vrátila nervozita a výpredaje pre problémy, ktorým čelí švajčiarska banka Credit Suisse. Tá už dlhšie zápasí s najrôznejšími problémami pre sériu nesprávnych strategických rozhodnutí, pokút regulátorov, viacero súdnych sporov a stratové hospodárenie, čo podkopáva dôveru v ňu a pretavuje sa do odlevu zdrojov. Jej akcie sa včera dostali pod intenzívny predajný tlak na nové historické minimá po tom, ako jej kľúčový akcionár zo Saudskej Arábie oznámil, že jej nedá v prípade potreby ďalší kapitál, a to aj pre regulatórne dôvody (s rastom vlastníckeho podielu nad 10 percent). Toto vyhlásenie prišlo len krátko po tom, čo generálny riaditeľ banky Ulrich Koerner uisťoval trh, že finančná pozícia banky je silná a potreba záchrany nie je na programe dňa. Sama osebe by zrejme podobná správa, hoci negatívna, nevyvolala takú silnú reakciu trhu, no vzhľadom na pád niekoľkých amerických bánk a pokračovanie prílivu negatívnych správ o samotnej banke je trh teraz veľmi citlivý na akékoľvek dodatočné negatívne oznámenia. Samotný pád akcií banky (a aj jej dlhopisov a inštrumentov, ktoré sa započítavajú do kapitálu banky) následne spôsobuje, že ak by banka naozaj potrebovala nové zdroje, tak by to znamenalo potrebu ešte väčšieho nariedenia súčasných akcionárov. To spôsobuje v krehkom sentimente finančného sektora sebanaplňujúcu sa špirálu, ktorá dostáva banku a jej manažment pod tlak a zrýchľuje odlev klientov. Nervozitu pritom vyvolávali aj správy, že ECB už zisťovala, akú expozíciu má bankový sektor v eurozóne voči Credit Suisse.
  • V noci nadnes Credit Suisse oznámila, že si požičia od Švajčiarskej centrálnej banky až do 50 miliárd frankov na „preventívne posilnenie likvidity“ s cieľom upokojiť trhy a svojich veriteľov (a klientov) a zvýšiť dôveru, čo by jej poskytlo viac priestoru a pokoja na transformáciu. Okrem toho banka oznámila, že plánuje z trhu odkúpiť aj svoj seniorný dlh v celkovom objeme približne šesť miliárd dolárov.

Správy z finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy

Veľmi volatilné obchodovanie s častými obratmi trhovej nálady pokračuje, keď sa zdá, že problémy v bankovom sektore nie sú ani zďaleka zažehnané. Panika sa preliala zo zámoria tentoraz do Európy, kde akcelerovali problémy jednej z deviatich systémovo najvýznamnejších investičných bánk sveta Credit Suisse. Jej akcie, ktoré padli na rekordné minimum, potopil jej najväčší akcionár zo Saudskej Arábie, ktorý odmietol banke poskytovať ďalší kapitál. Reakcia trhu bola plošná a výrazne trpeli akcie i ostatných európskych a amerických bankových domov, pričom v EÚ sa s niektorými titulmi dokonca prestalo z dôvodu veľkých výkyvov na chvíľu obchodovať. Prvotné straty boli nakoniec sčasti zredukované vďaka Švajčiarskej národnej banke, ktorá sa postavila za komerčnú banku a je pripravená dodať jej v prípade potreby nevyhnutnú likviditu až 50 mld. CHF. Do plusu sa dokázali dostať len technológie, ktoré ťažili z masívneho poklesu výnosov na štátnych dlhopisoch.   


Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 3891,93 -0,70% -2,51% 1,37%
Dow Jones USA 31874,57 -0,87% -2,82% -3,84%
NASDAQ USA 11434,05 0,05% -1,23% 9,24%
STOXX Europe 600 EUR 436,45 -2,92% -5,32% 2,72%
DAX 30 GER 14735,26 -3,27% -5,74% 5,83%
CAC 40 FRA 6885,71 -3,58% -5,99% 6,36%
FTSE 100 GBR 7344,45 -3,83% -7,38% -1,44%
Nikkei 225 JPN 27229,48 0,03% -4,27% 4,35%
Hong Kong Hang Seng CHN 19539,87 1,52% -2,55% -1,22%
Shanghai SE Composite CHN 3263,32 0,55% -0,01 5,63%
MSCI Developed World USD 2638,46 -1,34% -3,18% 1,37%
MSCI Emerging World USD 946,87 0,19% -3,19% -0,99%

Dlhopisové trhy

S rastúcou rizikovou averziou sa obnovil výrazný záujem o kvalitné štátne dlhopisy Západu, na ktorých prebehla otočka a masívny prepad výnosov naprieč celou výnosovou krivkou. S problémami v bankovom sektore sa pred centrálnymi bankármi vynára dilema, či naďalej bojovať s vysokou infláciou, alebo prehodnotiť pomoc ekonomike. Ruka v ruke s trhovým vývojom sa tak menia i očakávania pre úrokové sadzby a ďalší vývoj menovej politiky. Od ECB už trh dnes očakáva len klasické zvýšenie sadzieb o štvrť percenta. V prípade Fedu sa trhoví hráči prikláňajú k variantu, že sadzby zostanú budúci týždeň stabilné, a postupne odbúravajú i stávky na možnosť, že v aktuálnom cykle ešte porastú. Naopak, skôr sa prikláňajú k možnosti, že Fed už čoskoro so sadzbami otočí nadol a do konca roka by mohli byť až o percento nižšie.    


Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
USA -10Y 3,45 % -23 bps -54 bps -42 bps
GER -10Y 2,13 % -29 bps -52 bps -44 bps
FRA - 10Y 2,69 % -25 bps -45 bps -42 bps
ESP - 10Y 3,26 % -22 bps -40 bps -40 bps
ITA - 10Y 4,11 % -15 bps -32 bps -60 bps
UK - 10Y 3,32 % -17 bps -44 bps -35 bps
JPN - 10Y 0,33 % 6 bps -18 bps -9 bps
RUS - 10 Y 10,84 % 4 bps 6 bps 54 bps
SVK - 10Y 3,37 % -21 bps -32 bps -33 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch) 213,48 2,08% 1,05% 3,32%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch) 2253,11 1,13% 2,11% 2,96%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch) 516,62 -0,23% 0,34% 0,57%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch) 293,37 0,61% 0,91% 2,17%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch) 299,18 -0,78% -0,48% 0,83%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch) 200,76 2,49% 1,39% 3,40%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch) 327,75 -0,37% -0,93% 2,01%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch) 227,48 1,67% 0,85% 2,67%

Komoditné trhy

V kurze bezpečných prístavov sa drží zlato, ktoré opäť rástlo a bezpečne sa usadilo nad 1 900 dolármi. Problémy v bankovom sektore, ktoré by sa mohli preliať i do ostatných odvetví ekonomiky, vyvolávajú obavy z recesie, na čo dopláca ropa, ktorá včera odpísala viac ako štyri percentá a v prípade americkej ropy WTI už skĺzla pod 70 dolárov za barel. 


Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 73,69 -4,85% -10,85% -14,22%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 67,61 -5,22% -11,81% -15,76%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 1918,58 0,77% 5,78% 5,18%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX 21,78 0,36% 8,74% -9,10%
Meď (UScent za libru), COMEX 385,65 -3,84% -4,58% 1,21%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX 964,77 -2,26% 2,61% -10,19%
Index komodít (v bodoch) 473,37 -2,73% -4,79% -8,98%
Energetický index (v bodoch) 668,36 -4,63% -9,20% -15,34%
Index priemyselných kovov (v bodoch) 209,09 -2,85% -3,91% -2,19%
Index vzácnych kovov (v bodoch) 155,78 0,46% 5,76% 1,44%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch) 71,36 -1,05% -2,02% -2,86%

Devízové trhy

Na devízovom trhu fungoval ako útočisko v čase neistoty americký dolár, ktorý po oslabení v úvode týždňa citeľne posilňoval voči širokej konkurencii. Obavy o kondíciu švajčiarskej banky Credit Suisse kompletne zatienili zverejnené makrodáta a spôsobili masívne oslabovanie európskych mien. Euro na páre s dolárom spadlo o nevídané dva centy a podobne na tom bola i britská libra a predovšetkým švajčiarsky frank.


Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,0577 -1,47% 0,30% -1,21%
EUR/GBP 0,8773 -0,63% -1,48% -0,92%
EUR/CHF 0,9872 0,61% -0,56% -0,24%
EUR/RUB 80,936 -0,45% 0,93% 2,11%
EUR/CZK 24,067 1,21% 2,01% -0,40%
EUR/HUF 397,19 1,97% 4,74% -0,62%
EUR/PLN 4,7023 0,01% 0,43% 0,36%
EUR/JPY 141,07 -2,11% -2,68% 0,47%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Na úrovni eurozóny ako celku boli zverejnené januárové čísla priemyselnej produkcie, ktorá síce mierne 0,7-percentným medzimesačným a 0,9-percentným medziročným rastom prekonala očakávania, no celkovo to výhľadovo nevyzerá úplne konštruktívne. V dôsledku poklesu cien energií sa odrazila energeticky citlivá výroba napríklad v chemickom priemysle, no stále je výrazne nižšia ako pred pár mesiacmi. Okrem toho nové objednávky v priemysle sú slabé a súčasný rast výroby je skôr výsledkom plnenia predchádzajúceho backlogu, teda starších nevybavených objednávok.
  • Z makrodát na druhej strane „atlantického rybníka“ boli včera zverejnené februárové americké maloobchodné tržby, ktoré ukázali na medzimesačnú kontrakciu vo výške 0,4 percenta, no zo silného januára (s rastom o 3,2 percenta aj pre teplé počasie). Tzv. kontrolná skupina tržieb očistená o vybrané volatilné položky však rástla o 0,5 percenta medzimesačne. Okrem toho boli publikované ceny výrobcov, ktoré spomaľujú dynamiku rastu už ôsmy mesiac po sebe, vo februári viac, ako sa očakávalo (4,6-percentný rast vs 5,4-percentný konsenzus na medziročnej báze). 
 

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Hlavnou udalosťou štvrtka bude zasadnutie ECB, na ktorom sa očakáva dopredu avizované zvýšenie základných úrokových sadzieb v eurozóne o 50 bázických bodov. Trhy budú pozorne sledovať aj tlačovú konferenciu prezidentky banky Christine Lagardovej ohľadne ďalšieho smerovania menovej politiky, a to najmä v kontexte ostatných problémov a nervozity okolo bankového sektora.
  • Zo Spojených štátov dorazia pravidelné týždňové dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti a februárové štatistiky začatej výstavby a vydaných stavebných povolení.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

 
                   

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
3:00 Čína Priemyselná produkcia r/r január - február 2,40% 1,30%
3:00 Čína Maloobchodné tržby r/r január - február 3,50% -1,8%
3:00 Čína Miera nezamestnanosti február 5,60% 5,50%
11:00 Eurozóna Priemyselná produkcia m/m január 0,70% 1,30%
11:00 Eurozóna Priemyselná produkcia r/r január 0,90% -2%
13:30 USA Index výrobných cien m/m február -0,1% 0,30%
13:30 USA Index výrobných cien r/r február 4,60% 5,70%
13:30 USA Maloobchodné tržby m/m február -0,4% 3,20%
13:30 USA Maloobchodné tržby r/r február 5,40% 7,70%
13:30 USA Index priemyselnej aktivity v oblasti New Yorku marec -24,6 b. -5,8 b.
15:00 USA Obchodné zásoby m/m január -0,1% 0,30%
15:30 USA Zásoby ropy za týždeň končiaci 10. marcom 1,55 milióna barelov -1,694 milióna barelov

Zaujalo nás

 
                   
 

Rekordný záujem o vinylové dosky v USA

Predaj vinylových dosiek v minulom roku v USA po prvýkrát od roku 1987 prekonal CD nosiče. Podľa údajov Americkej asociácie nahrávacieho priemyslu (RIAA) sa vlani predalo v USA až 41 miliónov vinylových dosiek celkovo za 1,2 miliardy dolárov. Za 33 miliónov CD zaplatili zákazníci „len“ 483 miliónov dolárov. Predaje vinyliek v USA rastú 16. rok za sebou a tvoria až 71 percent tržieb z fyzických nosičov. Celkové tržby z predaja hudobných nahrávok v USA v minulom roku stúpli siedmy rok po sebe o šesť percent na rekordných 15,9 miliardy dolárov.    


Fondy tretích strán

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR -1,52% -0,37% 1,37% -8,30% 1,83%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) -4,64% -2,02% -0,73% -18,12% -3,51%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) -4,69% -3,72% -2,35% -9,48% 3,11%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) -2,48% -1,79% -1,17% -6,63% 1,02%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR -4,73% -0,86% 2,40% -2,49% -2,22%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) -4,70% -1,56% -8,18% -19,82% 5,98%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR -2,85% 0,56% -4,56% -3,05% 15,40%
FF Global Infrastructure Fund EUR -4,54% -3,43% -0,87% -0,97% 3,74%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) -9,63% -9,68% -7,97% -14,22% 5,00%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR -4,30% 1,21% -1,32% -13,14% 9,26%
Generali Emerging Europe EUR -5,29% 3,30% 11,58% -1,23% 1,04%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR -4,60% -0,07% 4,20% 3,25% 3,79%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR -5,93% 1,13% 10,20% 4,30% 5,51%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR -5,43% -1,66% 3,44% 1,70% 4,24%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR -5,96% -1,75% 4,43% -0,12% 2,95%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR -0,50% 2,34% 6,62% 0,86% 1,53%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR -3,81% 2,35% 7,96% 4,26% 2,88%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR -5,91% -2,89% -7,48% -3,78% 1,16%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR -4,66% 1,14% -11,73% -3,51% -1,86%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR -4,13% 5,27% -9,59% -0,02 -2,06%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR -2,93% -2,38% -13,65% -11,58% 5,79%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR -8,76% -4,41% -9,83% -12,48% 5,54%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR -9,57% -5,41% -5,59% 7,96% 5,89%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR -8,95% -2,53% -6,67% 2,73% 5,00%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR -9,12% -3,49% -7,34% 0,25% 3,61%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR -4,28% 1,33% 1,17% 19,18% 4,24%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR -9,04% -3,00% -4,67% 12,48% 4,03%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) -8,99% -6,41% -5,73% -14,45% -1,14%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR -8,85% -4,96% -7,92% -6,71% 3,54%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR -6,12% -2,34% -4,25% 3,13% 7,24%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) -4,61% -4,12% -10,25% -17,88% 2,08%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) -9,03% -5,08% -3,57% -12,67% 0,31%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR -7,23% -1,34% -8,10% -7,39% 8,58%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR -1,07% -0,36% -4,41% -1,84% 3,95%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR -3,05% -2,98% -4,75% -9,77% 3,61%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD -1,80% -1,40% -2,77% -5,66% -0,19%
Parvest Diversified Dynamic EUR -2,44% -2,14% -1,48% -9,06% 1,74%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) -5,14% -2,52% -1,54% -8,13% 8,19%
Parvest Aqua Classic EUR -4,99% -0,49% 1,56% -0,74% 12,77%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR -3,83% -2,75% -5,19% -5,90% 3,76%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR -12,18% -8,50% -8,25% 3,83% -0,44%
Amundi SF - EUR Commodities -3,84% -8,95% -13,11% -16,86% -3,23%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR -2,22% -0,47% -2,00% -2,61% 4,38%
J&T Bond Fond EUR -0,05% 1,20% 1,54% 1,96% 3,94%
J&T Select EUR 0,09% 0,57% 2,08% -1,45% 1,97%
J&T Profit EUR 0,11% 1,07% 1,58% 1,93% 3,02%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 14.3.2023

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025 98,00% 100,00% 5,32%
CPI FS II 6%/2027 98,00% 100,00% 6,09%
CPI FS III 6,5%/2029 98,00% 100,00% 6,60%
TMR VI 5,4%/2027 98,00% 100,00% 5,47%
Alpha Quest 5%/2025 97,00% 99,00% 5,39%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024 98,00% 100,00% 4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026 77,93% 81,93% 5,50%
AUCTOR 5%/ november 2025 97,00% 100,00% 5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026 97,00% 99,00% 5,55%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 79,00% 83,00% 6,01%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026 97,00% 101,00% 4,99%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 76,00% 80,00% 6,12%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026 95,50% 99,50% 5,43%
Eurovea IV 2026 82,15% 86,15% 5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 84,50% 87,50% 5,79%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 89,50% 92,50% 5,71%
Eurovea 5,5%/2027 98,00% 100,00% 5,49%
Emma Gamma 4,9%/máj 2024 N/A N/A N/A
JTEF VI Zero Coupon/november 2025 83,00% 86,00% 5,86%
JTEF V Zero Coupon/november 2024 89,01% 90,99% 5,85%
JTREF Zero Coupon/október 2025 84,60% 86,00% 5,93%
JTFG IX 4%/október 2023 99,00% 100,00% 4,03%
TMR III 4,4%/október 2024 97,50% 99,01% 5,13%
Joj Media House 5,3%/august 2023 99,50% 100,50% 3,87%
dxz 99,03% 99,98% 4,43%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 91,00% 94,00% 5,28%
JTEF XI 4,25/2027 92% 97% 5,17%
JTEF II 5,25%/jan 2025 96,50% 99,50% 5,61%
JTEF XIII 6,00/2028 98% 100% 6%
Eurovea II 2025 84,70% 88,70% 5,00%
JTFG XIV 5%/2027 98,00% 100,00% 5,05%
EUROVEA III 2026 81,75% 85,75% 5,30%
JTEF XII 6%/2026 100,00% 102,00% 5,38%
JREF IV 2028 71,40% 74,40% 5,75%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%* 98,00% 100,00% 7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* 98,00% 108,00% -196,61%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 3,00% 2,85%
USA (FED) 4,5% až 4,75% 4,98%
Veľká Británia (BoE) 4,00% 4,31%
Švajčiarsko (SNB) 1,00% -0,75%
Česká republika (ČNB) 7,00% 7,20%
Poľsko (NBP) 6,75% 6,94%
Maďarsko (MNB) 13,00% 16,29%
Rusko (BoR) 7,50% 8,30%
Japonsko (BoJ) 0,10% -0,03%

Grafy mien

 
                   

Graf Graf
Graf Graf


Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články

Staňte sa členom MAGNUS klubu

Investíciou do fondov okamžite získavate aj MAGNUS bony vo výške 50 % inkasovaného poplatku a môžete si tak užívať mnohé benefity.

Viac informácií