Wall Street prepísala historické maximá
Wall Street pokračovala v minulom týždni v prudkom odraze, čo ju priviedlo k prepísaniu historických maxím širokého indexu S&P 500, ako aj technologického indexu Nasdaq Composite. Rely bolo vidieť naprieč hlavnými svetovými trhmi aj v emerging regióne. Obchodníci jednoducho očakávali, že konflikt na Blízkom východe sa čoskoro skončí diplomatickým urovnaním napriek tomu, že prvé kolo rokovaní medzi USA a Iránom v Islámábáde nebolo úspešné, čo viedlo k tomu, že Hormuzský prieliv začalo po Iráne blokovať aj americké námorníctvo. Cena ropy Brent síce najskôr vyskočila nad 100 dolárov, no prospekty otvorenia prielivu, čo v piatok naznačil Irán, ju „zhodili“ až k méte 90 dolárov. To vytvorilo priestor na pokles dlhopisových výnosov, oslabenie dolára a odraz zlata.
Akciové trhy
Vlajkový americký akciový index S&P 500 v minulom týždni vymazal všetky straty od začiatku konfliktu na Blízkom východe, prehupol sa cez métu 7 000 bodov a posunul sa na nové historické maximá. Rekordy pritom prepisoval aj technologický index Nasdaq Composite, ktorý zdolal 24-tisíc bodov. Opäť sa potvrdila história, že Wall Street sa dokáže v drvivej väčšine prípadov otriasť z geopolitických turbulencií. Rast indexu S&P 500 pritom vyrážal dych. V rámci posunu na nové historické maximá 15. apríla rástol deväť z 10 obchodných dní a zaznamenal zisk 9,8 percenta, čo je percentil 99,7 všetkých 10-dňových výnosov od roku 1950. Následne pokračoval v prepisovaní rekordov aj vo štvrtok a v piatok, čo znamená, že rástol 12 z ostatných 13 obchodných dní. Obchodníci jednoducho očakávali, že hlavná fáza eskalácie konfliktu na Blízkom východe je už ukončená a dočasné prímerie sa preklopí do trvalého mieru vďaka diplomatickým rokovaniam medzi Iránom a USA, keď sa nedali rozhodiť ani prvým neúspešným kolom v Islámábáde ako americkou blokádou iránskej blokády Hormuzského prielivu. Konštruktívne pôsobilo aj dohodnuté prímerie medzi Izraelom a Libanonom, ktoré vyústilo do deklarácie odblokovania Hormuzského prielivu Iránom na konci týždňa (hoci nakoniec sa status quo cez víkend nezmenil a jeho prejazdnosť ostáva len obmedzená). Plusom pre americké akcie bol aj solídny začiatok hospodárskej výsledkovej sezóny za predchádzajúci kvartál. Celkovo si index S&P 500 polepšil na týždennej báze o 4,5 percenta, technologický index Nasdaq Composite rástol o 6,8 percenta a bluechipsový index Dow Jones získal 3,2 percenta. Rely sa pritom neobmedzila len na americké akcie, ale preliala sa aj do Európy, kde široký index STOXX 600 rástol o 1,9 percenta, pričom emerging trhy merané indexom MSCI Emerging Markets rástli o 3,3 percenta.
Dlhopisové trhy
Konštruktívna nálada na finančných trhoch, ktorá vychádzala z očakávaní, že skôr či neskôr sa Teherán a Washington dohodnú na ukončení vojny, hoci prvé kolo rokovaní, prvých priamych od roku 1979, sa skončilo neúspechom, viedla k rastu cien, a teda poklesu výnosov naprieč dlhopisovými trhmi. Obchodníci kalkulovali, že Hormuzský prieliv by mohol byť pre obchodné lode čoskoro odblokovaný, čo sa pretavovalo do poklesu cien ropy. Nižšie ceny ropy či plynu znamenajú nižšie inflačné tlaky. Desaťročný americký dlhopisový výnos preto klesol na týždennej báze o sedem bázických bodov na 4,25 percenta, pričom nemecká „desina“ sa ponorila v samotnom závere týždňa pod 3,0 percenta, keď Irán deklaroval, že Hormuzský prieliv plne otvára v reakcii na zastavenie izraelských útokov na Libanon.
Komoditné trhy
Ropa Brent sa síce v úvode minulého týždňa vrátila nad 100 dolárov v reakcii na krach prvého kola rokovaní medzi USA a Iránom o ukončení vojny a americkej blokáde Hormuzského prielivu, no postupne sa nervozita na trhoch znížila a komodita sa vrátila pod trojcifernú métu, keď sa objavovali správy, že obe strany neboli až tak ďaleko od dosiahnutia kompromisu. Obchodníci preto napriek rôznym protichodným správam predpokladali, že obe strany sa napokon dohodnú, čo bude znamenať normalizáciu celého energetického komplexu v Perzskom zálive do pár mesiacov. V piatok benchmark Brent klesol dočasne až pod 90 dolárov a dated Brent s fyzickou dodávkou pod 100 dolárov, keď Irán oznámil úplné uvoľnenie Hormuzského prielivu v reakcii na dohodnuté prímerie medzi Izraelom a Libanonom. Až neskôr cez nasledujúci víkend sa ukázalo, že úplne odblokovaný nie je a iránske revolučné gardy naďalej kontrolujú tranzit, keď vyžadovali nový prepravný koridor vo výsostných iránskych vodách okolo ostrova Larak a deklarovali, že otvorenie sa týka len nevojenských lodí a doprava ostane naďalej obmedzená. Mnohé tankery, ktoré sa dali do pohybu, nedostali povolenie od revolučných gárd na tranzit a otáčali sa, keď boli dokonca ostreľované. K tomu sa pridali správy, že americká blokáda prielivu pokračuje. Predseda iránskeho parlamentu Mohammad Báker Kálíbáf obvinil amerického prezidenta Donalda Trumpa z klamstva vo viacerých tvrdeniach ohľadne kompromisov pri rokovaniach o mieri a vyhrážal sa zatvorením prielivu. Dáta hovoria, že preprava cez prieliv ostáva veľmi obmedzená.
Zlato sa v minulom týždni vrátilo nad 4 800 dolárov, keď sa posilnilo o takmer dve percentá. Išlo o reakciu na konštruktívnu náladu na trhoch, ktorá sa pretavila do pádu dlhopisových výnosov a oslabenia kurzu dolára pri očakávaniach, že konflikt na Blízkom východe smeruje k ukončeniu napriek tomu, že občas ešte môže prísť k určitej eskalácii napätia.
Devízové trhy
Zvýšená ochota podstupovať riziko na finančných trhoch s posunom Wall Street na nové rekordy pri predpoklade, že prímerie medzi USA a Iránom vďaka diplomatickým rokovaniam prejde do trvalého mieru a normalizácie tranzitu cez Hormuzský prieliv napriek dvojitej blokáde z oboch strán tlačilo dolár do defenzívy. Zelená bankovka klesla voči euru na dvojmesačné minimá, keď sa vzájomný výmenný kurz miestami pohyboval na úrovni 118,5 centa.